Margine di elaborazione lordo (GPM)
Il margine di elaborazione lordo (GPM) è la differenza tra il costo di una merce grezza e il reddito che genera una volta venduto come prodotto finito. I margini di elaborazione lordi sono influenzati dalla domanda e dall'offerta. I prezzi dei prodotti grezzi e le loro versioni trasformate fluttuano, creando uno spread in continua evoluzione tra gli input grezzi e i prodotti trasformati. Gli investitori, i trader e gli speculatori sono in grado di negoziare futures in base alle loro aspettative in merito alle variazioni dei margini di elaborazione lordi per determinate materie prime.
Comprensione di un margine di elaborazione lordo (GPM)
Il margine di elaborazione lordo può variare da generoso a magro su base stagionale, nonché da eventi meteorologici imprevisti o turbolenze regionali in un'area che è un produttore significativo di un prodotto. Quando lo spread per il margine di elaborazione lordo si allarga, il che significa che il prezzo degli output supera facilmente il costo degli input, che viene generalmente visto come un segnale per l'espansione della capacità. Il margine di elaborazione lordo generalmente aumenta per uno dei due motivi. Uno, la merce in entrata vede un eccesso, probabilmente a causa di sovrapproduzione o semplicemente fortuna, e il prezzo di entrata si indebolisce in modo significativo. In secondo luogo, il prezzo dei prodotti trasformati aumenta a causa della crescente domanda. Per la salute dell'intera catena del valore, gli investitori generalmente vogliono vedere il GPM in aumento per quest'ultima ragione in quanto rappresenta una crescita del settore più sostenibile.
Margini di elaborazione lordi e tipo di processore
Il margine di elaborazione lordo per due aziende che utilizzano lo stesso prodotto grezzo può essere molto diverso a seconda del mix di prodotti finali. Questo vale per tutto, dai semi di soia al greggio, ma è più facile da capire in termini di bestiame e carne. Due trasformatori di carne di maiale stanno lavorando con la stessa merce grezza, ma se uno vende semplicemente interi tagli congelati e l'altro vende una gamma di prodotti a valore aggiunto tra cui pancetta, salsicce e lombate marinate, i loro margini di lavorazione lordi probabilmente rifletteranno quella varianza del prodotto. Il grossista congelato ha costi di produzione inferiori ma costi di approvvigionamento simili. Il processore a valore aggiunto focalizzato mette più tempo e denaro nella carne, ma dovrebbe vedere un premio molto più alto in vendita. Detto questo, la domanda e l'offerta stagionali sono il principale motore dei margini complessivi di elaborazione lorda del settore. Ci sono tendenze stagionali in tutte le materie prime morbide e anche le materie prime pesanti attraversano cicli stagionali che rallentano le attività di estrazione.
Nomi specifici delle merci per il margine di elaborazione lordo
Il margine di elaborazione lordo può avere un nome diverso a seconda della merce che sta descrivendo. Ad esempio, il GPM per il petrolio è chiamato crack spread in riferimento al processo di raffinazione di cracking di idrocarburi in prodotti petroliferi. Per la soia e la colza, si chiama diffusione della cotta perché la soia viene schiacciata per produrre olio e farina.
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