Posizione lunga vs. posizione corta: qual è la differenza?

Quando si parla di azioni, analisti e market maker spesso si riferiscono a un investitore con posizioni lunghe o posizioni corte. Piuttosto che un riferimento alla lunghezza, le posizioni lunghe e le posizioni corte sono un riferimento a chi ha e non ha, ovvero titoli che un investitore possiede e titoli che un investitore deve possedere.

Qui analizziamo le differenze e spieghiamo come funzionano quando applicate al trading pratico.

Posizione lunga

Se un investitore ha posizioni lunghe, significa che l'investitore ha acquistato e possiede tali azioni. Al contrario, se l'investitore ha posizioni corte, significa che l'investitore deve tali titoli a qualcuno, ma in realtà non li possiede ancora.

Ad esempio, si dice che un investitore che possiede 100 azioni di Tesla (TSLA) nel suo portafoglio sia lungo 100 azioni. Questo investitore ha pagato per intero il costo di possesso delle azioni.

Posizione corta

Continuando l'esempio, si dice che un investitore che abbia venduto 100 azioni di TSLA senza possedere tali azioni sia a corto di 100 azioni. L'investitore short deve 100 azioni al momento del regolamento e deve adempiere all'obbligo di acquistare le azioni sul mercato.

Spesso, l'investitore short prende in prestito le azioni da una società di intermediazione in un conto di margine per effettuare la consegna. Quindi, con la speranza che il prezzo delle azioni scenda, l'investitore acquista le azioni a un prezzo inferiore per rimborsare il rivenditore che le ha prestate. Se il prezzo non scende e continua a salire, il venditore allo scoperto può essere soggetto a una richiesta di margine dal suo broker.

Una richiesta di margine si verifica quando il valore del conto di un investitore scende al di sotto del valore minimo richiesto dal broker. L'invito è per l'investitore di depositare denaro o titoli aggiuntivi in ​​modo che il conto del margine sia portato al margine di mantenimento minimo.

Differenze chiave

Quando un investitore utilizza contratti di opzione in un conto, le posizioni lunghe e corte hanno significati leggermente diversi. Acquistare o tenere una call o un'opzione put è una posizione lunga perché l'investitore ha il diritto di acquistare o vendere il titolo all'investitore iscritto a un prezzo specificato. Vendere o scrivere una call o un'opzione put è esattamente l'opposto ed è una posizione corta perché lo scrittore è obbligato a vendere le azioni o acquistare le azioni dal detentore di posizioni lunghe o dall'acquirente dell'opzione.

Ad esempio, un individuo acquista (va a lungo) un'opzione di chiamata Tesla (TSLA) da un call writer per $ 28, 70 (lo scrittore è corto la chiamata). Il prezzo di esercizio dell'opzione è $ 275 e TSLA attualmente scambia $ 303, 70 sul mercato. Lo scrittore può mantenere il pagamento del premio di $ 28, 70 ma è obbligato a vendere TSLA a $ 275 se l'acquirente decide di esercitare il contratto in qualsiasi momento prima della scadenza. L'acquirente della chiamata che ha una lunga durata ha il diritto di acquistare le azioni a $ 275 alla scadenza dello scrittore se il valore di mercato di TSLA è superiore a $ 275 + $ 28, 70 = $ 303, 70.

Spiegare una posizione lunga e corta

considerazioni speciali

Le posizioni lunghe e corte sono utilizzate dagli investitori per ottenere risultati diversi, e spesso le posizioni lunghe e corte sono stabilite simultaneamente da un investitore per sfruttare o produrre reddito su un titolo.

[Importante: una posizione di titoli long semplice è rialzista e anticipa la crescita, mentre una posizione di titoli short è ribassista.]

Le posizioni in opzioni call lunghe sono rialziste, poiché l'investitore si aspetta che il prezzo delle azioni salga e acquista chiamate con un prezzo di esercizio inferiore. Un investitore può coprire la sua posizione in azioni lunghe creando una posizione in opzioni put lunghe, dandogli il diritto di vendere le sue azioni a un prezzo garantito. Le posizioni in opzioni call short offrono una strategia simile alla vendita allo scoperto senza la necessità di prendere in prestito il titolo. Questa posizione consente all'investitore di incassare il premio dell'opzione come reddito con la possibilità di consegnare la sua posizione in titoli a un prezzo garantito, generalmente più elevato. Al contrario, una posizione short put offre all'investitore la possibilità di acquistare il titolo a un prezzo specificato e incassa il premio in attesa.

Questi sono solo alcuni esempi di come la combinazione di posizioni lunghe e corte con titoli diversi può creare leva finanziaria e copertura contro le perdite in un portafoglio. È importante ricordare che le posizioni corte presentano rischi più elevati e, a causa della natura di determinate posizioni, possono essere limitate negli IRA e in altri conti di cassa. I conti a margine sono generalmente necessari per la maggior parte delle posizioni corte e la tua società di intermediazione deve concordare che posizioni più rischiose sono adatte a te.

Key Takeaways

• Con le azioni, una posizione lunga significa che un investitore ha acquistato e possiede azioni.
• Il rovescio della medaglia della stessa equazione, un investitore con una posizione corta deve azioni a un'altra persona ma non le ha ancora effettivamente acquistate.
• Con le opzioni, acquistare o mettere in attesa una chiamata o un'opzione put è una posizione lunga; l'investitore possiede il diritto di acquistare o vendere all'investitore iscritto a un determinato prezzo.
• Al contrario, vendere o scrivere una chiamata o un'opzione put è una posizione corta; lo scrittore deve vendere o acquistare dal detentore della posizione lunga o dall'acquirente dell'opzione.