Sottostante
Il sottostante, in titoli azionari, è lo stock comune che deve essere consegnato quando viene esercitato un warrant o quando un'obbligazione convertibile o un'azione privilegiata convertibile viene convertita in azioni ordinarie. Il prezzo del sottostante è il principale fattore che determina i prezzi dei titoli derivati, warrant e convertibili. Pertanto, una variazione di un sottostante si traduce in una variazione simultanea del prezzo dell'attività derivata ad esso collegata.
Comprensione del sottostante
Il sottostante si applica sia alle azioni sia ai derivati. Nei derivati, il sottostante si riferisce al titolo che deve essere consegnato quando viene esercitato un contratto derivato, come un'opzione put o call.
Esistono due tipi principali di investimenti: debito ed equità. Il debito deve essere rimborsato e gli investitori sono compensati sotto forma di pagamenti di interessi. Non è necessario rimborsare il capitale proprio e gli investitori sono compensati dall'apprezzamento del prezzo delle azioni o dai dividendi. Entrambi questi investimenti hanno flussi di cassa e benefici specifici a seconda del singolo investitore.
Derivati finanziari
Esistono altri strumenti finanziari basati esclusivamente sulla circolazione del debito e del patrimonio netto. Ci sono strumenti finanziari che aumentano quando i tassi di interesse salgono. Ci sono anche strumenti finanziari che diminuiscono quando i prezzi delle azioni scendono. Questi strumenti finanziari si basano sulla performance dell'attività sottostante o sul debito e sul capitale proprio che è l'investimento originale. Questa classe di strumenti finanziari è definita come derivati in quanto deriva valore dalle oscillazioni del sottostante. Generalmente, il sottostante è un titolo come un titolo nel caso di opzioni o una merce nel caso di futures.
Un esempio di base
Due dei più comuni tipi di derivati sono chiamati call e put. Un contratto derivato call dà al proprietario il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un determinato titolo o attività a un determinato prezzo di esercizio. Se la società A viene scambiata a $ 5 e il prezzo di esercizio viene raggiunto a $ 3, il prezzo del titolo è in rialzo, la chiamata vale teoricamente $ 2. In questo caso, il sottostante è lo stock al prezzo di $ 5 e il derivato è la call al prezzo di $ 2. Un contratto derivato put dà al proprietario il diritto, ma non l'obbligo, di vendere un determinato titolo a un determinato prezzo di esercizio. Se la società A viene scambiata a $ 5 e il prezzo d'esercizio viene raggiunto a $ 7, il prezzo del titolo tende a scendere, la put scambia $ 2 in denaro e teoricamente vale $ 2. In questo caso, il sottostante è lo stock al prezzo di $ 5 e il derivato è il contratto put al prezzo di $ 2. Sia la call che la put dipendono dai movimenti di prezzo dell'attività sottostante, che in questo caso è il prezzo delle azioni della società A.
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