Indice limitato

Cos'è l'Indice Capped

L'indice limitato è un indice azionario che ha un limite al peso di ogni singolo titolo. Pertanto, un indice limitato imposta una percentuale massima sulla ponderazione relativa di un componente che è determinata dalla sua capitalizzazione di mercato. La logica alla base di un indice limitato è di impedire a qualsiasi singolo titolo di esercitare un'influenza sproporzionata su un indice.

RIPARTIZIONE Indice limitato

Alcuni indici limitati utilizzano la capitalizzazione di mercato per determinare dove ciascun componente dell'indice è ponderato per la sua capitalizzazione di mercato corretta per il flottante. L'applicazione della ponderazione della capitalizzazione di mercato corretta per il flottante può determinare, in alcuni casi, la concentrazione di grandi settori, aree geografiche o società. Gli indici limitati sono spesso visti come un'alternativa agli indici ponderati per la capitalizzazione di mercato puramente liberi regolati in base al galleggiante limitando i pesi massimi di settore, geografici o costituenti.

Ad esempio, in Canada, l'indice S & P / TSX Capped Composite gestito da Standard & Poor's limita la ponderazione di qualsiasi componente a un massimo del 10 percento, indipendentemente dalla sua capitalizzazione di mercato. L'indice S & P / TSX Capped Composite è stato introdotto nel 2002, in seguito all'ascesa e alla caduta di Nortel Networks, che al suo apice rappresentava quasi un terzo della capitalizzazione di mercato totale di tutte le azioni dell'ex indice TSX-300.

Un vantaggio di un indice ponderato per la capitalizzazione è che riflette il modo in cui i mercati si comportano effettivamente. Le aziende più grandi, infatti, hanno una maggiore influenza sul mercato complessivo rispetto alle società più piccole. È anche una metodologia auto-riequilibrante, poiché il prezzo di una società o la quantità di azioni in circolazione cambiano, così fanno le proporzioni delle azioni nell'indice.

Tuttavia, gli schemi ponderati per il limite non sono perfetti. A volte le società hanno azioni che non sono completamente disponibili per le negoziazioni sul mercato aperto (come le azioni detenute dal governo o le grandi partecipazioni controllate privatamente). In tali casi, i sistemi puramente ponderati in base alla capitalizzazione traviserebbero l'attuale capitalizzazione di mercato disponibile.

Esempi di linee guida per gli indici limitati

• In alcuni casi, il calcolo dei fattori di limite costituenti si basa sui prezzi alla chiusura del mercato il secondo venerdì del mese di revisione, utilizzando le azioni in circolazione e i pesi di investibilità designati per entrare in vigore dopo la chiusura il terzo venerdì del mese di revisione ( cioè entrare in vigore alla data di entrata in vigore della revisione).
• Il calcolo dei fattori di limitazione dovrebbe tenere conto di eventuali azioni / eventi aziendali che entrano in vigore dopo la chiusura il secondo venerdì del mese di revisione fino alla data di entrata in vigore inclusa, se sono stati annunciati e confermati dal secondo venerdì del mese di revisione .
• Le azioni e gli eventi aziendali annunciati dopo il secondo venerdì del mese di revisione che diventano effettivi e inclusa la data di entrata in vigore della revisione non comporteranno ulteriori adeguamenti.

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