Rapporto di copertura di liquidità - LCR

Qual è il rapporto di copertura di liquidità - LCR?

Il coefficiente di copertura della liquidità (LCR) si riferisce alla percentuale di attività altamente liquide detenute da istituti finanziari, al fine di garantire la loro continua capacità di far fronte alle obbligazioni a breve termine. Questo rapporto è essenzialmente uno stress test generico che ha lo scopo di anticipare gli shock a livello di mercato e assicurarsi che gli istituti finanziari dispongano di un'adeguata conservazione del capitale, per superare eventuali interruzioni della liquidità a breve termine, che potrebbero affliggere il mercato.

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Rapporto di copertura della liquidità

Formula e calcolo LCR

LCR = Importo delle attività liquide di alta qualità (HQLA) Importo totale del flusso di cassa netto LCR = \ frac {\ text {Importo delle attività liquide di alta qualità (HQLA)}} {\ text {Importo del flusso di cassa netto totale}} LCR = Flusso di cassa netto totale importo Importo delle attività liquide di alta qualità (HQLA)

1. L'LCR viene calcolato dividendo le attività liquide di alta qualità di una banca per i suoi flussi di cassa netti totali, in un periodo di stress di 30 giorni.
2. Le attività liquide di alta qualità includono solo quelle con un elevato potenziale per essere convertite facilmente e rapidamente in liquidità.
3. Le tre categorie di attività liquide con livelli di qualità decrescenti sono livello 1, livello 2A e livello 2B.

Key Takeaways

• LCR è un requisito ai sensi di Basilea III in base al quale le banche sono tenute a detenere una quantità di attività liquide di alta qualità che è sufficiente per finanziare i deflussi di cassa per 30 giorni.
• L'LCR è uno stress test che ha lo scopo di anticipare gli shock a livello di mercato e assicurarsi che gli istituti finanziari dispongano di un'adeguata conservazione del capitale per superare eventuali interruzioni della liquidità a breve termine.
• Certo, non sapremo fino alla prossima crisi finanziaria se l'LCR fornirà abbastanza di un cuscinetto finanziario per le banche o se sarà insufficiente.

Cosa ti dice l'LCR?

L'LCR è un capo da asporto dell'Accordo di Basilea, che è una serie di regolamenti sviluppati dal Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria (BCBS). Il BCBS è un gruppo di 27 rappresentanti dei principali centri finanziari globali. Uno degli obiettivi del BCBS era di incaricare le banche di detenere un livello specifico di attività altamente liquide e mantenere determinati livelli di solvibilità fiscale per scoraggiarle dal prestare alti livelli di debito a breve termine.

Di conseguenza, le banche sono tenute a detenere una quantità di attività liquide di alta qualità che è sufficiente per finanziare i deflussi di cassa per 30 giorni. Sono stati scelti trenta giorni perché si credeva che in una crisi finanziaria, una risposta per salvare il sistema finanziario dai governi e dalle banche centrali sarebbe avvenuta in genere entro 30 giorni.

In altre parole, il periodo di 30 giorni consente alle banche di avere un cuscinetto di liquidità in caso di corsa alle banche durante una crisi finanziaria. Il requisito di 30 giorni previsto dall'LCR prevede inoltre che le banche centrali, come la Federal Reserve Bank, possano intervenire e attuare misure correttive per stabilizzare il sistema finanziario.

Attuazione dell'LCR

L'LCR è stato attuato e misurato nel 2011, ma l'intero importo minimo del 100% non è stato applicato fino al 2015. Il coefficiente di copertura della liquidità si applica a tutti gli istituti bancari che hanno oltre 250 miliardi di dollari in attività consolidate totali o più di $ 10 miliardi in bilancio esposizione estera. Tali banche, spesso denominate "Istituzioni finanziarie sistematicamente importanti (SIFI)", sono tenute a mantenere un LCR al 100%, il che significa detenere una quantità di attività altamente liquide pari o superiore al suo flusso di cassa netto, oltre un 30- periodo di stress giornaliero. Le attività altamente liquide possono includere liquidità, buoni del tesoro o debito societario.

