Legge sulle società di investimento del 1940
L'Investment Company Act del 1940 è stato creato attraverso un atto del Congresso per regolare l'organizzazione delle società di investimento e le attività in cui si impegnano. Questo atto stabilisce anche gli standard per l'industria. Questo atto legislativo definisce chiaramente le responsabilità e i requisiti delle società di investimento e i requisiti per le offerte di prodotti di investimento quotate in borsa, inclusi fondi comuni di investimento aperti, fondi comuni di investimento chiusi e fondi comuni d'investimento. Si rivolge principalmente a prodotti di investimento al dettaglio quotati in borsa.
Comprensione dell'Investment Company Act del 1940
L'Investment Company Act del 1940 seguì il sentimento del mercato che invocava l'interesse e l'approvazione del Securities Act del 1933. Furono create disposizioni dell'Investment Company Act del 1940 per stabilire e integrare un quadro normativo più stabile sui mercati finanziari a seguito del crollo del mercato azionario del 1929. Il Securities Act del 1933 si concentrava su una maggiore trasparenza per gli investitori. L'Investment Company Act del 1940 si concentra principalmente sul quadro normativo per i prodotti di investimento al dettaglio.
In funzione del suo titolo, l'Investment Company Act del 1940 stabilisce i regolamenti che le società di investimento statunitensi devono rispettare quando offrono e mantengono fondi di investimento in pool. La legislazione è applicata e regolata dalla Securities and Exchange Commission (SEC). Definisce una "società di investimento" e stabilisce obblighi e regolamenti che una società di investimento deve rispettare nei titoli dei prodotti di investimento che offre. Si basa sul Securities Act del 1933 che richiede la registrazione di titoli. L'Investment Company Act del 1940 specifica gli obblighi richiesti dalle offerte di prodotti di una società di investimento. Comprende disposizioni relative a limatura, spese di servizio, informazioni finanziarie e doveri fiduciari delle società di investimento. Le società che cercano di evitare gli obblighi e i requisiti di prodotto della legge possono beneficiare di un'esenzione. Ad esempio, gli hedge fund rientrano talvolta nella definizione di "società di investimento" della legge, ma possono essere in grado di evitare i requisiti della legge richiedendo un'esenzione ai sensi delle sezioni 3 (c) (1) o 3 (c) 7.
Key Takeaways
- L'Investment Company Act del 1940 fu emanato dal Congresso per regolare la formazione delle società di investimento e le loro attività.
- La Securities Exchange Commission (SEC) è autorizzata a regolamentare le società di investimento e a sovrintendere alla registrazione delle società di investimento.
- La legge ha introdotto standard di settore, come la divulgazione pubblica periodica delle loro politiche di investimento.
Società di investimento
In conformità con l'Investment Company Act del 1940, le società di investimento devono registrarsi presso la SEC per offrire i loro titoli sul mercato pubblico. L'Investment Company Act del 1940 stabilisce i passi che una società dovrebbe prendere nel processo di registrazione della società di investimento. Le società di investimento devono presentare e completare il processo di registrazione presso la SEC.
La SEC non ha l'autorità di supervisionare o giudicare direttamente le decisioni di investimento delle società di investimento.
Tipi di società di investimento
Qualsiasi società considerata una "società di investimento" dalle disposizioni dell'Investment Company Act del 1940 deve registrarsi presso la Securities and Exchange Commission. Le aziende registrano diverse classificazioni in base al tipo di prodotto o alla gamma di prodotti che desiderano gestire e rilasciare al pubblico degli investitori. Negli Stati Uniti, le leggi federali sui titoli classificano le società di investimento in tre diversi tipi: fondi comuni di investimento / società di investimento a gestione aperta, fondi comuni d'investimento (UIT) e fondi di investimento chiusi / società di investimento a gestione chiusa.
Una società di investimento di gestione, il tipo più comune di società di investimento registrata presso la SEC, gestisce quote di fondi di proprietà pubblica. Le società di investimento gestionale possono essere diversificate e le società di investimento gestionale diversificate possono assumere varie forme. Le società di investimento gestionale possono gestire fondi chiusi, fondi aperti o entrambi. Possono anche offrire una gamma di prodotti di mercato.
Disposizioni della legge del 1940
L'Investment Company Act del 1940 è la legislazione principale che regola le società di investimento e le loro offerte di prodotti di investimento. È stato influenzato dal Dodd-Frank Act del 2010 con numerose revisioni. La legge del 1940 stabilisce i requisiti per le società di investimento in base alla classificazione e all'offerta di prodotti.
Le sue disposizioni includono regolamenti per le transazioni di determinati affiliati e sottoscrittori; metodologie contabili; requisiti di tenuta dei registri; requisiti di audit; come i titoli possono essere distribuiti, riscattati e riacquistati; modifiche alle politiche di investimento; e azioni in caso di frode o violazione del dovere fiduciario. Inoltre, stabilisce linee guida specifiche per i diversi tipi di società di investimento classificate e include disposizioni che disciplinano le regole dei prodotti operativi delle società, inclusi fondi comuni di investimento, fondi comuni di investimento aperti, fondi comuni di investimento chiusi e altro ancora.
Altri requisiti pertinenti dell'Investment Company Act del 1940 includono:
- Un consiglio di amministrazione, il 75% dei quali deve essere indipendente.
- Limitazioni sulle strategie di investimento, come l'uso della leva finanziaria.
- Mantenimento di una certa percentuale di attività in contanti per gli investitori che potrebbero voler vendere.
- Comunicazione agli investitori della struttura delle società di investimento, delle condizioni finanziarie, delle politiche di investimento e degli obiettivi.