Perché le opzioni call e put sono considerate rischiose?

Come con la maggior parte dei veicoli di investimento, il rischio in una certa misura è inevitabile. I contratti di opzione sono notoriamente rischiosi a causa della loro natura complessa, ma sapere come funzionano le opzioni può in qualche modo ridurre il rischio. Esistono due tipi di contratti di opzione, opzioni call e opzioni put, ciascuno con sostanzialmente lo stesso grado di rischio. A seconda di quale "parte" del contratto è investito, il rischio può variare da un piccolo importo prepagato del premio a perdite illimitate. Pertanto, sapere come ciascuno funziona aiuta a determinare il rischio di una posizione dell'opzione. Per aumentare il rischio, dai un'occhiata a come è esposto ciascun investitore.

Opzione di chiamata lunga

L'investitore A acquista una chiamata su un titolo, dandogli il diritto di acquistarlo al prezzo di esercizio prima della data di scadenza. Rischia di perdere il premio pagato solo se non esercita mai l'opzione.

Chiamata coperta

L'investitore B, che ha scritto una chiamata coperta all'investitore A, si assume il rischio di essere "richiamato" dalla sua posizione lunga nel titolo, potenzialmente perdendo i guadagni al rialzo.

Put coperto

L'investitore A acquista un put su un titolo in cui attualmente detiene una posizione lunga; potenzialmente, potrebbe perdere il premio pagato per acquistare il put se l'opzione scade. Potrebbe anche perdere i guadagni al rialzo se esercita e vende il titolo.

Put in contanti

L'investitore B, che ha scritto un put garantito in contanti all'investitore A, rischia la perdita del suo premio incassato se l'investitore A esercita e rischia l'intero deposito in contanti se lo stock viene "messo a lui".

Put Naked

Supponiamo che l'investitore B abbia invece venduto l'investitore A put nudo. Quindi, potrebbe essere necessario acquistare il titolo, se assegnato, a un prezzo molto più alto del valore di mercato.

Chiamata nuda

Supponiamo che l'Investitore B abbia venduto all'Investitore un'opzione call senza una posizione lunga esistente. Questa è la posizione più rischiosa per l'investitore B perché, se assegnato, deve acquistare le azioni al prezzo di mercato per effettuare la consegna in chiamata. Poiché il prezzo di mercato, in teoria, è infinito nella direzione verso l'alto, il rischio per l'investitore B è illimitato.