Che cosa è considerato un buon rapporto prezzo-libro?

Il rapporto prezzo-libro (P / B) è stato favorito dagli investitori di valore per decenni ed è ampiamente utilizzato dagli analisti di mercato. Tradizionalmente, qualsiasi valore inferiore a 1, 0 è considerato un buon valore P / B, che indica uno stock potenzialmente sottovalutato. Tuttavia, gli investitori di valore spesso considerano titoli con un valore P / B inferiore a 3.0.

Ma può essere difficile individuare un valore numerico specifico di un "buon" rapporto P / B quando si determina se un titolo è sottovalutato e quindi un buon investimento. L'analisi del rapporto può variare a seconda del settore e un buon rapporto P / B per un settore può essere un rapporto scarso per un altro.

Le basi del rapporto P / B

Il rapporto P / B confronta la capitalizzazione di mercato o il valore di mercato di una società con il suo valore contabile. La capitalizzazione di mercato o il valore di una società è il prezzo delle sue azioni moltiplicato per il numero di azioni in circolazione. Il valore contabile è il patrimonio netto di una società. In altre parole, se una società liquidasse tutti i suoi beni e pagasse tutti i suoi debiti, il valore rimanente sarebbe il valore contabile della società.

È utile identificare alcuni parametri generali o un intervallo per il valore P / B, quindi prendere in considerazione vari altri fattori e misure di valutazione che interpretano più accuratamente il valore P / B e prevedono il potenziale di crescita di un'azienda.

Calcolo del rapporto P / B

Come affermato in precedenza, il rapporto P / B esamina la capitalizzazione di mercato in relazione al valore contabile di una società come indicato nel suo bilancio. Il rapporto viene calcolato come segue:

Rapporto P / B = Valore contabile del valore azionario di Equitywhere: Valore contabile del patrimonio netto = Valore contabile delle attività meno il valore contabile delle passività. \ Begin {allineato} & \ text {Rapporto P / B} = \ frac {\ text {Prezzo azionario} } {\ text {Valore contabile dell'equità}} \\ & \ textbf {dove:} \\ & \ text {Valore contabile dell'equità} = \ text {Valore contabile delle attività meno}} \\ & \ text {valore contabile di passività.} \\ \ end {allineato} Rapporto p / b = valore contabile delle azioni Stock prezzo dove: valore contabile delle azioni = valore contabile delle attività meno il valore contabile delle passività.

Queste cifre del valore contabile compaiono tutte nel bilancio. Per ottenere il valore contabile per azione, dovrai dividere la differenza per le azioni totali in circolazione correnti.

Utilizzo di P / B per valutare lo stock

Il rapporto P / B non dovrebbe essere usato come una singola valutazione di un titolo perché, sebbene un P / B basso possa effettivamente rivelare un titolo sottovalutato, può anche indicare una società con seri problemi sottostanti. Un punto debole in una valutazione P / B è che non riesce a tenere conto di cose come prospettive di guadagno future o attività immateriali. Tuttavia, il rapporto P / B aiuta a identificare le società ipotecate che hanno prezzi delle azioni in aumento senza attività.

Altri potenziali problemi nell'uso del rapporto P / B derivano dal fatto che qualsiasi numero di cose, come recenti acquisizioni, cancellazioni recenti o riacquisti di azioni, può distorcere il valore del valore contabile nell'equazione. Nella ricerca di titoli sottovalutati, gli investitori dovrebbero prendere in considerazione molteplici misure di valutazione per integrare il rapporto P / B.

Una misura comunemente usata è il ritorno sul patrimonio netto, o ROE, che indica la quantità di profitto che una società genera dal patrimonio netto. Il rapporto P / B e il ROE di solito sono ben correlati e qualsiasi grande discrepanza tra di essi può indicare un motivo di preoccupazione.

La linea di fondo

Gli investitori potrebbero trovare il rapporto P / B come una metrica utile. Questo perché il valore contabile può fornire un buon modo per confrontare il prezzo di mercato di un'azienda con il valore contabile. Ma determinare un rapporto prezzo-libro standard e accettabile non è sempre facile. Come accennato in precedenza, questo varia a seconda del settore. In alcuni casi, un rapporto P / B inferiore potrebbe significare che lo stock è sottovalutato. Ma può anche indicare problemi fondamentali con l'azienda.