Intl. Le azioni supereranno il mercato interno: JPM

La sovraperformance senza precedenti delle azioni statunitensi rispetto alle azioni internazionali non durerà, secondo un team di analisti di strada.

JPMorgan Chase & Co. ha pubblicato una nota martedì pronosticando che i mercati emergenti () e le attività di valore metteranno in scena un ritorno, mentre si aspettano che la forza recente del dollaro si riduca. Gli strateghi di JPM Marko Kolanovic e Bram Kaplan prevedono una continua forza nel mercato azionario statunitense, ma si aspettano che rimanga indietro rispetto ad altri mercati. In uno scenario più ribassista e meno probabile, la forza del dollaro potrebbe continuare a crescere e le azioni statunitensi potrebbero diminuire, secondo gli analisti. (Vedi anche: Attenzione ai titoli dei mercati emergenti: Goldman. )

"Il risultato più probabile è un" rischio sulla "convergenza, data una crescita globale decente, valutazioni più economiche al di fuori degli Stati Uniti, una continuazione dei riacquisti statunitensi, intensificate critiche sui rialzi dei tassi e un dollaro forte da parte dell'amministrazione statunitense, nuove misure stimolanti in Cina e i negoziati in corso per risolvere la guerra commerciale ", hanno scritto gli strateghi di JPM. Si aspettano che questa tendenza sia rafforzata dal calo della liquidità e da una breve compressione di valute, metalli, titoli azionari emergenti e titoli cinesi.

EM, le azioni europee 'recupereranno'

"In altre parole, qualcosa darà: o gli Stati Uniti cadranno o le azioni EM e l'Europa raggiungeranno e avanzeranno", ha scritto JPM.

Mentre uno scenario "risk off" è meno probabile, non dovrebbe essere ignorato, ha osservato JPM. I potenziali catalizzatori includono un continuo rally del dollaro o un'interruzione dei negoziati commerciali in Cina.

Grazie a una forte economia domestica, un settore tecnologico in forte ascesa e un dollaro in aumento, le azioni statunitensi sono andate molto meglio dei loro coetanei globali. Mentre l'indice S&P 500 ha guadagnato il 7, 1% da inizio anno (YTD), l'indice mondiale EMEA Bloomberg è sceso del 3, 5% nello stesso periodo.

"Dato che questo è un evento così raro - non è mai accaduto sia per l'Europa che per l'Asia - ci suggerisce che questa è una condizione di mercato che non persisterà", hanno scritto gli strateghi. (Vedi anche: 7 Global Blue Chips for a World of Agitazione in aumento. )