ETF iShares Gold Trust

L'ETF SPDR Gold Shares (NYSEARCA: GLD) monitora il prezzo dei lingotti d'oro nel mercato over-the-counter (OTC). La fiducia che è lo sponsor del fondo detiene lingotti d'oro fisici e alcuni contanti. L'oro è un prodotto in metallo prezioso. Molti investitori vogliono detenere oro fisico come copertura contro un declino generale delle condizioni economiche e contro l'inflazione. Alcuni potrebbero usarlo come metodo di diversificazione del portafoglio.

I costi per acquistare oro, assicurarlo e conservarlo possono essere notevoli per i singoli investitori. Il fondo offre un metodo a basso costo per acquistare e detenere oro. Le azioni del fondo negoziato in borsa (ETF) sono molto liquide. È facile acquistare e vendere azioni durante la giornata di negoziazione al prezzo di mercato prevalente. La struttura del fondo consente la creazione e il riscatto di panieri dell'attività sottostante come dettato dalla domanda del mercato. Ogni azione rappresenta un decimo di oncia del prezzo dell'oro. Tuttavia, gli investitori non dovrebbero aspettarsi di convertire le loro azioni in oro fisico.

Come lo segue

Il fondo tiene traccia del prezzo dell'oro trattenendo lingotti d'oro in via fiduciaria. Il lingotto d'oro è conservato sotto forma di lingotti d'oro di Londra da 400 once, tenuti in un conto assegnato. L'oro fisico è detenuto dal custode in un caveau di Londra o nelle volte di altri subcustodi.

Il fondo presenta un errore di tracciamento annuale di circa lo 0, 93%. L'errore di tracciamento è la differenza tra il prezzo dell'ETF e il prezzo spot sottostante per l'oro. È causato principalmente dalle spese addebitate per la gestione del fondo, dai costi di transazione e dal fatto che il fondo detenga liquidità. È difficile evitare errori di tracciamento. Non sembra che l'errore di tracciamento della GLD sia irragionevole, poiché è probabile che qualsiasi fondo di tracciabilità di un benchmark ne risenta.

Le azioni vengono acquistate dal fondo fiduciario del fondo in ceste di 100.000 azioni. La fiducia emette queste quote nei panieri ai partecipanti autorizzati, di solito grandi istituti finanziari, su base costante. I panieri sono offerti al valore patrimoniale netto (NAV) al prezzo del giorno in cui un trustee accetta un ordine per creare un paniere. Queste azioni vengono quindi vendute al pubblico al prezzo di mercato prevalente per l'oro e l'ETF. Il fondo detiene consistenti quantità di oro fisico. Alla fine del 2014 deteneva 22, 9 milioni di once d'oro con un valore di mercato di circa $ 27 miliardi.

Gestione

Lo sponsor dell'ETF è World Gold Trust Services. L'agente di marketing è State Street Global Markets. Il fiduciario è BNY Mellon Asset Servicing. Il custode dell'oro fisico è HSBC Bank. SPDR emette numerosi ETF popolari, dai fondi che tracciano i principali indici azionari agli ETF a reddito fisso. È probabilmente la società più visibile nello spazio dell'ETF.

caratteristiche

Il fondo ha un coefficiente di spesa dello 0, 4%. Sebbene questo non sia scandaloso da nessuna parte, ci sono altri ETF sull'oro con rapporti di spesa più bassi. Ad esempio, iShares Gold Trust ha un rapporto di spesa dello 0, 15%. Tuttavia, GLD ha un volume giornaliero di circa 5, 5 milioni contro i 2, 3 milioni dell'iShares Gold Trust.

Per la maggior parte degli investitori, è probabile che la differenza nel rapporto spese sia minima nei loro profitti. Le fluttuazioni del prezzo spot dell'oro avranno un impatto molto maggiore sui rendimenti.

Gli investitori possono acquistare azioni del fondo tramite qualsiasi broker. Commerciano sulla borsa NYSE di Arca. Alcuni broker possono consentire agli investitori di negoziare azioni senza commissioni. GLD è stato il primo ETF a monitorare il prezzo dell'oro e ha iniziato a operare nel 2004.

Idoneità e raccomandazioni

Gli investitori potrebbero utilizzare GLD per speculare sul prezzo dell'oro. È molto più facile acquistare e vendere azioni dell'ETF che acquistare e scambiare oro fisico. Le azioni di GLD sono molto più accessibili per la maggior parte degli investitori rispetto al possesso di contratti futures sull'oro. I contratti futures sull'oro comportano una notevole quantità di leva finanziaria, che può amplificare sia i profitti che le perdite.

Un altro scopo di GLD può essere la diversificazione del portafoglio. Secondo i principi della moderna teoria del portafoglio, gli investitori possono ridurre la quantità di rischio per un portafoglio diversificando le attività nel portafoglio. Il fondo ha una beta di circa 0, 3 con una volatilità mensile di circa lo 0, 86%. È meno volatile rispetto al mercato generale e non segue necessariamente i movimenti del mercato. Pertanto, il fondo può essere un buon modo per diversificare le partecipazioni con azioni e altri tipi di attività.

Tuttavia, gli investitori dovrebbero fare attenzione quando effettuano un investimento a lungo termine nel fondo. L'Internal Revenue Service (IRS) ha stabilito che GLD è considerato un oggetto da collezione. Tutti gli utili sono tassati a un tasso molto più elevato del 28% rispetto al normale tasso di plusvalenze a lungo termine del 15%. Questa ruga fiscale ha colto di sorpresa molti investitori. Esistono due modi per aggirare questo problema: uscire da qualsiasi posizione in meno di un anno o detenere le azioni in un IRA o in un altro conto pensionistico differito dalle tasse.

In che modo i clienti di Financial Advisor potrebbero utilizzare questo ETF

Molti investitori diffidano di potenziali cali nel mercato azionario più ampio. Potrebbero vedere l'oro come un bene fisico attraente. Il fondo è un modo semplice per possedere un interesse nell'attività fisica senza i rischi e i costi di possesso di lingotti d'oro reali. Il fondo può anche servire come un modo semplice per diversificare un portafoglio con una merce in metallo prezioso. Storicamente, l'oro ha tenuto bene il suo valore durante i periodi di instabilità finanziaria, poiché non è correlato ai mercati azionari.

Principali concorrenti e alternative

Ci sono un paio di altri ETF che monitorano anche il prezzo dell'oro. Inoltre, vi sono ETF sull'oro con leva finanziaria, nonché ETF che tracciano i minatori d'oro. Il summenzionato iShares Gold Trust tiene traccia del metal con un rapporto di spesa più basso. Esiste anche l'ETF Physical Swiss Gold Shares, che presenta un analogo coefficiente di spesa di circa lo 0, 39%, ma ha solo circa 833 milioni di dollari di attività gestite (AUM). GLD è di gran lunga il più popolare e il più liquido degli ETF sull'oro.