Come un'azienda presenta i dati alla SEC

Le società pubbliche nazionali o quelle che desiderano diventare pubbliche devono conformarsi a diverse norme e regolamenti stabiliti dalla Securities and Exchange Commission (SEC), una divisione del governo federale. Anche le società straniere che quotano negli scambi negli Stati Uniti devono conformarsi alle normative SEC, sebbene i requisiti possano differire. Diverse regole sono state stabilite negli ultimi otto decenni per regolare il settore dei titoli negoziati. Queste regole non solo hanno dato luogo a linee guida per le società di investimento e gli investitori, ma hanno anche creato una cache di documenti che ogni società ha bisogno di creare, archiviare e mantenere, alcuni entro un periodo di tempo specificato, con l'agenzia.

Le regole

Il primo importante regolamento che stabiliva le linee guida per gli scambi di sicurezza era il Securities Exchange Act del 1934. Lo scopo, secondo la SEC, era "fornire una regolamentazione e controllare le transazioni di tutte le parti, compresi i funzionari della società, per richiedere relazioni appropriate, per creare un sistema di mercato nazionale, per imporre i requisiti necessari per rendere regolamentare ed effettuare il controllo e assicurare il mantenimento di mercati equi e onesti. "

Altre normative includono l'Investment Company Act del 1940, il cui scopo era "eliminare le condizioni che incidono negativamente sull'interesse pubblico nazionale e l'interesse degli investitori" e l'Investment Advisors Act del 1940, che definiva e regolava i broker e i commercianti di titoli . Un altro, il Securities Investor Protection Act del 1970, è stato emanato per proteggere i clienti o gli investitori che utilizzavano broker / rivenditori registrati e acquistavano titoli su borse nazionali.

Queste sono le principali regole che sono state messe in atto, ma da allora ci sono stati diversi emendamenti - Disclosure Fair Disclosure (Reg FD) nel 2000, Sarbanes-Oxley Act del 2002 e Dodd-Frank Act del 2010. Ciascuno di questi ha lo scopo proteggere i mercati e i consumatori dalle società emittenti garantendo che i dati pubblici siano affidabili, che il sistema sia trasparente e che le società emittenti e i broker / i rivenditori siano responsabili delle loro azioni.

Dati di archiviazione

Lo scopo principale di Reg FD era quello di creare condizioni eque per tutti gli investitori in modo tale che quando una società divulgasse informazioni materiali e non pubbliche a una parte, tali informazioni fossero rese pubbliche a tutti. Le aziende possono rendere pubbliche le informazioni in diversi modi, tramite pubblicazioni sui siti Web delle aziende, alle conferenze di settore e con la SEC.

Nel 1993, la SEC ha creato un sistema per le aziende per archiviare i documenti elettronicamente attraverso il suo sistema di raccolta, analisi e recupero dei dati elettronici (EDGAR). Secondo la SEC, “Questo sistema ha lo scopo di favorire i filer elettronici, migliorare la velocità e l'efficienza dell'elaborazione SEC e rendere le informazioni aziendali e finanziarie disponibili per gli investitori, la comunità finanziaria e altri in pochi minuti. La diffusione elettronica genera una partecipazione più informata degli investitori e mercati dei titoli più informati. ”Le aziende e gli investitori possono accedere a questo sistema online tramite il sito Web EDGAR Filer Management.

Mentre apparentemente facilita il processo, la SEC ha anche creato un vasto catalogo di moduli che le aziende devono archiviare e mantenere. Le forme più comuni per gli investitori sono la relazione annuale (Modulo 10-K), la relazione trimestrale (Modulo 10-Q), la relazione corrente (Modulo 8K), la dichiarazione dei cambiamenti nella proprietà effettiva (Modulo 4), la rivendita pubblica di restrizioni o controllate titoli se sono soddisfatte alcune condizioni (Modulo 144) e estratto conto (Modulo S4), solo per citarne alcuni. La SEC richiede che ciascuno di questi documenti sia completato entro un certo periodo di tempo, in parte per proteggere e informare l'investitore in modo tempestivo.

La relazione annuale (modulo 10-K) deve essere depositata 90 giorni dopo la fine dell'anno fiscale della società. A volte le aziende hanno un anno fiscale diverso rispetto all'anno civile (ovvero la società A ha un anno fiscale che termina il 30 giugno). La relazione trimestrale (Modulo 10-Q) deve essere depositata 45 giorni dopo la fine del trimestre. Altri moduli devono essere presentati in modo tempestivo, ma non hanno tempi prestabiliti poiché si verificano ad hoc.

La linea di fondo

EDGAR è un sistema creato dalla Securities and Exchange Commission per consentire un'equa diffusione delle informazioni, oltre a creare un deposito di base per depositare elettronicamente e ottenere informazioni. EDGAR migliora la facilità con cui le aziende possono archiviare con la SEC. La maggior parte dei moduli deve essere archiviata elettronicamente, ma molti, principalmente relativi a difficoltà temporanee o permanenti, possono essere archiviati su supporto cartaceo. EDGAR è reso disponibile per tutti gli investitori per accedere alla documentazione aziendale e prendere decisioni di investimento informate.