Investire in ETF su titoli di Stato

Per mantenere stabile un portafoglio di fronte alla volatilità del mercato azionario, i titoli del Tesoro e i titoli di Stato sono una strategia popolare. Un metodo per accedervi sono i fondi negoziati in borsa (ETF). Tuttavia, hanno i loro rischi e benefici ed è importante tenere presente ciò che possono e non possono fare.

Professionisti

I professionisti sono la sicurezza e la generazione di reddito. La maggior parte della gente pensa ai buoni del tesoro degli Stati Uniti e immagina quelli che la nonna aveva in una cassetta di sicurezza o in un cassetto. Gli ETF sui titoli di Stato sono praticamente gli stessi, tranne per il fatto che sono più facilmente negoziabili.

In effetti, questa convenienza è uno dei motivi per cui tali ETF sono diventati popolari, ha affermato David Mazza, responsabile della ricerca degli ETF SPDR presso State Street Global Advisors. Ha osservato che il costo di negoziazione delle obbligazioni è generalmente aumentato. "Quando arriva il momento di negoziare obbligazioni, gli spread [gli investitori] pagano alcuni dei livelli più ampi della storia recente", ha affermato. È diventato molto più facile ed economico scambiare ETF in un conto di brokeraggio online. (Per ulteriori informazioni, consultare: ETF obbligazionari: un'alternativa valida ).

Contro

I contro sono il rischio di tasso di interesse. Una cosa che è cambiata negli ultimi decenni è che i tassi delle obbligazioni sui titoli del Tesoro sono ai minimi storici. Il tasso sui fondi federali è allo 0, 25%. Persino le obbligazioni trentennali, che di solito presentano i tassi più elevati, oscillano a meno del 3%. A metà degli anni '80 il titolo decennale era a nord del 14%, una reazione all'inflazione a doppia cifra un decennio prima.

Questo significa che non c'è nessun posto in cui le tariffe possano salire ma in aumento. Ciò presenta alcuni rischi per gli investitori a breve termine, le persone che utilizzano essenzialmente le obbligazioni come riserva di liquidità, ha affermato Tom Boccellari, analista di strategie passive presso Morningstar, Inc. (MORN).

Per gli investitori a lungo termine il rischio è meno acuto, perché a quel punto le probabilità sono l'acquisto di obbligazioni con scadenze più lunghe, i cui tassi tendono ad essere più stabili. Il motivo è che si sta scommettendo che il governo degli Stati Uniti pagherà i debiti per periodi più lunghi. Sebbene ci sia un tasso di interesse più elevato associato a ciò, il record per le obbligazioni a 20 e 30 anni è stato abbastanza buono che è improbabile che gli investitori richiederanno molto di più, a meno che uno non si aspettasse un'iperinflazione, ha detto Boccellari.

L'iperinflazione non è qualcosa che gli Stati Uniti abbiano mai avuto: i tassi di inflazione hanno raggiunto il picco negli anni '70 e '80 e sono stati inferiori al 5% per una generazione. L'elevata inflazione tende a rendere più restrittiva l'offerta di moneta da parte della Federal Reserve e ciò significa anche che gli investitori chiedono un ritorno maggiore in quanto l'inflazione influisce sul valore degli investimenti fruttiferi. (Per ulteriori informazioni, consultare: L'importanza dei tassi del tesoro USA ).

Per quanto riguarda i ritorni, quelli possono ancora essere buoni. La tabella seguente mostra i più grandi ETF sui titoli di Stato in termini di attività:

Di seguito sono riportati gli ETF sui titoli di Stato con i rendimenti più elevati:

A prima vista sembra che entrare in obbligazioni a cedola zero fosse la strada da percorrere. Ma questo si allontana dalla funzione che i titoli di Stato dovrebbero svolgere nel portafoglio.

Jim Rowley, consulente senior per gli investimenti presso The Vanguard Group, ha affermato che il vero obiettivo è quello di investire ampiamente nella gamma di scadenze. Ciò fornisce un modo per ottenere rendimenti e generare entrate contemporaneamente. Ha aggiunto che è importante ricordare che anche gli ETF sui titoli di Stato sono fondi indicizzati e un fattore di diversificazione rispetto alle azioni.

Il punto importante, tuttavia, è che mentre i prezzi sui titoli di stato aumentano durante i periodi di stress economico, si desidera avere quelli nel portafoglio prima che si verifichi tale stress. Quando i prezzi dei titoli di stato sono aumentati nel 2008, ad esempio, non era il momento di acquistarli. Il tempo di acquistarli era prima quando avrebbero fornito la copertura contro la caduta dei corsi azionari. (Per ulteriori informazioni, consultare: ETF sulle obbligazioni forti in un'economia che indebolisce le obbligazioni ).

La linea di fondo

Gli ETF sui titoli di Stato rappresentano un'eccellente copertura del rischio e un generatore di reddito. Ma come giubbotti di salvataggio e cinture di sicurezza, li vuoi al loro posto prima di averne bisogno, non dopo.