International Fisher Effect (IFE)

Qual è l'effetto internazionale del pescatore?

L'International Fisher Effect (IFE) è una teoria economica che afferma che la disparità attesa tra il tasso di cambio di due valute è approssimativamente uguale ai tassi di interesse nominali dei loro paesi.

Comprensione dell'effetto internazionale del pescatore (IFE)

L'IFE si basa sull'analisi dei tassi di interesse associati agli investimenti attuali e futuri privi di rischio, come i titoli del Tesoro, e viene utilizzato per aiutare a prevedere i movimenti di valuta. Ciò è in contrasto con altri metodi che utilizzano esclusivamente i tassi di inflazione nella previsione dello spostamento del tasso di cambio, funzionando invece come una visione combinata relativa all'inflazione e ai tassi di interesse per l'apprezzamento o l'ammortamento di una valuta.

La teoria deriva dal concetto che i tassi di interesse reali sono indipendenti da altre variabili monetarie, come i cambiamenti nella politica monetaria di una nazione, e forniscono una migliore indicazione della salute di una determinata valuta all'interno di un mercato globale. L'IFE prevede che i paesi con tassi di interesse più bassi sperimentino probabilmente anche livelli di inflazione più bassi, il che può comportare aumenti del valore reale della valuta associata rispetto ad altre nazioni. Al contrario, le nazioni con tassi di interesse più elevati subiranno un deprezzamento del valore della loro valuta.

Questa teoria prende il nome dall'economista statunitense Irving Fisher.

Calcolo dell'effetto internazionale del pescatore

L'IFE è calcolato come:

Dove:

• "E" rappresenta la variazione% del tasso di cambio
• "i ₁ " rappresenta il tasso di interesse del paese A.
• "i ₂ " rappresenta il tasso di interesse del paese B.

Ad esempio, se il tasso di interesse del paese A è del 10% e il tasso di interesse del paese B è del 5%, la valuta del paese B dovrebbe apprezzare circa il 5% rispetto alla valuta del paese A. La logica dell'IFE è che un paese con un tasso di interesse più elevato tenderà anche ad avere un tasso di inflazione più elevato. Questa maggiore quantità di inflazione dovrebbe far deprezzare la valuta del paese con un tasso di interesse più elevato rispetto a un paese con tassi di interesse più bassi.

L'effetto Fisher e l'effetto Fisher internazionale

Fisher Effect e IFE sono modelli correlati ma non sono intercambiabili. L'effetto Fisher afferma che la combinazione del tasso di inflazione atteso e del tasso di rendimento reale è rappresentata nei tassi di interesse nominali. L'IFE si espande sulla teoria, suggerendo che le variazioni di valuta sono proporzionate alla differenza tra i tassi di interesse nominali delle due nazioni.

L'importanza dell'effetto internazionale del pescatore

In tempi in cui i tassi di interesse sono stati adeguati da entità più significative, l'IFE ha mantenuto una maggiore validità. Tuttavia, l'indice dei prezzi al consumo (IPC) è più spesso utilizzato nell'adeguamento dei tassi di interesse all'interno di una determinata economia.

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