Interpretazione del volume per il mercato dei futures

Sebbene molti trader sappiano utilizzare il volume nella loro analisi tecnica delle azioni, l'interpretazione del volume nel contesto del mercato dei futures potrebbe richiedere una comprensione aggiuntiva poiché è stata condotta una ricerca considerevolmente minore sul volume dei futures rispetto a quello delle azioni.

Qui diamo uno sguardo generale ad alcune delle cose che dovresti sapere quando guardi il volume nel mercato dei futures.

Rapporti sul volume e liquidità

Il volume di ciascun contratto a termine (dove i singoli contratti specificano i mesi di consegna standard) è ampiamente riportato insieme al volume totale del mercato o al volume aggregato di tutti i singoli contratti. Queste cifre del volume sono riportate un giorno dopo il giorno di negoziazione in questione, ma le stime sono regolarmente registrate durante il giorno di negoziazione corrente. Per alcuni contratti, tali stime possono essere registrate con cadenza oraria.

L'uso più basilare del volume sui mercati a termine è quello di analizzarlo in relazione alla liquidità. I commercianti di futures riceveranno i riempimenti della migliore esecuzione laddove vi sia la maggiore liquidità, che si verifica nel mese di consegna più attivo per volume. Tuttavia, poiché i contratti si spostano da un secondo mese in poi, gli operatori trasferiscono le loro posizioni al mese di consegna più vicino, causando un aumento naturale del volume. Al contrario, il volume diminuisce quando si avvicina la data di consegna. Guardando il volume di un solo mese di consegna, quindi, si ottiene un quadro monodimensionale dell'attività di mercato.

Guardando il volume totale: selezionare Volume

Gli operatori devono analizzare il volume dell'aggregato di tutti i contratti per dare alla loro analisi più di una dimensione. La misurazione del volume totale livellerà i modelli di partecipazione crescente e decrescente sulla base dell'andare e venire dei singoli mesi di consegna.

In termini di borsa, l'utilizzo del volume totale per ottenere un quadro generale del mercato significherebbe sommare il volume di tutte le azioni di un gruppo simile, forse per un gruppo industriale specifico. Ciò si attenua nei periodi in cui il volume di un determinato contratto era molto basso.

Dal momento che il volume totale potrebbe non essere immediatamente disponibile sul mercato dei futures - anche come stima intraday - il volume tick viene utilizzato come sostituto. Il volume tick è il numero di variazioni del prezzo indipendentemente dal volume che si verifica durante un determinato intervallo di tempo. Il motivo per cui il volume tick si riferisce al volume effettivo è che, quando i mercati diventano più attivi, i prezzi cambiano avanti e indietro più spesso.

Ad esempio, nel caso di un grafico con modelli di volume di 30 minuti, il volume di tick di ciascun intervallo (il numero di tick durante il periodo di 30 minuti) può essere confrontato con i primi 30 minuti del giorno e registrato come percentuale del volume iniziale di tick. Ciò stabilisce un volume di base per il giorno a cui è possibile correlare tutti i tick successivi.

Cluster di volume alla fine della giornata di negoziazione

Va notato che il volume dovrebbe essere raggruppato su entrambe le estremità della giornata di negoziazione. Al mattino, gli ordini vengono immessi sul mercato presto, poiché i trader reagiscono alle notizie e agli eventi durante la notte, nonché ai dati del giorno precedente che vengono calcolati e analizzati dopo la chiusura.

La fine della giornata tende ad essere attiva a causa della manipolazione degli operatori per la posizione basata sui movimenti dei prezzi del giorno corrente. Il prezzo di chiusura è in genere il valore più affidabile della giornata.

Comprensione dei motivi grafici

Il volume del trading intraday mostra i tipici schemi grafici, come una formazione di fondo arrotondato che mostra il volume più basso alla fine della mattinata quando i trader prendono le loro pause. Gli schemi delle singole problematiche, tuttavia, possono differire da questi schemi.

Le valute europee, ad esempio, mostrano volumi elevati più sostenuti fino a tarda mattinata a causa della prevalenza dei commercianti europei sui mercati in quel momento. Per tenere conto di tali modelli, confrontare il volume di 30 minuti di oggi per un periodo di tempo specifico con il volume medio precedente per lo stesso periodo.

Interpretazione del volume usando Open Interest

L'interesse aperto è la misurazione di quei partecipanti al mercato dei futures con operazioni in sospeso. Gli interessi aperti sono il valore netto di tutte le posizioni aperte in un mercato o contratto e rappresentano la profondità del volume possibile in quel mercato. Un mercato con un basso numero di contratti al giorno ma anche un grande interesse aperto indica al trader che ci sono molti partecipanti che entreranno nel mercato solo quando il prezzo è giusto.

Il nuovo interesse in un mercato porta nuovi acquirenti o venditori, che possono aumentare il valore dell'interesse aperto. Quando l'interesse aperto aumenta con un conseguente aumento dei prezzi, è probabile che un numero maggiore di operatori stia inserendo posizioni lunghe. Detto questo, per ogni nuovo acquirente di un contratto futures, deve esserci un nuovo venditore, ma è probabile che il venditore stia cercando di mantenere una posizione per alcune ore o giorni, sperando di trarre profitto dagli alti e bassi del movimento dei prezzi.

L'interesse aperto è attribuito al trader di posizione, ma tale trader è disposto a mantenere la posizione lunga per un periodo di tempo molto più lungo. Se i prezzi continuano a salire, i long avranno la capacità di mantenere la loro posizione per un periodo di tempo più lungo mentre è più probabile che i pantaloncini vengano espulsi dalle loro posizioni.

Alcune regole empiriche per l'interpretazione dei cambiamenti di volume e l'interesse aperto nel mercato dei futures sono le seguenti:

• Un volume crescente e un crescente interesse aperto sono la conferma di una tendenza .
• Un volume crescente e un interesse aperto in calo suggeriscono la liquidazione della posizione .
• Un volume in calo e un crescente interesse aperto indicano un periodo di lento accumulo .
• Un volume in calo e un interesse aperto in calo rappresentano una fase di congestione .

Il volume e l'interesse aperto possono essere utilizzati in senso pratico per guidare le proprie operazioni come segue:

• Gli interessi aperti aumentano durante un periodo di tendenza esibita.
• Durante la fase di accumulo, il volume può diminuire mentre si generano interessi aperti, ma il volume aumenta di tanto in tanto.
• L'aumento dei prezzi e un volume in calo o un interesse aperto indicano un cambio di direzione in sospeso.

Tuttavia, queste regole hanno delle eccezioni, specialmente nei giorni o in momenti in cui il volume dovrebbe differire dalla "norma". Ad esempio, il volume è generalmente più leggero il primo giorno della settimana, il giorno prima di una vacanza e durante l'intero periodo estivo. Inoltre, il volume potrebbe essere più pesante il venerdì e il lunedì durante un mercato di tendenza. La liquidazione delle posizioni si verifica spesso prima del fine settimana, con il rientro delle posizioni il primo giorno della settimana. Infine, il volume tende a essere più pesante in una giornata a tre streghe, quando i futures su indici azionari, le opzioni su indici azionari e le opzioni su titoli scadono tutti nello stesso giorno.

La linea di fondo

Il volume e gli interessi aperti sono misure integranti per guidare la propria decisione commerciale sui mercati a termine, ma come sempre, questi indicatori dovrebbero essere considerati in relazione a eventi di mercato estranei. Per avere un quadro più chiaro delle condizioni del mercato, è necessario considerare quanti più fattori possibili.