Fondo del ciclo di vita
I fondi del ciclo di vita sono fondi di allocazione di attività in cui la quota di ciascuna classe di attività viene automaticamente adeguata per ridurre il rischio con l'avvicinarsi della data di pensionamento desiderata. In pratica, ciò significa generalmente che aumenta la percentuale di obbligazioni e altri investimenti a reddito fisso. I fondi del ciclo di vita sono anche noti come "fondi basati sull'età" o "fondi pensione di vecchia data".
Un giovane investitore che risparmia per la pensione di solito sceglie un fondo per il ciclo di vita con una data obiettivo che è tra 30 e 40 anni. Tuttavia, un investitore che si avvicina all'età pensionabile potrebbe pianificare una pensione di lavoro con un reddito derivante da una piccola impresa. Un investitore del genere potrebbe selezionare un fondo per il ciclo di vita con una data obiettivo che è di 15 anni in futuro. Accettare una maggiore volatilità può aiutare ad allungare i fondi pensione oltre i 20 o più anni di età che la maggior parte delle persone può aspettarsi.
I fondi del ciclo di vita si basano sull'idea che i giovani investitori possono gestire più rischi, ma ciò non è sempre vero.
Come funziona un fondo per il ciclo di vita
I fondi del ciclo di vita sono progettati per essere utilizzati da investitori con obiettivi specifici che richiedono capitale a orari prestabiliti. Questi fondi sono generalmente utilizzati per gli investimenti pensionistici. Tuttavia, gli investitori possono utilizzarli ogni volta che hanno bisogno di capitale in un momento specifico in futuro. Ogni fondo del ciclo di vita definisce il suo orizzonte temporale nominando il fondo con una data obiettivo.
Un esempio aiuterà a spiegare come funziona un fondo del ciclo di vita. Supponiamo di investire in un fondo del ciclo di vita con una data di pensionamento prevista per il 2050 nel 2020. Inizialmente, il fondo sarà aggressivo. Nel 2020 il fondo potrebbe detenere l'80% di azioni e il 20% di obbligazioni. Ogni anno ci saranno più obbligazioni e meno titoli nel fondo. Entro il 2035, dovresti essere a metà della data di pensionamento. Il fondo sarebbe composto per il 60% da azioni e per il 40% da obbligazioni nel 2035. Infine, raggiungerebbe il 40% di azioni e il 60% di obbligazioni entro la data prevista per il pensionamento del 2050.
Vantaggi dei fondi del ciclo di vita
Per gli investitori con un'esigenza mirata di capitale a una data specifica, i fondi del ciclo di vita offrono il vantaggio della convenienza. Gli investitori di fondi del ciclo di vita possono facilmente mettere le loro attività di investimento sull'autopilota con un solo fondo. Le allocazioni di immobilizzazioni dei fondi del ciclo di vita promettono di offrire agli investitori il giusto portafoglio bilanciato per loro ogni anno. Per gli investitori che cercano di adottare un approccio molto passivo alla pensione, un fondo per il ciclo di vita può essere appropriato.
La maggior parte dei fondi del ciclo di vita ha anche il vantaggio di un percorso di scorrimento predefinito. Un percorso prestabilito offre agli investitori una maggiore trasparenza, il che conferisce loro maggiore fiducia nel fondo. Il percorso di scorrimento di un fondo per il ciclo di vita prevede una costante riduzione del rischio nel tempo, spostando le allocazioni delle attività verso investimenti a basso rischio. Gli investitori possono anche aspettarsi che un fondo del ciclo di vita venga gestito fino alla data di pensionamento prevista.
Critiche dei fondi per il ciclo di vita
Alcuni critici dei fondi del ciclo di vita affermano che il loro approccio basato sull'età è imperfetto. In particolare, l'età del mercato rialzista potrebbe essere più importante dell'età dell'investitore. Il leggendario investitore Benjamin Graham ha suggerito di adeguare gli investimenti in azioni e obbligazioni in base alle valutazioni del mercato piuttosto che alla tua età. Basandosi sul lavoro di Graham, l'economista vincitore del premio Nobel Robert Shiller ha sostenuto l'utilizzo del rapporto P / E 10 come misura della valutazione del mercato azionario.
I fondi del ciclo di vita si basano sull'idea che i giovani investitori possono gestire più rischi, ma ciò non è sempre vero. I lavoratori più giovani di solito risparmiano meno e hanno quasi sempre meno esperienza. Di conseguenza, i lavoratori più giovani sono eccezionalmente vulnerabili alla disoccupazione durante le recessioni. Un giovane investitore che assume elevati livelli di rischio potrebbe essere costretto a vendere azioni nel peggior momento possibile.
Gli investitori potrebbero anche preferire un approccio più attivo. Tali investitori dovrebbero cercare un consulente finanziario o utilizzare altri tipi di fondi per raggiungere i propri obiettivi di investimento.
PRINCIPALI ATTIVITÀ
- I fondi del ciclo di vita sono fondi di allocazione di attività in cui la quota di ciascuna classe di attività viene automaticamente adeguata per ridurre il rischio con l'avvicinarsi della data di pensionamento desiderata.
- I fondi del ciclo di vita sono progettati per essere utilizzati da investitori con obiettivi specifici che richiedono capitale a orari prestabiliti.
- Per gli investitori che cercano di adottare un approccio molto passivo alla pensione, un fondo per il ciclo di vita può essere appropriato.
- Il leggendario investitore Benjamin Graham ha suggerito di adeguare gli investimenti in azioni e obbligazioni in base alle valutazioni del mercato piuttosto che alla tua età.
- I fondi del ciclo di vita si basano sull'idea che i giovani investitori possono gestire più rischi, ma ciò non è sempre vero.
Esempio reale di un fondo del ciclo di vita
I Trust Vanguard Target Retirement 2065 sono un esempio di fondi per il ciclo di vita. Nel luglio 2017, Vanguard ha lanciato la sua offerta sul ciclo di vita per il 2065, la Vanguard Target Retirement 2065 Trusts. Il fondo offre un esempio di come i fondi del ciclo di vita trasferiscono le loro allocazioni per la gestione del rischio.
L'asset allocation di Vanguard Target Retirement 2065 rimane fissa per i primi 20 anni, con circa il 90% in azioni e il 10% in obbligazioni. Per i prossimi 25 anni che portano alla data obiettivo, l'allocazione si sposta gradualmente verso le obbligazioni. Alla data obiettivo, l'allocazione delle attività è di circa il 50% in azioni, il 40% in obbligazioni e il 10% in TIPS a breve termine. L'allocazione in obbligazioni e TIPS a breve termine continua gradualmente ad aumentare nei sette anni successivi alla data obiettivo. Successivamente, l'allocazione è fissata a circa il 30% di azioni, il 50% di obbligazioni e il 20% di TIPS a breve termine.
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