In che modo i mercati finanziari mostrano informazioni asimmetriche?
I mercati finanziari mostrano informazioni asimmetriche in quanto in una transazione finanziaria, una delle due parti coinvolte avrà più informazioni dell'altra e sarà in grado di prendere una decisione più informata.
Quando si tratta dell'acquisto o della vendita di un titolo finanziario, si verificano informazioni asimmetriche quando l'acquirente o il venditore dispongono di ulteriori informazioni sulla performance passata, presente o futura di tale titolo finanziario. Se l'acquirente ha più informazioni, sa che la sicurezza è sottovalutata rispetto alle sue prestazioni complessive. Se il venditore ha più informazioni, sa che la sicurezza è troppo cara. Le informazioni asimmetriche offrono all'acquirente o al venditore una migliore opportunità di trarre profitto dall'acquisto o dalla vendita.
Quando si tratta di prendere in prestito o prestare denaro, si verificano informazioni asimmetriche quando il mutuatario ha più informazioni sul suo stato finanziario rispetto al prestatore. Il prestatore non è più sicuro se il mutuatario sarà inadempiente sul prestito. Il prestatore può esaminare la storia creditizia e il livello salariale di un mutuatario, ma ciò fornisce informazioni limitate rispetto a ciò che il mutuatario conosce sulla propria situazione finanziaria. Per tenere conto di queste informazioni asimmetriche, un creditore addebiterà un premio per il rischio per compensare la disparità nelle informazioni.
Le informazioni asimmetriche possono comportare rischi morali o selezione avversa. Il rischio morale si verifica quando una parte si assumerà un rischio perché il costo del rischio non sarà percepito da quella parte. La selezione avversa si verifica quando si verificano risultati indesiderati perché acquirenti e venditori hanno accesso a informazioni diverse. Sia il rischio morale che la selezione avversa provocano fallimenti del mercato.
(Per la lettura correlata, vedere "Come si può superare il problema delle informazioni asimmetriche?")
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