Margine di sicurezza
Il margine di sicurezza è un principio di investimento in cui un investitore acquista titoli solo quando il loro prezzo di mercato è significativamente inferiore al loro valore intrinseco. In altre parole, quando il prezzo di mercato di un titolo è significativamente inferiore alla stima del suo valore intrinseco, la differenza è il margine di sicurezza. Poiché gli investitori possono stabilire un margine di sicurezza in base alle proprie preferenze di rischio, l'acquisto di titoli quando è presente questa differenza consente di effettuare un investimento con un rischio al ribasso minimo.
Nella contabilità, il margine di sicurezza, o margine di sicurezza, si riferisce alla differenza tra vendite effettive e vendite in pareggio. I manager possono utilizzare il margine di sicurezza per sapere quante vendite possono diminuire prima che l'azienda o un progetto diventino non redditizi.
01:31Margine di sicurezza
Comprensione del margine di sicurezza
Il principio del margine di sicurezza è stato reso popolare dal famoso investitore americano di origine britannica Benjamin Graham (noto come il padre dell'investimento di valore) e dai suoi seguaci, in particolare Warren Buffett.
Gli investitori utilizzano fattori sia qualitativi che quantitativi, tra cui gestione aziendale, governance, performance del settore, attività e utili, per determinare il valore intrinseco di un titolo. Il prezzo di mercato viene quindi utilizzato come punto di confronto per calcolare il margine di sicurezza. Buffett, che crede fermamente nel margine di sicurezza e lo ha dichiarato uno dei suoi "capisaldi degli investimenti", è noto per applicare fino al 50% di sconto sul valore intrinseco di un titolo come obiettivo di prezzo.
Tenere conto di un margine di sicurezza quando si investe fornisce un cuscinetto contro gli errori nel giudizio o nel calcolo degli analisti. Tuttavia, non garantisce un investimento di successo, in gran parte perché determinare il valore "vero" di un'azienda o il valore intrinseco è altamente soggettivo. Gli investitori e gli analisti possono avere un metodo diverso per calcolare il valore intrinseco e raramente sono esattamente esatti e precisi. Inoltre, è notoriamente difficile prevedere gli utili o le entrate di un'azienda.
Esempio di margine di sicurezza
Per quanto studioso come Graham, il suo principio era basato su semplici verità. Sapeva che un prezzo al prezzo di $ 1 oggi potrebbe altrettanto essere valutato a 50 centesimi o $ 1, 50 in futuro. Ha anche riconosciuto che l'attuale valutazione di $ 1 potrebbe essere fuori, il che significa che si sarebbe sottoposto a rischi inutili. Concluse che se avesse potuto acquistare un titolo con uno sconto sul suo valore intrinseco, avrebbe limitato sostanzialmente le sue perdite. Sebbene non vi fosse alcuna garanzia che il prezzo del titolo aumentasse, lo sconto forniva il margine di sicurezza di cui aveva bisogno per garantire che le sue perdite fossero minime.
Ad esempio, se dovesse determinare che il valore intrinseco del titolo XYZ è $ 162, che è ben al di sotto del suo prezzo azionario di $ 192, potrebbe applicare uno sconto del 20% per un prezzo di acquisto target di $ 130. In questo esempio, potrebbe pensare che XYZ abbia un valore equo a $ 192 ma non prenderebbe in considerazione l'acquisto al di sopra del suo valore intrinseco di $ 162. Al fine di limitare assolutamente il suo rischio di ribasso, imposta il suo prezzo di acquisto a $ 130. Utilizzando questo modello, potrebbe non essere in grado di acquistare azioni XYZ in qualsiasi momento nel prossimo futuro. Tuttavia, se il prezzo delle azioni scendesse a $ 130 per ragioni diverse dal crollo delle prospettive degli utili di XYZ, potrebbe acquistarlo con fiducia.
Margine di sicurezza nella contabilità
Come misura finanziaria, il margine di sicurezza è uguale alla differenza tra vendite correnti o previste e vendite al punto di pareggio. Il margine di sicurezza viene talvolta indicato come un rapporto, in cui la suddetta formula è divisa per le vendite correnti o previste per ottenere un valore percentuale. Il dato viene utilizzato sia nell'analisi del pareggio che nelle previsioni per informare la direzione di un'impresa dell'ammortamento esistente nelle vendite effettive o nelle vendite previste prima che l'impresa subisca una perdita.
Confronta i conti di investimento Nome del fornitore Descrizione Descrizione dell'inserzionista × Le offerte che compaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso.