Neutro di mercato

Cosa significa neutralità del mercato?

Una strategia neutrale rispetto al mercato è un tipo di strategia di investimento intrapresa da un investitore o da un gestore degli investimenti che cerca di trarre profitto dall'aumento o dalla diminuzione dei prezzi in uno o più mercati, tentando nel contempo di evitare completamente una forma specifica di rischio di mercato. Le strategie neutrali del mercato sono spesso raggiunte assumendo posizioni lunghe e corte corrispondenti in titoli diversi per aumentare il rendimento derivante da una buona selezione dei titoli e diminuendo il rendimento derivante da ampi movimenti del mercato.

Spiegazione del mercato neutro

Non esiste un unico metodo accettato per utilizzare una strategia neutrale rispetto al mercato. Oltre al metodo sopra menzionato, gli strateghi neutrali del mercato possono anche utilizzare altri strumenti come l'arbitraggio delle fusioni, i settori in corto e così via. I manager che detengono una posizione neutrale rispetto al mercato sono in grado di sfruttare qualsiasi slancio sul mercato. Gli hedge fund assumono generalmente una posizione neutrale rispetto al mercato perché sono focalizzati su rendimenti assoluti anziché relativi. Una posizione neutrale rispetto al mercato può comportare l'assunzione di una posizione lunga del 50% e corta del 50% in un determinato settore, come petrolio e gas, o assumere la stessa posizione nel mercato più ampio.

Spesso, le strategie neutre rispetto al mercato sono paragonate a fondi azionari long / short, sebbene siano nettamente differenti. I fondi long / short mirano semplicemente a variare le loro esposizioni azionarie lunghe e corte in tutti i settori, sfruttando opportunità sottovalutate e sopravvalutate. Le strategie neutre rispetto al mercato, d'altra parte, si concentrano sul fare scommesse concentrate basate su discrepanze di prezzo con l'obiettivo principale di raggiungere un beta zero rispetto al suo indice di mercato adeguato per coprire il rischio sistematico. Mentre i fondi neutrali sul mercato utilizzano posizioni lunghe e corte, l'obiettivo di questa categoria di fondi è nettamente diverso dai normali fondi lunghi / corti.

Le due principali strategie di mercato neutrali

Esistono due principali strategie neutrali di mercato che i gestori di fondi impiegano: l'arbitraggio fondamentale e l'arbitraggio statistico. Gli investitori fondamentali neutrali sul mercato utilizzano l'analisi fondamentale, piuttosto che algoritmi quantitativi, per proiettare il percorso di una società in avanti e fare negoziazioni basate sulle convergenze previste dei prezzi delle azioni. I fondi neutrali sul mercato dell'arbitraggio statistico utilizzano algoritmi e metodi quantitativi per scoprire discrepanze di prezzo nelle azioni sulla base di dati storici. Quindi, sulla base di questi risultati quantitativi, i gestori effettueranno negoziazioni su azioni che probabilmente torneranno ai loro mezzi di prezzo.

Un grande vantaggio e vantaggio dei fondi neutrali del mercato è la loro grande enfasi sulla costruzione di portafogli per mitigare il rischio di mercato. In periodi di elevata volatilità del mercato, i risultati storici hanno dimostrato che i fondi neutrali del mercato potrebbero sovraperformare i fondi utilizzando altre determinate strategie. Ad eccezione delle pure strategie di vendita allo scoperto, le strategie neutre rispetto al mercato hanno storicamente le più basse correlazioni positive con il mercato, in particolare perché piazzano scommesse specifiche sulle convergenze dei prezzi azionari, coprendo al contempo il rischio generale di mercato.

Esempio di un fondo neutro di mercato

Poiché si tratta di una strategia neutrale per il mercato, il fondo Vanguard Market Neutral Investor Shares utilizza strategie di vendita lunghe e allo scoperto, a differenza degli altri fondi comuni di investimento della società, che acquistano e vendono solo posizioni lunghe. La strategia del fondo mira a ridurre al minimo l'impatto del mercato azionario sui suoi rendimenti, il che significa che i rendimenti del fondo possono variare notevolmente da quelli del mercato.

Sebbene la maggior parte dei fondi che le azioni corte, come gli hedge fund, non rivelino le loro partecipazioni corte perché le regole della SEC non le richiedono, le Azioni per investitori neutrali del mercato all'avanguardia pubblicano i suoi short. Sceglie posizioni corte valutando le aziende in cinque categorie: crescita, qualità, decisioni di gestione, sentimento e valutazione. Quindi, crea un rendimento atteso composito per tutti i titoli del suo universo e riduce quelli con i punteggi più bassi.

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