In che modo la privatizzazione influisce sugli azionisti di una società?

Un'offerta pubblica iniziale (IPO) è un evento comune. Le società private detengono una IPO o diventano pubbliche trasferendo parti della loro proprietà alle parti acquirenti emettendo partecipazioni azionarie o titoli di debito agli investitori. Tuttavia, può verificarsi anche lo scenario inverso, in cui una società pubblica passa la proprietà pubblica a interessi privati.

In una transazione di mercato da pubblico a privato, un gruppo di investitori acquista la maggior parte delle azioni ordinarie in circolazione di una società pubblica. Questa transazione prende effettivamente la società privata eliminandola da una borsa pubblica. Mentre le società possono essere privatizzate per una moltitudine di ragioni, questo evento si verifica più spesso quando una società è sostanzialmente sottovalutata nel mercato pubblico.

Key Takeaways

• Con un accordo pubblico-privato, gli investitori acquistano la maggior parte delle azioni in circolazione di una società, spostandola da una società pubblica a una privata.
• La società è diventata privata poiché l'acquisizione da parte del gruppo di investitori fa sì che la società venga depennata da uno scambio pubblico.
• Passare da pubblico a privato è meno comune del contrario, in cui un'azienda diventa pubblica, in genere attraverso un'offerta pubblica iniziale (IPO).
• Il processo per diventare privato è più semplice e include meno passaggi e ostacoli normativi rispetto al processo per diventare pubblico.
• In genere, una società considerata sottovalutata sul mercato opterà per diventare privata, sebbene possano esserci altri motivi per intraprendere un'azione di questo tipo.

Privatizzazione

Prendere una società pubblica privata è una manovra relativamente semplice che in genere comporta meno ostacoli normativi rispetto alle transizioni da privato a pubblico. Ad esempio, un gruppo privato può offrire di acquistare una società stipulando il prezzo che sono disposti a pagare per le azioni della società. Se la maggioranza degli azionisti votanti accetta l'offerta, l'offerente paga agli azionisti consenzienti il ​​prezzo di acquisto per ogni azione di loro proprietà.

Ad esempio, se un azionista possiede 100 azioni e l'acquirente offre $ 26 per azione, l'azionista guadagna un profitto di $ 2.600 per aver rinunciato alla propria posizione. Questa situazione è generalmente favorevole per gli azionisti perché gli offerenti privati ​​offrono abitualmente un premio sugli attuali valori di mercato delle azioni.

Molte società famose sono state quotate da una grande borsa in vari punti della loro esistenza tra cui Dell Inc., Panera Bread, Hilton Worldwide Holdings Inc., HJ Heinz e Burger King. Alcune aziende eliminano l'elenco per diventare private, quindi tornano sul mercato come società pubbliche con un'altra IPO.

La privatizzazione può essere un bel vantaggio per gli attuali azionisti pubblici, poiché gli investitori che prendono la società in privato offriranno in genere un premio sul prezzo delle azioni, in relazione al valore di mercato.

Interesse per la privatizzazione

In alcuni casi, la leadership di una società pubblica tenterà in modo proattivo di prendere una società privata. TESLA è un esempio. Il 7 agosto 2018, il fondatore e CEO di Tesla (TSLA) Elon Musk ha twittato che stava prendendo in considerazione la possibilità di prendere la società a $ 420 per azione, un notevole aumento rispetto al prezzo di negoziazione delle azioni.

Dopo il suo annuncio, le azioni sono aumentate di oltre il 10 percento e le negoziazioni sono state interrotte a seguito della conseguente frenesia delle notizie. In una lettera ai dipendenti, Musk ha giustificato le sue intenzioni, con il seguente messaggio:

Come società pubblica, siamo soggetti a oscillazioni selvagge del nostro prezzo delle azioni che possono essere una grande distrazione per tutti coloro che lavorano in Tesla, tutti azionisti. Essere pubblici ci sottopone anche al ciclo degli utili trimestrali che esercita un'enorme pressione su Tesla per prendere decisioni che potrebbero essere giuste per un dato trimestre, ma non necessariamente per il lungo termine.

La linea di fondo

Mentre le grandi società pubbliche che diventano private non si verificano quasi tutte le volte che le società private diventano pubbliche, esistono esempi nella storia del mercato. Nel 2005, Toys "R" Us è diventato famoso quando un gruppo di acquisto ha pagato $ 26, 75 per azione agli azionisti della società.

Questo prezzo era più del doppio del prezzo di chiusura di $ 12, 02 del titolo alla Borsa di New York nel gennaio 2004. Questo esempio mostra che gli azionisti sono spesso ben compensati quando cedono le loro azioni a società private.