Rischio inflazionistico

Che cos'è il rischio inflazionistico?

Il rischio inflazionistico è l'incertezza sul futuro valore reale (dopo l'inflazione) di un investimento.

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Inflazione monetaria

Key Takeaways

• Il rischio inflazionistico è il rischio che l'inflazione minerà i rendimenti di un investimento attraverso un calo del potere d'acquisto.
• I pagamenti delle obbligazioni sono maggiormente a rischio inflazionistico perché i loro pagamenti sono generalmente basati su tassi di interesse fissi e un aumento dell'inflazione riduce il loro potere d'acquisto.
• Esistono diversi strumenti finanziari per contrastare i rischi inflazionistici.

Comprensione del rischio inflazionistico

Il rischio inflazionistico si riferisce al rischio che l'inflazione comprometta la performance di un investimento. Guardare ai risultati senza tener conto dell'inflazione è il rendimento nominale. Il valore di cui un investitore dovrebbe preoccuparsi è il potere d'acquisto, indicato come il rendimento reale.

Le obbligazioni sono un investimento più vulnerabile al rischio inflazionistico. In effetti, proprio come una falena può rovinare un grande maglione di lana, l'inflazione può distruggere il patrimonio netto di un investitore in obbligazioni. E troppo spesso, una volta che un investitore in obbligazioni nota il problema con il proprio investimento, è troppo tardi. La maggior parte delle obbligazioni riceve una cedola fissa che non aumenta. Pertanto, se un investitore acquista un'obbligazione di 30 anni che paga un tasso di interesse del quattro percento, ma l'inflazione sale alle stelle del 12 percento, l'investitore si trova in gravi difficoltà. Con il passare degli anni, il detentore di obbligazioni perde sempre più potere d'acquisto, indipendentemente dalla sicurezza dell'investimento.

Contrastare il rischio inflazionistico

Alcuni titoli tentano di affrontare il rischio inflazionistico adeguando i propri flussi di cassa all'inflazione per prevenire variazioni del potere d'acquisto. I Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) sono forse i più popolari tra questi titoli. Adeguano la cedola e i pagamenti principali per le variazioni dell'indice dei prezzi al consumo, dando così all'investitore un rendimento reale garantito.

Alcuni titoli offrono una protezione inflazionistica del rischio senza tentare di farlo. Ad esempio, i titoli a tasso variabile offrono una certa protezione poiché i loro flussi di cassa verso il detentore (pagamenti di interessi, dividendi, ecc.) Si basano su indici come il tasso primario che sono direttamente o indirettamente influenzati dai tassi di inflazione. Le obbligazioni convertibili offrono anche una certa protezione perché a volte negoziano come obbligazioni e talvolta scambiano come azioni. La loro correlazione con i prezzi delle azioni, che sono influenzati dalle variazioni dell'inflazione, significa che le obbligazioni convertibili offrono una piccola protezione dall'inflazione.

Esempio di rischio inflazionistico

Come esempio di questo rischio inflazionistico con le obbligazioni, si consideri un investitore con un investimento obbligazionario di $ 1.000.000 con una cedola del 10 percento. Ciò potrebbe generare pagamenti di interessi sufficienti per consentire a un pensionato di sopravvivere, ma con un tasso di inflazione annuale del 3%, ogni $ 1.000 prodotti dal portafoglio varranno solo $ 970 il prossimo anno e circa $ 940 l'anno successivo. L'aumento dell'inflazione significa che i pagamenti di interessi hanno progressivamente meno potere d'acquisto e il capitale, quando viene rimborsato dopo diversi anni, acquisterà sostanzialmente meno rispetto a quando l'investitore ha acquistato per la prima volta le obbligazioni.

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