Investimento in formula magica

Che cosa sta investendo nella formula magica?

L'investimento in formula magica si riferisce a una strategia di investimento disciplinata e basata su regole che insegna alle persone un metodo relativamente semplice e di facile comprensione per l'investimento di valore. Si basa su schermi quantitativi di società e azioni ed è progettato per battere i rendimenti annuali medi del mercato azionario utilizzando l'S & P 500 per rappresentare il rendimento del mercato. In parole povere, funziona classificando le azioni in base al loro prezzo e rendimenti sul capitale.

L'investimento in formula magica ti spiega come affrontare l'investimento di valore da una prospettiva metodica e non emotiva. Sviluppata da Joel Greenblatt, un investitore, un gestore di hedge fund e un professore di economia, la formula si applica alle azioni a grande capitalizzazione, ma non include società a piccola o micro capitalizzazione.

Formula magica che investe solo fattori in titoli a grande capitalizzazione e non include società a piccola capitalizzazione.

Comprendere gli investimenti nella formula magica

La strategia della formula magica è stata descritta per la prima volta nel libro più venduto del 1980 "Il piccolo libro che batte il mercato" e nel follow-up del 2010, "Il piccolo libro che ancora batte il mercato" dall'investitore Joel Greenblatt. Greenblatt, fondatore e ex gestore di fondi presso Gotham Asset Management, è laureato alla Wharton School presso l'Università della Pennsylvania ed è professore a contratto presso la business school della Columbia University.

Nel libro, Greenblatt delinea due criteri per l'investimento azionario: prezzo delle azioni e costo del capitale dell'azienda. Invece di condurre analisi fondamentali su società e titoli, gli investitori utilizzano lo strumento di selezione titoli online di Greenblatt per selezionare tra le 20 e le 30 migliori società in cui investire. Le classifiche aziendali si basano su:

• I guadagni delle loro azioni che sono calcolati come utili prima di interessi e tasse (EBIT)
• Il loro rendimento che viene calcolato come utile per azione (EPS) diviso per il prezzo corrente delle azioni
• Il loro ritorno sul capitale che misura l'efficienza con cui generano guadagni dalle loro attività.

Gli investitori che utilizzano la strategia vendono i titoli in perdita prima di averli detenuti per un anno per trarre vantaggio dall'accantonamento fiscale che consente agli investitori di utilizzare le perdite per compensare i loro guadagni. Vendono le azioni vincenti dopo il voto di un anno, al fine di beneficiare di aliquote fiscali ridotte sulle plusvalenze a lungo termine. Quindi ricominciano tutto da capo.

Come affermato da Greenblatt in un'intervista del 2006 con Barron, la formula magica è progettata per aiutare gli investitori a "comprare buone aziende, in media, a prezzi economici, in media". Utilizzando questo approccio semplice e non emotivo, gli investitori selezionano le aziende che sono buone prospettive dal punto di vista degli investimenti di valore.

Key Takeaways

• L'investimento in formula magica è una strategia testata con successo che può aumentare le possibilità di sovraperformare il mercato.
• La strategia si concentra sullo screening per le aziende che soddisfano criteri specifici e utilizza un processo metodico e non emotivo per gestire il portafoglio nel tempo.
• La strategia, basata sul valore, è stata sviluppata dall'investitore e gestore degli hedge fund Joel Greenblatt.

considerazioni speciali

Poiché la formula magica di Greenblatt si applica solo alle società con capitalizzazioni di mercato superiori a $ 100 milioni, esclude le azioni a piccola capitalizzazione. Il resto sarà costituito da grandi società, ma esclude società finanziarie, società di servizi pubblici e società non statunitensi.

I seguenti punti descrivono come funziona la formula:

1. Imposta una capitalizzazione di mercato minima per le società del tuo portafoglio. Questo dovrebbe essere in genere superiore a $ 100 milioni.
2. Assicurati di escludere qualsiasi stock finanziario o di utilità quando scegli le tue aziende.
3. Escludere le ricevute di deposito americane (ADR). Queste sono azioni di società straniere.
4. Calcola il rendimento degli utili di ciascuna società (EBIT ÷ Enterprise Value).
5. Calcola il rendimento del capitale di ciascuna società [EBIT ÷ (patrimonio fisso netto + capitale circolante)].
6. Classifica le aziende selezionate in base ai rendimenti più elevati e al rendimento più elevato sul capitale.
7. Acquista da due a tre posizioni ogni mese nelle prime 20-30 società, nel corso di un anno.
8. Ogni anno, riequilibrare il portafoglio vendendo i perdenti una settimana prima della fine dell'anno. Vendi i vincitori una settimana dopo il segno dell'anno.
9. Ripetere il processo ogni anno per un minimo di cinque o dieci anni o più.

Secondo Greenblatt, la sua strategia di investimento con formula magica ha generato rendimenti annuali del 30%. Sebbene differiscano nel loro calcolo dei rendimenti dalla strategia, un certo numero di ricercatori indipendenti ha scoperto che l'approccio di investimento con formula magica sembra aver mostrato buoni risultati se testato nuovamente rispetto all'S & P 500.

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