Attività liquide di alta qualità

Le attività liquide di alta qualità includono solo quelle con un elevato potenziale per essere convertite facilmente e rapidamente in liquidità. Come affermato in precedenza, le tre categorie di attività liquide con livelli di qualità decrescenti sono il livello 1, il livello 2A e il livello 2B.

Sotto Basilea III, le attività di livello 1 non sono attualizzate nel calcolo dell'LCR, mentre le attività di livello 2A e di livello 2B hanno uno sconto del 15% e del 50%, rispettivamente. Le attività di livello 1 includono i saldi bancari della Federal Reserve, le risorse estere che possono essere ritirate rapidamente, i titoli emessi o garantiti da specifiche entità sovrane e i titoli emessi o garantiti dal governo degli Stati Uniti.

Le attività di livello 2A includono titoli emessi o garantiti da specifiche banche multilaterali di sviluppo o entità sovrane e titoli emessi da società sponsorizzate dal governo degli Stati Uniti. Le attività di livello 2B comprendono azioni ordinarie quotate in borsa e titoli di debito societario investment grade emessi da società del settore non finanziario.

Il principale takeaway Basilea III prevede che le banche traggano profitto dalla formula è l'aspettativa di raggiungere un coefficiente di leva finanziaria superiore al 3%. Per soddisfare tale requisito, la Federal Reserve Bank degli Stati Uniti ha fissato il coefficiente di leva finanziaria al 5% per le società di partecipazione bancaria assicurata e al 6% per i suddetti SIFI. Tuttavia, la maggior parte delle banche tenterà di mantenere un capitale più elevato per attenuare le difficoltà finanziarie, anche se ciò significa emettere meno prestiti ai mutuatari.

L'LCR rispetto ad altri indici di liquidità

Gli indici di liquidità sono una classe di metriche finanziarie utilizzate per determinare la capacità di una società di estinguere le obbligazioni di debito correnti senza aumentare il capitale esterno. Gli indici di liquidità misurano la capacità di una società di pagare le obbligazioni di debito e il suo margine di sicurezza attraverso il calcolo delle metriche tra cui il rapporto corrente, il rapporto rapido e il rapporto del flusso di cassa operativo. Le passività correnti sono analizzate in relazione alle attività liquide per valutare la copertura dei debiti a breve termine in caso di emergenza.

Il rapporto di copertura della liquidità è il requisito in base al quale le banche devono detenere una quantità di attività liquide di alta qualità che è sufficiente per finanziare i deflussi di cassa per 30 giorni. Gli indici di liquidità sono simili all'LCR in quanto misurano la capacità di un'azienda di far fronte ai propri obblighi finanziari a breve termine.

Limitazioni dell'LCR

Una limitazione dell'LCR è che richiede alle banche di detenere più liquidità e potrebbe comportare un minor numero di prestiti concessi a consumatori e imprese.

Si potrebbe sostenere che se le banche emettessero un numero inferiore di prestiti, ciò potrebbe portare a una crescita economica più lenta poiché le società che hanno bisogno dell'accesso al debito per finanziare le loro operazioni e l'espansione non avrebbero accesso al capitale.

D'altra parte, un'altra limitazione è che non sapremo fino alla prossima crisi finanziaria se l'LCR fornirà abbastanza di un cuscinetto finanziario per le banche o se sarà insufficiente. L'LCR è uno stress test che mira a garantire che gli istituti finanziari dispongano di capitale sufficiente durante le interruzioni di liquidità a breve termine.

Esempio di LCR

Ad esempio, supponiamo che la banca ABC abbia attività liquide di alta qualità per un valore di $ 55 milioni e $ 35 milioni nei flussi di cassa netti previsti, in un periodo di stress di 30 giorni:

• L'LCR è calcolato per $ 55 milioni / $ 35 milioni.
• L'LCR di Bank ABC è dell'1, 57, ovvero il 157%, che soddisfa i requisiti previsti da Basilea III.

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