Obbligazioni industriali (IRB)
Industrial Revenue Bonds (IRB) sono titoli di debito municipali emessi da un'agenzia governativa per conto di una società del settore privato e destinati a costruire o acquisire fabbriche o altre attrezzature e strumenti pesanti.
Gli IRB erano precedentemente chiamati obbligazioni di sviluppo industriale (IDB).
Comprensione delle obbligazioni dei ricavi industriali (IRB)
Le obbligazioni comunali sono obbligazioni emesse da uno stato, un comune o una contea per raccogliere fondi per progetti di capitale, come lo sviluppo delle infrastrutture. Gli investitori si aspettano un flusso tempestivo e periodico di interessi attivi su tali obbligazioni e, alla scadenza, un rimborso del loro investimento principale. La fonte di fondi utilizzata per pagamenti di interessi e capitale dipende dal fatto che l'obbligazione muni sia un'obbligazione generale o un'obbligazione. Un'obbligazione di obbligazione generale ha obbligazioni di debito assunte dai fondi generali dell'emittente municipale. Queste obbligazioni sono garantite dalla piena fiducia e credito dell'emittente che può avere la piena autorità per aumentare le tasse al fine di soddisfare i propri obblighi di pagamento.
Un'obbligazione di entrate è un'obbligazione municipale che è supportata dalle entrate generate da un progetto specifico o da una fonte di entrate. Quando i comuni emettono obbligazioni per conto di organizzazioni private o no profit, i mutuatari sottostanti accettano di rimborsare l'emittente, che paga gli interessi e il capitale sui titoli esclusivamente dal flusso di entrate dei progetti intrapresi dai mutuatari. Un esempio di legame di reddito è il legame di attività privata (PAB), che viene emesso per conto di organizzazioni private e senza scopo di lucro allo scopo di finanziare determinati progetti a beneficio della comunità.
Un Industrial Revenue Bond (IRB) è una forma di PAB emessa da un governo per aiutare una società privata a scopo di lucro che potrebbe altrimenti non essere in grado di ottenere finanziamenti per la sua impresa industriale o non disposta a intraprendere il progetto da sola. I proventi dell'obbligazione sono utilizzati per finanziare l'acquisizione, la costruzione / ricostruzione, l'espansione o il miglioramento di proprietà che si qualifica come impianto o attrezzatura di produzione. Il progetto di una società privata può beneficiare di un IRB se prevede la produzione, lo smaltimento / recupero dei rifiuti o il trattamento delle acque reflue. Inoltre, per qualificarsi, le spese in conto capitale totali nel sito del progetto per i tre anni precedenti e successivi all'emissione delle obbligazioni devono essere pari o inferiori a $ 20 milioni.
Gli IRB sono obbligazioni manifatturiere di piccola emissione che sono esenti da imposte sul reddito sia federali che statali e, quindi, sono emesse a tassi di interesse inferiori rispetto a prestiti convenzionali comparabili. Poiché il progetto è legalmente di proprietà di un'entità governativa, la società che sviluppa il progetto ottiene lo stato di un governo statale o locale rispetto alla proprietà. La proprietà in via di sviluppo, quindi, diventa esente da molte tasse, in particolare le tasse sulla proprietà, fino a quando le obbligazioni non maturano. Se la società è inadempiente sui pagamenti del leasing, il fiduciario delle obbligazioni preclude e vende i beni della società per rimborsare gli obbligazionisti.
Gli IRB sono regolati dallo statuto IRS e includono le seguenti disposizioni:
- l'importo massimo delle obbligazioni che possono essere emesse o in circolazione è di $ 10 milioni
- almeno il 95% dei proventi delle obbligazioni deve essere speso per i costi ammissibili
- non più del 2% dei proventi può essere utilizzato per i costi di emissione
- il totale degli IRB in circolazione presso la società non può superare $ 40 milioni
- La durata media ponderata delle obbligazioni non può superare il 120% della vita economica media degli strumenti da finanziare
- i proventi delle obbligazioni non possono essere utilizzati per acquistare attrezzature usate, se non nell'ambito dell'acquisizione di un'intera struttura
- non più del 25% del ricavato può essere utilizzato per acquisire terreni
L'obiettivo del governo nel fornire titoli di debito sotto forma di obbligazioni delle entrate industriali è migliorare le condizioni economiche e occupazionali della sua regione. Molti IDB sono venduti come obbligazioni obbligazionarie a domanda a tasso variabile (VRDO) garantite da una lettera di credito bancaria con un rating creditizio a lungo termine di almeno A3 da parte di Moody's Investors Service o da A- da Standard & Poor 'o Fitch Ratings, Inc .
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