Offerta pubblica di acquisto ostile

Un'offerta pubblica di acquisizione si verifica quando un'entità tenta di assumere il controllo di una società quotata in borsa senza il consenso o la cooperazione del consiglio di amministrazione della società target. Dal momento che il consiglio non darà la sua approvazione, il potenziale acquirente ha tre metodi a sua disposizione per ottenere il controllo. Il primo è un'offerta pubblica, il secondo è una lotta per procura e il terzo è quello di acquistare le azioni necessarie della società sul mercato aperto.

Abbattere l'offerta di acquisizione ostile

Spesso è difficile acquisire una partecipazione di controllo in un'impresa quotata in borsa. Ci sono più tentativi di acquisizione ostili in un anno tipico, ma raramente sono efficaci. Le ragioni per voler acquisire la società potrebbero essere l'accesso ai suoi canali di distribuzione, base di clienti, quota di mercato, tecnologia o perché l'acquirente pensa di poter migliorare il valore attuale dell'obiettivo e trarre vantaggio dall'apprezzamento del prezzo delle azioni.

Tattiche di offerta di acquisizione ostile

Ci sono due tattiche principali impiegate per acquisire una partecipazione di controllo. In primo luogo, l'acquirente può presentare un'offerta pubblica agli azionisti della società. Un'offerta pubblica è un'offerta per l'acquisto di una quota di controllo delle azioni del target a un prezzo fisso. Il prezzo è di solito fissato al di sopra dell'attuale prezzo di mercato per consentire ai venditori un premio come ulteriore incentivo a vendere le loro azioni. Questa è un'offerta formale e può includere specifiche incluse dall'acquirente come una finestra di scadenza dell'offerta o altri articoli. Le pratiche burocratiche devono essere depositate presso la SEC e l'acquirente deve fornire un riepilogo dei suoi piani alla società target per aiutare la decisione della società target. Molte strategie di difesa dell'acquisizione proteggono da offerte pubbliche, quindi spesso viene utilizzata la lotta per procura.

L'obiettivo di una lotta per procura è quello di sostituire i membri del consiglio che non sono favorevoli all'acquisizione con nuovi membri del consiglio che voterebbero per l'acquisizione. Questo viene fatto convincendo gli azionisti che è necessario un cambiamento nella gestione e che i membri del consiglio che sarebbero nominati dall'aspirante acquirente sono esattamente ciò che il medico ha ordinato. Quando agli azionisti piace l'idea di un cambiamento nella gestione, sono persuasi a consentire al potenziale acquirente di votare le proprie azioni per procura a favore del nuovo membro del consiglio di sua scelta. Se la lotta per procura ha esito positivo, vengono installati nuovi membri del consiglio che voteranno a favore dell'acquisizione del bersaglio.

Se tutto il resto fallisce, una quota di controllo delle azioni dell'obiettivo può essere acquistata pubblicamente nel mercato aperto.

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