Come calcolare il premio per il rischio azionario in Excel

Il calcolo del premio per il rischio azionario per un titolo utilizzando Microsoft Excel è piuttosto semplice. Prima di inserire qualsiasi cosa nel foglio di calcolo, trova sul mercato il tasso di rendimento atteso per il titolo e un tasso rilevante privo di rischio. Una volta noti quei numeri, immettere una formula che sottrae il valore privo di rischio dal valore previsto. Utilizzando i fogli di calcolo di Microsoft Excel, è possibile scambiare rapidamente e confrontare più tassi di sicurezza.

Comprensione del rischio azionario Premium

Il premio per il rischio azionario è il rendimento di un'azione o di un portafoglio superiore al tasso privo di rischio di titoli di Stato o liquidità. È uno dei principi di base dell'investimento: se si desidera crescita, acquistare azioni, ma se non si desidera il rischio, detenere liquidità o investire in buoni del tesoro, note o obbligazioni.

Key Takeaways

• Il premio per il rischio azionario si riferisce al rendimento delle azioni superiore al rendimento derivante dalla detenzione di titoli privi di rischio.
• Sottraendo il tasso privo di rischio dal tasso atteso di rendimento si ottiene il premio per il rischio azionario.
• I buoni del tesoro, in particolare TIPS, possono essere utilizzati come input per il tasso privo di rischio.
• Il tasso di rendimento atteso per le obbligazioni è lo stesso del rendimento attuale e, per le azioni, è una stima basata sui risultati probabili.

Trova il tasso di rendimento atteso

Per i titoli a tasso fisso, il tasso di rendimento atteso è lo stesso calcolo del rendimento corrente. Per trovare il rendimento corrente, dividere il pagamento degli interessi (cedola) per il prezzo di acquisto. Ad esempio, un'obbligazione con una cedola da $ 50 acquistata a $ 975 ha un rendimento corrente del 975/50 o del 5, 10%.

Il metodo abituale per trovare il tasso di rendimento atteso per un titolo azionario implica indovinare la probabilità di un possibile utile o perdita. Supponiamo che tu abbia pensato che ci fosse una probabilità del 50% di un titolo che guadagnava il 20%, una probabilità del 25% che avrebbe guadagnato il 5% e una probabilità del 25% che avrebbe perso il 15%. Moltiplicando e aggiungendo le probabilità - 0, 5 * 0, 2 + 0, 25 * 0, 05 + 0, 25 * -0, 15 - è possibile stimare un rendimento atteso del 7, 5% (.10 + .013 - .038).

Trova il tasso di rendimento privo di rischio

Il tasso privo di rischio si riferisce quasi sempre al rendimento dei titoli del Tesoro USA. Per trovare il rendimento reale (al contrario del rendimento nominale), utilizzare il rendimento del Treasury Inflation Protected Security. Questi cosiddetti TIPS sono titoli di stato con valori legati all'inflazione, misurati dall'indice dei prezzi al consumo (CPI). Il valore dell'obbligazione aumenta con l'inflazione e diminuisce con la deflazione.

Calcolo del rischio Premium in Excel

Potresti aver già utilizzato fogli di calcolo di Microsoft Excel per calcolare il tasso di rendimento atteso. In tal caso, utilizzare semplicemente il valore in quella cella per rappresentare il rendimento atteso nella formula del premio per il rischio. In caso contrario, immettere la velocità prevista in qualsiasi cella vuota.

Successivamente, inserisci il tasso privo di rischio in una cella vuota separata. Ad esempio, è possibile immettere il tasso privo di rischio nella cella B2 del foglio di calcolo e il rendimento atteso nella cella B3. Nella cella C3, potresti aggiungere la seguente formula: = (B3-B2). Il risultato è il premio per il rischio.

Utilizzando gli esempi precedenti, supponendo che il tasso privo di rischio (utilizzando i rendimenti attuali per TIP) sia dello 0, 3% e il rendimento atteso su un paniere di azioni sia del 7, 5%. Sottrai lo 0, 3% (B2) dal 7, 5% (B3) e il risultato è il 7, 2% (C3), il premio per il rischio azionario.