Come Apple e Samsung confrontano ... e coesistono

Apple Inc. (AAPL) ha un valore contabile simile a quello che nessuna società ha mai visto. Dopo aver scambiato posizioni con Exxon Mobil Corp. (XOM) più volte in cima alla lista negli ultimi trimestri, il prezzo delle azioni di Apple è aumentato da allora mentre quello di Exxon Mobil è diminuito, dando alla prima un vantaggio di circa $ 200 miliardi. Il divario tra Apple e la prossima società più grande è maggiore delle capitalizzazioni di mercato di circa 15 società nel mondo. (Per ulteriori informazioni, vedi: Le mele e gli esoni degli anni passati.)

Nel frattempo, in Corea del Sud, Samsung non è una società tanto quanto un filamento di galassie che sta minando tutto ciò che incontra. Secondo alcune stime Samsung è responsabile per 1/6 del prodotto interno lordo di quella nazione. Le attività in cui Samsung non è presente sono poche e per lo più irrilevanti. Le principali filiali del conglomerato comprendono assicurazioni sulla vita, costruzioni e costruzioni navali colossali, ma di gran lunga il suo principale produttore di denaro in tutto il mondo è anche il più noto: Samsung Electronics. (Per ulteriori informazioni, vedi: Come investire in Samsung .)

Telefonandolo

Samsung ha una capitalizzazione di mercato di circa $ 154 miliardi, appena un quarto delle dimensioni di Apple. Ma se ritieni che un'azienda debba essere misurata da quanto vende, piuttosto che dall'opinione collettiva del mercato, è Apple che è la seconda più grande multinazionale elettronica al mondo, dietro solo Samsung. Il primo ha venduto l'anno scorso $ 171 miliardi di telefoni, tablet e dispositivi correlati; quest'ultimo, $ 213 miliardi. (Per la lettura correlata, vedere: Steve Jobs e Apple Story .)

Samsung Electronics, e questa è l'entità a cui ci riferiremo come "Samsung" per il resto di questo articolo, non è semplicemente un analogo asiatico di Apple. Samsung ha tre divisioni: elettronica di consumo, "soluzioni" dei dispositivi e IT / mobile. Se quelli suonano come sinonimi, non lo sono. L'elettronica di consumo in questo contesto significa grandi scatole: TV, elettrodomestici da cucina, condizionatori d'aria e lavatrici. Le soluzioni dei dispositivi si riferiscono a semiconduttori, circuiti integrati, pannelli LED, dischi rigidi e altri componenti, piuttosto che dispositivi autonomi. Ciò lascia l'IT e il cellulare, che in effetti include i telefoni cellulari e i tablet tradizionalmente associati a Samsung, almeno in Nord America.

Enorme margine su iPhone

Apple guadagna su iPhone e MacBook, più di ogni altra cosa. I telefoni superano i portatili 5 a 1, ma i margini enormi su quest'ultimo rendono la gara più o meno un lavaggio. Il centro di profitto di Samsung è più evidente. I suoi telefoni cellulari sono responsabili del 60% dei guadagni dell'azienda. Samsung potrebbe battere Apple sulla quota di mercato dei telefoni cellulari, ma Apple vende felicemente meno telefoni rispetto a Samsung, dato che significa guadagnare quasi $ 400 per unità. Detto questo, altri dipartimenti hanno iniziato a rappresentare una parte maggiore degli utili di Samsung negli ultimi trimestri. È l'unità di semiconduttori spesso trascurata che ha guidato la carica nel 2014, aumentando i suoi profitti dell'82% rispetto allo scorso anno; anche se l'utile operativo è diminuito per Samsung nel suo complesso nell'ultimo anno. L'archiviazione dei dati è un bene prezioso e sempre più richiesto, e ci sono solo così tanti posti che lo forniscono. (Per la lettura correlata, vedi: La chiave della scala di Apple? Mezzo miliardo di iPhone .)

