Garanzia nuda
Un warrant nudo, noto anche come warrant coperto, è un derivato che consente al titolare di acquistare o vendere un titolo, come un'obbligazione o un'azione. A differenza di un normale warrant, non è collegato a un'obbligazione di nuova emissione o azioni privilegiate. I warrant nudi sono emessi da istituti finanziari e possono essere negoziati nelle principali borse valori.
RIPARTIZIONE Garanzia nuda
Le aziende spesso emettono obbligazioni e azioni privilegiate con warrant collegati ad esse per aumentare la domanda di un'offerta azionaria o di debito e ridurre il loro costo del capitale. I warrant sono titoli che danno al detentore il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un certo numero di titoli sottostanti - di solito azioni ordinarie dell'emittente - a un determinato prezzo di esercizio. Un mandato di tipo americano consente al titolare di esercitare in qualsiasi momento prima della scadenza del mandato, mentre un titolare di un mandato di stile europeo può esercitare solo alla data di scadenza.
I warrant nudi non sono gli stessi delle opzioni call, perché sono emessi da soggetti privati, non uno scambio, e il tempo di scadenza è molto più lungo. Mentre le opzioni scadono generalmente in meno di un anno, i warrant scadono generalmente in uno o due anni. E mentre è simile alla condivisione dei diritti di acquisto, la condivisione dei diritti di acquisto dura solo poche settimane. Per ulteriori informazioni sulla differenza tra i warrant e le opzioni di chiamata, leggi Informazioni sui warrant e sulle opzioni di chiamata .
I normali warrant sono emessi con un'obbligazione di accompagnamento (un'obbligazione collegata a warrant), che conferisce all'investitore che detiene il warrant il diritto di esercitarlo e acquisire azioni della società che ha emesso l'obbligazione sottostante. La società che scrive l'obbligazione è in genere la stessa società che emette l'obbligazione sottostante.
I warrant nudi, d'altra parte, possono essere garantiti da una varietà di titoli sottostanti, compresi gli stock, e sono considerati più flessibili. A volte vengono chiamati warrant "coperti" perché quando un emittente vende un warrant a un investitore, di solito copre (copre) la propria esposizione acquistando l'attività sottostante sul mercato. I prezzi di esercizio dei warrant sono in genere superiori del 15% al prezzo di mercato al momento dell'emissione e di solito vengono scambiati a un prezzo superiore al prezzo delle azioni.
Pro e contro dei warrant
I warrant azionari forniscono agli investitori una leva aggiuntiva, ma ciò li rende investimenti rischiosi. Quando il prezzo del titolo sottostante aumenta, l'incremento percentuale del valore del warrant è maggiore dell'incremento percentuale del valore del titolo sottostante. Questo va bene quando il mercato azionario sta salendo, quando sono un investimento meno rischioso rispetto alle opzioni perché impiegano più tempo a scadere. Al contrario, quando il prezzo delle azioni scende al di sotto del prezzo di esercizio, l'azionista può perdere parte o tutto il proprio denaro.
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