Gli ETF inversi possono sollevare un portafoglio in calo

Se sei interessato a massimizzare i rendimenti degli investimenti indipendentemente dalla direzione del mercato e proteggere il tuo portafoglio dal rischio di mercato, gli ETF inversi offrono un modo conveniente per raggiungere questi obiettivi.

ETF in generale

I fondi negoziati in borsa (ETF) sono simili ad altri prodotti di investimento confezionati come i fondi comuni di investimento, ma con diverse differenze convincenti. Come i fondi comuni di investimento, gli ETF possono offrire agli investitori un portafoglio diversificato di titoli progettato per soddisfare un'ampia gamma di obiettivi di investimento. Altre caratteristiche come l'accesso alla gestione professionale degli investimenti e l'esposizione a classi di attività alternative possono essere raggiunte utilizzando entrambi i prodotti di investimento.

A differenza dei fondi comuni di investimento, gli ETF sono negoziati in borsa e sono quotati continuamente in tempo reale, proprio come i titoli azionari. Gli ETF sono ideali per fornire agli investitori l'accesso a una serie di sofisticate strategie di investimento non disponibili in portafogli long-only e altri programmi di investimento strategicamente assegnati. Si potrebbe obiettare che gli ETF sono di gran lunga superiori ai fondi comuni di investimento in questo senso. Questa distinzione è significativa e verrà esplorata in maggior dettaglio di seguito.

Oggi puoi trovare ETF con leva e inversi associati praticamente a tutti i principali benchmark di mercato, al settore macroeconomico e alla maggior parte dei principali gruppi industriali. (Per ulteriori informazioni sugli ETF in generale, vedere Uno sguardo all'interno della costruzione degli ETF .)

Caratteristiche uniche degli ETF inversi

La prima caratteristica unica degli ETF inversi è evidente: gli ETF inversi cercano risultati di investimento che corrispondono all'inverso (opposto) del benchmark o dell'indice a cui sono associati. Ad esempio, l'ETF ProShares Short QQQ (PSQ) cerca risultati che corrispondono all'inverso della performance dell'indice Nasdaq 100. Se prevedi una flessione del Nasdaq 100, compreresti semplicemente azioni in PSQ.

Un'altra caratteristica unica è l'uso di strumenti derivati. In genere vengono utilizzati futures quotati in borsa e opzioni su contratti futures, swap e contratti a termine e opzioni quotate su singoli titoli e indici di titoli. Il consulente per gli investimenti dell'ETF commercerà o investirà in strumenti derivati ​​che ritiene fornirà la performance dichiarata da ciascun ETF utilizzando strategie direzionali, non direzionali, arbitraggio, di copertura e altre strategie.

Di solito, il capitale di investimento detenuto nel trust legale sottostante a ciascun ETF inverso non viene investito direttamente nei titoli dei componenti dell'indice associato, a differenza degli ETF orientati al lungo termine. Inoltre, le attività non attualmente investite in derivati ​​o titoli sono spesso investite in titoli di debito a breve termine e / o strumenti del mercato monetario. I rendimenti associati a questi strumenti di debito contribuiscono al rendimento totale del portafoglio e possono essere utilizzati come garanzia (margine) per posizioni in derivati ​​aperti.

Un certo numero di ETF inversi cerca di offrire rendimenti multipli del benchmark o dell'inverso del benchmark. Ad esempio, ProShares UltraShort Russell 2000 (TWM) cerca di offrire un rendimento che corrisponde al doppio dell'inverso dell'indice Russell 2000. Questi fondi raggiungono questo obiettivo implementando una serie di strategie di investimento complesse, che spesso implicano una leva finanziaria.

La leva finanziaria può essere un vantaggio o uno svantaggio, a seconda della prospettiva. L'effetto leva sugli ETF inversi comporta l'assunzione di capitale di investimento per investimenti o posizioni speculative che sono piuttosto piccole rispetto all'esposizione complessiva della posizione alle fluttuazioni del prezzo e al potenziale di tassi di rendimento fuori misura. Queste tecniche sono considerate aggressive e non sono adatte a tutti gli investitori. (Per saperne di più, vedi ETF con leva: sono adatti a te? e Qual è la differenza tra copertura e speculazione? )

Vantaggi degli ETF inversi

Investire in ETF inversi è abbastanza semplice. Se sei ribassista in un determinato mercato, settore o settore, devi semplicemente acquistare azioni dell'ETF corrispondente. Per uscire dalla posizione quando pensi che la recessione abbia fatto il suo corso, devi semplicemente effettuare un ordine di vendita. Gli investitori, ovviamente, devono ancora avere ragione nelle loro previsioni di mercato per trarre profitto. Se il mercato si muove contro di te, queste azioni diminuiranno di prezzo.

