Tasso soglia

Che cos'è un ostacolo?

Un tasso di ostacolo è il tasso minimo di rendimento di un progetto o investimento richiesto da un gestore o investitore. I tassi di ostacolo consentono alle aziende di prendere decisioni importanti sull'opportunità di perseguire un progetto specifico.

La percentuale di ostacoli descrive la compensazione appropriata per il livello di rischio presente: i progetti più rischiosi hanno generalmente tassi di ostacoli più elevati rispetto a quelli con meno rischi.

Al fine di determinare il tasso, è necessario prendere in considerazione quanto segue: rischi, costo del capitale, rendimenti per investimenti simili e qualsiasi altra cosa che possa influire sull'investimento.

Negli hedge funds, il tasso di ostacolo si riferisce al tasso di rendimento che il gestore del fondo deve superare prima di incassare le commissioni di incentivazione.

Comprensione dei tassi di ostacolo

I tassi di ostacolo sono molto importanti nel mondo degli affari, soprattutto quando si tratta di sforzi e progetti futuri. Le aziende determinano se assumeranno progetti di capitale in base al livello di rischio ad esso associato. Se un tasso di rendimento atteso è superiore al tasso di ostacolo, l'investimento è considerato solido. Se il tasso di rendimento scende al di sotto del tasso di ostacolo, l'investitore può scegliere di non andare avanti. Un tasso di ostacolo viene anche definito rendimento in pareggio.

Esistono due modi per valutare la fattibilità di un progetto. Nel primo caso, un'azienda decide in base all'approccio del valore attuale netto (VAN). I flussi di cassa sono scontati a un tasso fisso. Il valore del tasso scontato dipende dal tasso utilizzato per l'attualizzazione dei flussi di cassa futuri. Quel tasso è il tasso di ostacolo. Il costo complessivo del progetto viene quindi sottratto da tale tariffa per ottenere il valore attuale netto del progetto. Se il VAN è positivo, la società approverà il progetto.

Nel secondo metodo, il tasso di rendimento interno (IRR) sul progetto viene calcolato e confrontato con il tasso di ostacolo. Se l'IRR supera il tasso di ostacolo, molto probabilmente il progetto procederà.

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Tasso soglia

Come utilizzare un tasso di ostacolo

Un premio per il rischio è assegnato a un potenziale investimento per indicare l'ammontare previsto del rischio coinvolto. I premi per il rischio possono essere positivi o negativi: tassi negativi aiutano a compensare altri fattori che riducono il fascino di un investimento se il rischio non è così basso.

L'uso di un tasso di ostacolo per determinare il potenziale di un investimento aiuta a eliminare qualsiasi distorsione creata dalla preferenza verso un progetto. Assegnando un fattore di rischio adeguato, un investitore può utilizzare il tasso di ostacolo per dimostrare se il progetto ha un merito finanziario indipendentemente da qualsiasi valore intrinseco assegnato.

Ad esempio, una società con un tasso di ostacolo del 10% per progetti accettabili accetterebbe molto probabilmente un progetto se ha un IRR del 14% e nessun rischio significativo. In alternativa, l'attualizzazione dei flussi di cassa futuri di questo progetto con un tasso di ostacolo del 10% porterebbe a un valore attuale netto ampio e positivo, che porterebbe anche all'accettazione del progetto.

In situazioni in cui esiste un requisito legale relativo al completamento del progetto, il tasso di ostacolo non è un fattore. Indipendentemente dai rischi o dai rendimenti previsti, i progetti obbligatori vanno avanti per garantire la conformità a qualsiasi legge o regolamento applicabile.

Key Takeaways

• Un ostacolo è il tasso minimo di rendimento richiesto per un progetto o investimento
• I tassi di ostacolo consentono alle aziende di capire se deve perseguire un progetto specifico.
• I progetti più rischiosi hanno generalmente un tasso di ostacolo più elevato, mentre quelli con tassi più bassi comportano un rischio inferiore.

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