Numero di Graham

Qual è il numero Graham?

Il numero Graham è una cifra che misura il valore fondamentale di un titolo tenendo conto degli utili della società per azione e del valore contabile per azione. Il numero Graham è il limite superiore dell'intervallo di prezzo che un investitore difensivo dovrebbe pagare per il titolo. Secondo la teoria, qualsiasi prezzo inferiore al numero Graham è considerato sottovalutato e quindi vale la pena investire. La formula è la seguente:

Il termine è talvolta indicato anche come il numero di Benjamin Graham.

Comprensione del numero di Graham

Il numero Graham prende il nome dal "padre dell'investimento di valore", Benjamin Graham. Viene utilizzato come test generale quando si cerca di identificare le scorte che attualmente vendono a un buon prezzo. Il 22, 5 è incluso nel calcolo per tenere conto della convinzione di Graham secondo cui il rapporto prezzo / utili non dovrebbe essere superiore a 15 e il rapporto prezzo / contabilità non dovrebbe essere superiore a 1, 5 (15 x 1, 5 = 22, 5).

Il numero Graham può anche essere calcolato in alternativa come:

In sostanza, questo secondo metodo di calcolo è equivalente al primo, in cui EPS = utile netto / azioni in circolazione e valore contabile è un altro termine per il patrimonio netto.

Esempio di Graham Number

Ad esempio, se l'utile per azione per una singola azione della società ABC è $ 1, 50, il valore contabile per azione è $ 10, il numero Graham sarebbe 18, 37. ((22.5 * 1.5 * 10) = 18.37). Ancora una volta, 18, 37 è il massimo che un investitore dovrebbe pagare per una quota di ABC, secondo Graham. Se ABC ha un prezzo di $ 16, è attraente; se il prezzo è di $ 19, dovrebbe essere evitato.

Limitazioni del numero di Graham

Il calcolo per il numero Graham non tiene conto di molte caratteristiche fondamentali, che sono considerate un buon investimento, come la qualità della gestione, i principali azionisti, le caratteristiche del settore e il panorama competitivo.

Per quanto riguarda le azioni e gli strumenti rappresentativi di capitale, l'analisi fondamentale è un metodo per determinare il valore che si concentra su parametri chiave e indicatori economici, quali ricavi, utili, in cui un settore è nel suo ciclo, ritorno sul capitale proprio (ROE) e margini di profitto. L'analisi fondamentale si basa sul bilancio di un'azienda. Uno degli analisti fondamentali più famosi e di successo, Warren Buffett - alias "L'oracolo di Omaha" - è famoso per aver impiegato con successo l'analisi fondamentale. Warren Buffett era sia uno studente che un impiegato di Benjamin Graham. Il metodo fondamentale di analisi della sicurezza è considerato l'opposto dell'analisi tecnica.

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