Introduzione ai fondi comuni di investimento del mercato monetario

Gli investitori interessati al mercato monetario possono accedervi più facilmente attraverso i fondi comuni di investimento del mercato monetario, ma questi veicoli non lasciano impazziti gli investitori più piccoli quando si tratta di avere una comprensione rudimentale dei buoni del tesoro, carta commerciale, accettazioni dei banchieri, contratti di riacquisto e certificati di deposito (CD) che costituiscono la maggior parte dei portafogli di fondi comuni di investimento del mercato monetario. In questo articolo, ti mostreremo come funzionano i fondi del mercato monetario e come possono esserti utili. Ma prima, una delineazione chiave al fine di prevenire la potenziale confusione.

Key Takeaways

• Un fondo comune di investimento del mercato monetario (FCM) è un tipo di fondo comune di investimento che investe in strumenti di debito, liquidità e equivalenti di alta qualità a breve termine.
• Sebbene non siano esattamente sicuri come la liquidità, i fondi del mercato monetario sono considerati a rischio estremamente basso nello spettro degli investimenti e pertanto si avvicinano al tasso di rendimento privo di rischio.
• Un fondo del mercato monetario genera reddito (imponibile o esente da imposte, a seconda del suo portafoglio), ma con poco apprezzamento del capitale.
• I fondi del mercato monetario investono in una varietà di strumenti simili, mentre i conti del mercato monetario esistono in un'unica offerta detenuta presso una banca o un'unione di credito e assicurata dalla FDIC.

Fondi del mercato monetario vs. conti del mercato monetario

A differenza dei contanti e persino dei tipici certificati di deposito (CD), i fondi comuni di investimento del mercato monetario non sono assicurati dalla Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Esiste sempre il rischio, sebbene estremamente ridotto, che l'investitore possa perdere denaro. Detto in altro modo, la differenza cruciale tra fondi del mercato monetario e conti del mercato monetario è che il primo è sponsorizzato da società di fondi e non ha alcuna garanzia di capitale, mentre i secondi sono conti di risparmio che offrono interessi limitati alle transazioni e che sono offerti da istituti finanziari assicurati fino a un certo limite.

I conti del mercato monetario di solito pagano un tasso di interesse più elevato rispetto a un conto di risparmio libretto, ma generalmente un tasso di interesse leggermente inferiore rispetto a un CD o al rendimento totale di un fondo del mercato monetario. I conti del mercato monetario tendono anche a limitare l'accessibilità dei saldi dei conti attraverso la scrittura di assegni, mentre i prelievi di fondi del mercato monetario sono generalmente disponibili su richiesta.

I fondi del mercato monetario sono talvolta chiamati "fondi monetari" o "fondi comuni di investimento del mercato monetario", pertanto non devono essere confusi con i conti di deposito del mercato monetario che sembrano simili offerti dalle banche negli Stati Uniti. La differenza principale è che i fondi del mercato monetario sono attività detenute da un intermediazione, o possibilmente una banca, mentre i conti di deposito sul mercato monetario sono passività per una banca, che può investire il denaro a sua discrezione e potenzialmente in investimenti (più rischiosi) diversi dai titoli del mercato monetario. In un fondo del mercato monetario, gli investitori acquistano titoli e l'intermediazione li detiene. In un conto di deposito sul mercato monetario, gli investitori depositano denaro nella banca e la banca lo sta investendo da solo e pagando all'investitore il rendimento concordato.

Scopo dei fondi comuni di investimento del mercato monetario per gli investitori

Vi sono tre casi in cui i fondi comuni di investimento del mercato monetario (FCM), a causa della loro liquidità, sono investimenti particolarmente adatti.

1. I fondi comuni di investimento del mercato monetario offrono un comodo parcheggio per le riserve di liquidità quando un investitore non è del tutto pronto a effettuare un investimento o sta anticipando un esborso di cassa a breve termine per scopi non di investimento. I fondi comuni di investimento del mercato monetario offrono la massima sicurezza e liquidità. Ciò significa che gli investitori avranno una somma di denaro prevista nel momento stesso in cui ne hanno bisogno.
2. Un investitore in possesso di un paniere di fondi comuni di investimento di una singola società di fondi può occasionalmente voler trasferire attività da un fondo all'altro. Se, tuttavia, l'investitore desidera vendere un fondo prima di decidere di acquistare un altro fondo, un fondo comune di mercato monetario offerto dalla stessa società di fondi può essere un buon posto per parcheggiare i proventi della vendita. Quindi, al momento opportuno, l'investitore può scambiare le proprie partecipazioni in fondi comuni di investimento del mercato monetario con azioni degli altri fondi della famiglia di fondi.
3. A beneficio dei propri clienti, le società di intermediazione utilizzano regolarmente fondi comuni di investimento del mercato monetario per fornire servizi di gestione della liquidità. Mettere i fondi in sospeso di un cliente in fondi comuni di investimento del mercato monetario farà guadagnare al cliente un punto percentuale (o due) in più in rendimenti annuali superiori a quelli guadagnati da altri possibili investimenti.

Dettagli operativi dei fondi comuni di investimento del mercato monetario

I fondi comuni di investimento del mercato monetario sono progettati per offrire funzionalità adatte in modo specifico alle esigenze dei piccoli investitori. Gli investimenti iniziali minimi vanno generalmente da $ 500 a $ 5.000.

