Greenspan Put
Greenspan put era una strategia commerciale popolare negli anni '90 e 2000 a seguito di alcune politiche attuate dal presidente della Federal Reserve Alan Greenspan in quel periodo. Greenspan è stato presidente dal 1987 al 2006. Nel corso del suo regno ha tentato di sostenere l'economia degli Stati Uniti usando attivamente il tasso sui fondi federali come leva per il cambiamento che molti credevano incoraggiasse ad assumere rischi eccessivi che portavano alla redditività delle opzioni put.
RIPARTIZIONE Greenspan Put
Greenspan ha messo un termine coniato negli anni '90. Si riferiva alla dipendenza da una strategia di put option in borsa che, se utilizzata, potrebbe aiutare gli investitori a mitigare le perdite e potenzialmente trarre profitto dalla deflazione delle bolle di mercato. Il put di Greenspan ha suggerito che gli investitori informati potrebbero aspettarsi che la Fed intraprenda azioni prevedibili che rendessero redditizie le strategie in derivati su opzioni put in tempi che circondano una crisi.
Le azioni di Greenspan
Greenspan ha assunto il ruolo di Presidente con le prime azioni della Fed a seguito della crisi del mercato azionario del 1987. Greenspan ha abbassato i tassi per aiutare le aziende a riprendersi dalla crisi e ha stabilito un precedente che la Fed sarebbe intervenuta in tempi di crisi. Questa ipotesi di intervento e supporto da parte della Fed ha indotto l'assunzione di rischi che ha reso le opzioni put più popolari quando gli investitori hanno visto valutazioni gonfiate.
All'inizio degli anni '90 Greenspan istituì una serie di riduzioni dei tassi che durarono fino al 1993 circa. Durante il regno di Greenspan ci furono anche diversi casi in cui la Fed intervenne per sostenere l'assorbimento di rischi esorbitanti nel mercato azionario tra cui la crisi dei risparmi e dei prestiti, la guerra del Golfo, la crisi messicana, Crisi finanziaria asiatica, crisi di gestione del capitale a lungo termine, Y2K e scoppio della bolla delle dot com dopo il suo picco nel 2000.
Fonte: New York Times
Nel complesso, la Fed sotto la direzione di Greenspan era nota per supportare un'era put di Greenspan che incoraggiava l'assunzione di rischi ma vedeva anche prezzi gonfiati che rendevano le opzioni put più preziose. Gli effetti delle riduzioni dei tassi della Fed hanno anche aiutato gli investitori ad avere la possibilità di prendere in prestito fondi a basso costo per investire nel mercato dei titoli, il che ha aggiunto un contesto di assunzione di rischi eccessivi.
Ben Bernanke
Il 1 ° febbraio 2006, Ben Bernanke ha sostituito Alan Greenspan come presidente del Consiglio della Federal Reserve. Bernanke ha seguito una strategia simile a quella di Alan Greenspan nel 2007 e nel 2008. La combinazione di tempistiche di riduzione dei tassi attuate da Alan Greenspan e Ben Bernanke è stata generalmente attribuita a sostenere l'assunzione di rischi eccessivi nei mercati finanziari che molti ritengono essere stati un catalizzatore che contribuisce al atti della crisi finanziaria del 2008.
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