Bolla abitativa
Una bolla immobiliare, o bolla immobiliare, è una rincorsa dei prezzi delle case alimentata dalla domanda, dalla speculazione e dalla spesa esuberante fino al punto di collasso. Le bolle immobiliari di solito iniziano con un aumento della domanda, a fronte di un'offerta limitata, che richiede un periodo relativamente lungo per rifornirsi e aumentare. Gli speculatori riversano denaro sul mercato, aumentando ulteriormente la domanda. Ad un certo punto, la domanda diminuisce o ristagna allo stesso tempo aumenta l'offerta, provocando un forte calo dei prezzi e la bolla esplode.
Comprensione di una bolla immobiliare
Una bolla immobiliare è un evento temporaneo, ma può durare anni. Di solito, è guidato da qualcosa al di fuori della norma come la domanda, la speculazione, alti livelli di investimento o liquidità in eccesso - tutto ciò può rendere i prezzi delle case insostenibili. Porta ad un aumento della domanda rispetto all'offerta. Secondo il Fondo monetario internazionale (FMI), le bolle immobiliari potrebbero essere meno frequenti delle bolle azionarie, ma tendono a durare il doppio.
Le bolle immobiliari non solo causano un grave incidente immobiliare, ma hanno anche un effetto significativo sulle persone di tutte le classi, quartieri e economia generale. Possono costringere le persone a cercare modi per pagare i loro mutui attraverso diversi programmi o possono farli scavare nei conti di pensione per permettersi di vivere nelle loro case. Le bolle immobiliari sono state una delle ragioni principali per cui le persone finiscono per perdere i propri risparmi.
Key Takeaways
- Una bolla immobiliare una condizione sostenuta ma temporanea di prezzi sopravvalutati e speculazioni dilaganti nei mercati immobiliari.
- Negli Stati Uniti, negli anni 2000, negli Stati Uniti si è verificata una grave bolla immobiliare causata da afflussi di denaro nei mercati immobiliari, condizioni di prestito allentate e politiche governative volte a promuovere la proprietà della casa.
- Una bolla immobiliare, come qualsiasi altra bolla, è un evento temporaneo e ha il potenziale per accadere in qualsiasi momento le condizioni del mercato lo consentono.
Cosa causa una bolla immobiliare?
Tradizionalmente, i mercati immobiliari non sono soggetti a bolle come altri mercati finanziari a causa della grande transazione e dei costi di trasporto associati al possesso di una casa. Tuttavia, un rapido aumento dell'offerta di credito che porta a una combinazione di tassi di interesse molto bassi e un allentamento degli standard di sottoscrizione del credito può portare i mutuatari sul mercato e alimentare la domanda. Un aumento dei tassi di interesse e un inasprimento degli standard di credito possono ridurre la domanda, provocando lo scoppio della bolla immobiliare.
Bolla degli alloggi degli Stati Uniti della metà del 2000
La famigerata bolla immobiliare americana a metà degli anni 2000 è stata in parte il risultato di un'altra bolla, questa nel settore tecnologico. Era direttamente correlato alla crisi finanziaria del 2007-2008 e da ciò che alcuni considerano la causa.
Durante la bolla delle dotcom della fine degli anni '90, molte nuove società tecnologiche avevano la loro offerta azionaria comune a prezzi estremamente alti in un periodo di tempo relativamente breve. Perfino le aziende che erano poco più che start-up e che dovevano ancora produrre guadagni reali sono state offerte alle grandi capitalizzazioni di mercato dagli speculatori che tentavano di guadagnare rapidamente. Entro il 2000, il Nasdaq raggiunse il picco e, quando scoppiò la bolla tecnologica, molti di questi titoli precedentemente ad alta quota caddero a livelli di prezzi drasticamente più bassi.
Quando gli investitori hanno abbandonato il mercato azionario a seguito dello scoppio della bolla delle dotcom e del conseguente crollo del mercato azionario, hanno spostato i loro soldi nel settore immobiliare. Allo stesso tempo, la Federal Reserve americana ha ridotto i tassi di interesse e li ha tenuti bassi per combattere la lieve recessione che ha seguito il crollo della tecnologia, nonché per alleviare l'incertezza a seguito dell'attacco del World Trade Center dell'11 settembre 2001.
Questa inondazione di denaro e credito ha incontrato varie politiche governative progettate per incoraggiare la proprietà della casa e una serie di innovazioni dei mercati finanziari che hanno aumentato la liquidità delle attività immobiliari. I prezzi delle case sono aumentati e sempre più persone hanno iniziato a comprare e vendere case.
Nel corso dei successivi sei anni, la mania sulla proprietà della casa è cresciuta a livelli allarmanti con il crollo dei tassi di interesse e le rigide esigenze di prestito sono state quasi abbandonate. Si stima che il 56 percento degli acquisti di case durante quel periodo siano stati effettuati da persone che non sarebbero state in grado di permetterseli in normali condizioni di prestito. Queste persone erano soprannominate mutuatari subprime. La stragrande maggioranza dei prestiti era costituita da mutui a tasso variabile con bassi tassi iniziali e un ripristino programmato da tre a cinque anni.
Come la bolla tecnologica, la bolla immobiliare è stata caratterizzata da un aumento iniziale dei prezzi delle case a causa dei fondamentali, ma man mano che il mercato rialzista delle abitazioni ha continuato, molti investitori hanno iniziato ad acquistare case come investimenti speculativi.
L'incoraggiamento del governo verso l'ampia proprietà della casa indusse le banche ad abbassare i loro tassi e le esigenze di prestito, il che stimolò una frenesia di acquisto di case che fece salire i prezzi dal 50 al 100 percento a seconda della regione del paese. La frenesia degli acquisti domestici ha attirato speculatori che hanno iniziato a sfornare case per decine di migliaia di dollari di profitti in appena due settimane.
Nello stesso periodo, il mercato azionario ha iniziato a rimbalzare e nel 2006 i tassi di interesse hanno iniziato a salire. I mutui a tasso variabile hanno iniziato a reimpostarsi a tassi più alti quando nel 2007 sono emersi segnali di rallentamento dell'economia. Con i prezzi delle case in forte aumento, il premio per il rischio era troppo alto per gli investitori, che hanno quindi smesso di acquistare case. Quando è diventato evidente agli acquirenti di case che i valori delle case potrebbero effettivamente scendere, i prezzi delle case hanno cominciato a precipitare, innescando un massiccio sell-off in titoli garantiti da ipoteca. I prezzi delle case alla fine diminuirebbero di oltre il 40 percento in alcune regioni del paese e le inadempienze sui mutui di massa porterebbero a milioni di pignoramenti nei prossimi anni.
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