È possibile acquistare quote di fondi comuni di investimento del mercato monetario direttamente da società di intermediazione o società di fondi comuni, proprio come si acquisterebbero azioni di un fondo comune azionario o azionario. Come consulenti per gli investimenti, alcune banche vendono anche fondi del mercato monetario e alcuni hanno persino i propri fondi proprietari che offrono opportunità di investimento sul mercato monetario.

I fondi comuni di investimento del mercato monetario offrono anche alcune funzioni di prelievo semplificate che sono più generalmente associate a conti bancari o fiduciari. Ad esempio, i fondi del mercato monetario consentono agli investitori di ritirare attività scrivendo assegni, con un importo minimo tipico di $ 500 per assegno. Se l'investitore non desidera scrivere un assegno come mezzo per prelevare fondi, può facilmente riscattare le azioni richiedendo il pagamento per posta o tramite bonifico sul suo conto bancario tramite bonifico bancario.

Categorie di fondi comuni di investimento del mercato monetario

I fondi comuni di investimento del mercato monetario possono contenere un tipo specifico di sicurezza del mercato monetario o una combinazione di titoli in un ampio spettro:

• Un particolare tipo di fondo limita i suoi acquisti di attività ai titoli del Tesoro USA.
• Un'altra classe di fondi del mercato monetario acquista sia titoli del governo USA sia investimenti in varie società sponsorizzate dal governo (GSE).
• La terza e più grande classe di fondi comuni di investimento del mercato monetario investe in una varietà di titoli del mercato monetario che offrono il massimo grado di sicurezza.

Un'altra importante classificazione per i fondi comuni di investimento del mercato monetario riguarda il loro status imponibile o esente da imposta. I fondi imponibili investono in titoli come buoni del tesoro e carta commerciale, i cui interessi attivi sono soggetti a tassazione federale. I fondi esenti da imposte investono esclusivamente in titoli emessi da governi statali e locali e quindi esenti da tassazione federale. I fondi esenti da imposte in genere si rivolgono agli investitori nelle più alte fasce fiscali federali, che cercano risparmi fiscali sul reddito da interessi complessivo generato dai loro portafogli.

I fondi comuni di investimento del mercato monetario esenti da imposta hanno il potenziale per offrire un recupero fiscale triplo per alcuni investitori! Alcuni fondi esenti da imposta acquistano solo titoli emessi da governi di un determinato stato. Se un investitore può trovare un simile fondo per il suo stato d'origine, quell'investitore può guadagnare un reddito da interessi che è esente da imposte sul reddito federali, statali e forse anche locali.

Cassa contro fondi del mercato monetario

La maggior parte degli analisti tratta i conti del mercato monetario come denaro contante. Nel calcolo dei rapporti finanziari, i titoli del mercato monetario e i saldi dei fondi vengono aggiunti ai saldi di cassa. Questo perché gli strumenti finanziari che compongono i fondi del mercato monetario sono considerati altamente liquidi, il che significa che possono essere convertiti rapidamente in liquidità. Oltre ad essere altamente liquidi, i fondi del mercato monetario mostrano una minore volatilità e sono meno inclini alle fluttuazioni del mercato e al rischio di tasso di interesse rispetto ad altri investimenti.

$ 1

Il valore nominale target di una quota della maggior parte dei fondi comuni di investimento del mercato monetario.

I fondi del mercato monetario cercano stabilità e sicurezza con l'obiettivo di non perdere mai denaro e mantenere il valore patrimoniale netto (NAV) a $ 1. Questo basale del NAV a un dollaro dà origine alla frase "rompi il dollaro", il che significa che se il valore scende al di sotto del livello del NAV di $ 1, parte dell'investimento originale scompare e gli investitori perderanno denaro.

Ciò accade molto raramente, ma poiché i fondi del mercato monetario non sono assicurati dalla FDIC, possono perdere denaro. Ad esempio, al culmine del crollo del mercato del 2008, diversi fondi del mercato monetario sono stati scambiati per meno di $ 1, 00 per azione. Il giorno successivo alla dichiarazione di fallimento di Lehman Brothers Holdings Inc., un fondo del mercato monetario è sceso a 97 centesimi dopo aver cancellato il debito di sua proprietà emesso da Lehman. Ciò ha creato il potenziale per una corsa bancaria nei mercati monetari poiché si temeva che più fondi avrebbero rotto il dollaro.

La linea di fondo

Proprio come i fondi comuni di investimento azionari e a reddito fisso hanno notevolmente semplificato il mondo degli investimenti, i fondi comuni di investimento del mercato monetario hanno reso gli investimenti sul mercato monetario accessibili ai singoli investitori al dettaglio. I fondi comuni di investimento del mercato monetario sono tra gli strumenti finanziari generalmente più sicuri e più liquidi disponibili. Inoltre, i fondi del mercato monetario offrono modesti requisiti di investimento iniziale e forniscono semplici procedure per il prelievo di fondi tramite assegno o trasferimento su un conto bancario. Infine, se scelgono con cura, gli acquirenti di determinati fondi del mercato monetario esentasse possono anche beneficiare di sgravi fiscali federali, statali e persino locali. (Per la lettura correlata, consultare "CPFXX, SPAXX, VMFXX: principali fondi del mercato monetario governativo")