Sugli scaffali dei negozi e nelle corti

Apple e Samsung hanno una relazione turbolenta, che è diventata solo più agitata nel tempo. Né questa antipatia è senza giustificazione. Nel 2011 Apple ha fatto causa a Samsung, sostenendo che il Galaxy S e il Galaxy Tab hanno strappato l'iPhone e l'iPad rispettivamente. Samsung ha contrastato una settimana dopo, sostenendo che Apple ha rubato la sua tecnologia di rete wireless. Le compagnie finirono per far causa a vicenda mezza dozzina di volte quell'anno, nei tribunali di quattro continenti. Nel 2014 Apple ha vinto un giudizio di $ 929 milioni nella sua causa iniziale in Nord America, che Samsung ha poi fatto appello. Più tardi, Apple ha vinto una seconda causa. Quell'estate le compagnie raggiunsero una specie di distensione, lasciando cadere tutte le cause al di fuori degli Stati Uniti ma continuando le loro battaglie in aula nel paese in cui il contenzioso è il passatempo nazionale. (Per ulteriori informazioni, vedi: The Fallout of the Apple vs Samsung Battle .)

Tuttavia, una relazione simbiotica

Ciò che rende insolito questo caso, o una serie di casi, è che l'attore e l'imputato hanno una relazione redditizia e simbiotica. Attraverso le sue numerose sussidiarie, Samsung vende parti per i dispositivi mobili Apple che si presume copiano senza autorizzazione per un importo di $ 8 miliardi all'anno. Apple è il principale cliente di Samsung per diversi motivi, alcuni strategici. Dimensioni significa ottenere il primo crack alla fornitura, il che significa che nei periodi di forte domanda Apple può aumentare i suoi ordini con Samsung e lasciare che i concorrenti più piccoli si preoccupino di dove trovare i pezzi.

Samsung ha fabbricato la maggior parte dei processori A4 e A5 presenti nei dispositivi mobili Apple. Tuttavia, il periodo di massimo splendore di questi processori è stato diverse generazioni fa. Apple è ora all'altezza del chip A8X nella sua ultima versione di iPad Air, un processore realizzato da ... una società diversa da Samsung. (Per la lettura correlata, consultare: Inside Intel: A Look at the Mega Chipmaker .)

Sia negli affari che nella vita, non importa quanto sia redditizia e reciprocamente vantaggiosa una partnership ostile, ad un certo punto i principi iniziano a cercare gratificazione altrove. Ecco perché dopo anni di voci, nell'estate del 2014 Apple ha finalmente reso ufficiale il fatto che stava facendo affari con Taiwan Semiconductor (TSM). Le azioni di Taiwan Semiconductor hanno fatto un salto prevedibile dopo l'annuncio e continuano a essere scambiate con una solida clip (godendo del 30% di margini di profitto). Allo stesso tempo, Samsung riconosce che i mercati esterni per il suo business dei chip non sono più quelli di una volta. Leggi tra le righe pronunciate dal CEO dell'azienda e ti renderai conto che questo è il codice per "Il nostro rapporto con Apple è più vicino alla fine che all'inizio." (Per ulteriori informazioni, vedi: Dimentica Apple: investi il ​​tuo prossimo dollaro tecnologico in Asia.)

La linea di fondo

Apple è così grande che può vivere comodamente senza Samsung. Allo stesso modo, Samsung non ha bisogno di essere un fornitore Apple per prosperare. Come concorrenti sul mercato, hanno messo l'elettronica che cambia la vita nelle mani di centinaia di milioni. Come concorrenti nelle sale della giustizia, hanno speso enormi somme di denaro per affermare il loro dominio. Indipendentemente dai risultati legali, è una scommessa sicura che entrambe le società continueranno a innovare per decenni ancora. (Per ulteriori informazioni, vedi: Dimentica Apple vs Samsung: Qualcomm vince in entrambi i casi.)