Transazione di copertura

Che cos'è una transazione di copertura?

Una transazione di copertura è un'azione tattica che un investitore intraprende con l'intento di ridurre il rischio di perdere denaro (o subire un deficit) durante l'esecuzione della propria strategia di investimento. La transazione di solito comprende derivati, come opzioni o contratti futures, ma può essere eseguita anche con attività inversamente correlate. Le transazioni di copertura possono assumere molte forme diverse. Sebbene siano generalmente utilizzati per limitare le perdite che una posizione deve affrontare se la tesi di investimento iniziale non è corretta, possono anche essere utilizzati per bloccare un determinato importo di profitto. Le transazioni di copertura sono uno strumento comune sia per le aziende che per i gestori di portafoglio che desiderano ridurre il rischio complessivo del proprio portafoglio.

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Transazione di copertura

Key Takeaways

• Le transazioni di copertura sono generalmente acquisti di derivati ​​per ridurre il rischio di investimenti.
• Queste transazioni utilizzano opzioni, futures o contratti a termine come assicurazione.
• Una copertura più sofisticata può avvenire utilizzando titoli inversamente correlati.

Come funziona una transazione di copertura

Le transazioni di copertura possono essere correlate a un investimento o possono essere correlate a normali transazioni commerciali, ma la copertura stessa è generalmente basata sul mercato. Una transazione di copertura basata su investimenti può utilizzare derivati, quali opzioni put, futures o contratti a termine. Questi derivati ​​funzionano in modo molto simile alla dinamica di una polizza assicurativa. Coloro che acquistano un derivato ai fini della copertura pagano un premio. Se qualcosa va storto con l'investimento strategico, la polizza assicurativa - una copertura tattica - paga, ma se nulla va storto, la copertura è un costo sommerso. Questi costi sono spesso molto più bassi delle potenziali perdite che devono affrontare questi investitori se il loro investimento va storto e se l'investimento paga come sperato, questi costi sommersi sono spesso considerati accettabili dall'investitore.

Un problema nel pensare alle operazioni di copertura strettamente come assicurative è che, a differenza dell'assicurazione, esiste una terza possibilità spesso non considerata da investitori inesperti, vale a dire che l'investimento aumenta di valore, ma solo di una piccola quantità. In quello scenario, l'investitore può scoprire che il piccolo guadagno è diventato una perdita quando viene preso in considerazione il costo dell'operazione di copertura.

La copertura incontra la diversificazione

Gli investitori possono anche utilizzare l'acquisto di attività inversamente correlate per fungere da copertura contro i rischi complessivi del portafoglio presentati da una o l'altra attività. Ad esempio, gli investitori cercano titoli che hanno una bassa correlazione con l'S & P 500 per ottenere un certo livello di protezione dai cali di valore dei titoli ampiamente detenuti che compongono l'indice. Questi tipi di operazioni di copertura sono spesso definiti diversificazione in quanto non offrono la protezione diretta offerta dai derivati.

Transazioni di copertura negli affari globali

Le transazioni di copertura sono fondamentali per l'economia globale. Ad esempio, se la società nazionale A vende merci alla società estera B, la prima transazione è la vendita. Supponiamo che la vendita verrà regolata nella valuta della società B. Se la società A è preoccupata per le fluttuazioni valutarie che incidono sul valore del contratto quando il denaro arriva effettivamente e viene convertito nella valuta domestica della società A, possono entrare in una copertura transazione attraverso il mercato dei cambi, assumendo posizioni di compensazione che riducono al minimo il rischio di cambio.

Vale la pena notare che le operazioni di copertura non coprono necessariamente il valore totale della posizione di vendita o attività. Mentre una copertura perfetta è matematicamente possibile, non vengono quasi mai impiegate perché una simile transazione si rivela più costosa di quanto desiderato. Questo può essere per uno dei tre motivi. Innanzitutto, l'eliminazione di tutti i rischi porta via gran parte della ricompensa. Nelle operazioni di copertura, gli investitori stanno cercando di limitare il rischio al ribasso, ma non di eliminare gli utili al rialzo. In secondo luogo, può costare più tempo e spese per calcolare, monitorare ed eseguire una copertura perfetta rispetto al costo dell'accettazione di perdite limitate.

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