Poiché stai acquistando in previsione di una recessione e non stai vendendo nulla a breve (il consulente dell'ETF lo sta facendo per tuo conto), non è necessario un conto di margine. La vendita di azioni a breve termine richiede prestiti dal proprio broker a margine. I costi associati alla vendita allo scoperto sono pertanto evitati. La vendita allo scoperto di successo richiede molta competenza ed esperienza. I rally di copertura short possono apparire dal nulla e cancellare rapidamente posizioni short redditizie.

Con ETF inversi, gli investitori non devono aprire conti di futures e / o opzioni. La maggior parte delle società di intermediazione non consentirà agli investitori di impegnarsi in complesse strategie di investimento che coinvolgono futures e opzioni a meno che l'investitore non sia in grado di dimostrare le conoscenze e l'esperienza necessarie per comprendere i rischi inerenti a tali strategie e strumenti. Poiché i futures e le opzioni hanno una durata limitata e un rapido deterioramento del prezzo all'avvicinarsi della scadenza, puoi essere pronto per la tua chiamata sul mercato ma finire per perdere tutto o la maggior parte del tuo capitale di investimento. Grazie alla proliferazione di ETF inversi, agli investitori meno esperti non viene più impedito di acquisire esposizione a queste strategie.

Gli ETF inversi forniscono anche accesso alla gestione professionale degli investimenti. È estremamente difficile negoziare con successo opzioni, futures, vendere allo scoperto o speculare sui mercati finanziari. Attraverso questi fondi, gli investitori possono ottenere un'esposizione a una serie di strategie di trading sofisticate e delegare una parte delle loro responsabilità di gestione degli investimenti al consulente per gli investimenti che sovrintende all'ETF.

Rischi di ETF inversi

I due principali rischi degli ETF inversi sono la leva finanziaria e le responsabilità di gestione patrimoniale .

Leva finanziaria : poiché il trading di derivati ​​comporta un margine, creando leva finanziaria, possono insorgere determinate situazioni indesiderabili. Le posizioni future con leva finanziaria possono fluttuare drammaticamente nel prezzo. Queste oscillazioni selvagge dei prezzi possono portare a mercati inefficienti, determinando posizioni a prezzi imprecisi nel portafoglio dell'ETF. Ciò può eventualmente portare a corsi azionari dell'ETF che non sono esattamente correlati al benchmark sottostante. Inoltre, la performance inversa degli investimenti in ETF potrebbe in definitiva ritardare la performance generata dagli investimenti in titoli e derivati ​​sottostanti direttamente. In tali circostanze, l'investimento inverso dell'ETF può comportare tassi di rendimento complessivi inferiori alle attese. Se questi strumenti sono parte integrante della vostra strategia di investimento complessiva, tassi di rendimento inferiori alle attese potrebbero ostacolare la vostra capacità di raggiungere gli obiettivi stabiliti all'inizio del vostro piano finanziario.

Responsabilità della gestione patrimoniale: l' investimento in ETF inversi non esonera un investitore dall'obbligo di prendere decisioni di investimento informate. La decisione su quando entrare e uscire da mercati, settori e settori deve essere presa a livello di portafoglio dell'investitore. Ciò significa che tu o il tuo consulente finanziario assumerete tale responsabilità. Se acquisti un ETF inverso e il mercato associato al tuo fondo aumenta, perderai denaro. Se il fondo viene sfruttato, si potrebbero verificare perdite drammatiche. Le flessioni del mercato e i mercati ribassisti sono completamente diversi da quelli in aumento. Tu e / o il tuo consulente dovreste essere in grado di prendere decisioni di investimento tempestive e implementare adeguate tecniche di gestione del rischio. (Per saperne di più sui problemi che possono sorgere, leggi 5 ETF Difetti che non dovresti trascurare . )

Obiettivi di investimento mediante ETF inversi

Gli ETF inversi possono essere utilizzati per aprire posizioni speculative in mercati, settori o settori oppure possono essere utilizzati nel contesto di un portafoglio di investimenti. Sono ideali per strategie progettate per migliorare le prestazioni di un portafoglio strategicamente allocato che è tipicamente progettato per raggiungere un obiettivo specifico (accumulo per la pensione, donazioni di beneficenza, ecc.) Piuttosto che sovraperformare il mercato. Utilizzato con strategie orientate a lungo termine trovate negli ETF convenzionali e nei fondi comuni, gli ETF inversi possono migliorare i rendimenti riducendo la correlazione complessiva del portafoglio con i mercati dei capitali tradizionali. Questo approccio in realtà riduce il rischio complessivo del portafoglio e offre rendimenti più adeguati adeguati al rischio.

Gli ETF inversi possono anche essere utilizzati per coprire l'esposizione di un portafoglio al rischio di mercato. Un gestore di portafoglio può facilmente acquistare azioni ETF inverse anziché liquidare singoli titoli o "detenere e sperare", entrambi i quali potrebbero essere dolorosi e costosi. (Per ulteriori informazioni sui fondi negoziati in borsa e sul portafoglio, vedere 3 Passaggi per un portafoglio ETF redditizio .)