Finanziamento fuori bilancio (OBSF)
Il finanziamento fuori bilancio (OBSF) è una pratica contabile in base alla quale le società registrano determinate attività o passività in un modo che impedisce loro di apparire in bilancio. Viene utilizzato per mantenere basso il rapporto debito / capitale (D / E) e sfruttare gli indici di leva finanziaria, soprattutto se l'inclusione di una spesa elevata infrange i patti di debito negativi.
Esempi di finanziamento fuori bilancio (OBSF) includono joint venture (JV), partenariati di ricerca e sviluppo (R&S) e leasing operativi.
Comprensione del finanziamento fuori bilancio (OBSF)
Le aziende a volte adottano un approccio creativo quando fanno grandi acquisti. Quelli con montagne di debito spesso faranno tutto il necessario per garantire che i loro rapporti di leva finanziaria non portino alla violazione dei loro accordi con istituti di credito, altrimenti noti come patti.
Saranno inoltre consapevoli del fatto che un bilancio dall'aspetto più sano è suscettibile di attrarre un maggior numero di investitori e che le banche tendono ad addebitare di più le società a elevata leva finanziaria per prendere in prestito denaro in quanto sono considerate più propense al default.
Esempi di finanziamento fuori bilancio (OBSF)
I contratti di leasing operativo hanno dimostrato di essere uno dei modi più popolari per superare questi problemi. Anziché acquistare direttamente le attrezzature, una società le affitta o le affitta e poi le acquista a un prezzo minimo al termine del periodo di locazione. La scelta di questa opzione ha consentito a un'azienda di registrare solo il costo del noleggio dell'attrezzatura. Prenotandolo come spesa operativa a conto economico risulta una riduzione delle passività nel proprio bilancio.
Le partnership sono un altro modo popolare per vestire i bilanci. Quando una società crea una società di persone, non deve mostrare le passività della società nel suo bilancio, anche se ha una partecipazione di controllo in essa.
Key Takeaways
- Il finanziamento fuori bilancio (OBSF) è una pratica contabile in base alla quale le società registrano determinate attività o passività in modo tale da impedire loro di comparire in bilancio.
- Viene utilizzato per mantenere il rapporto debito / patrimonio netto (D / E) e leva bassi, facilitando prestiti più economici e prevenendo la violazione delle alleanze.
- I regolatori hanno cercato di reprimere il discutibile finanziamento fuori bilancio (OBSF).
- Sono state ora introdotte regole di rendicontazione più rigorose per garantire maggiore trasparenza ai contratti di leasing operativi controversi.
Esempio nel mondo reale di Finanziamento fuori bilancio (OBSF)
Il gigante dell'energia disonorato Enron ha usato una forma di finanziamento fuori bilancio (OBSF) nota come veicoli per scopi speciali (SPV) per nascondere le sue montagne di debito e attività tossiche da investitori e creditori. La società ha scambiato le sue azioni in rapido aumento con contanti o banconote dell'SPV. L'SPV ha utilizzato lo stock per la copertura delle attività nel bilancio di Enron.
Quando le azioni di Enron iniziarono a diminuire, i valori degli SPV diminuirono e Enron fu finanziariamente responsabile di sostenerli. Poiché Enron non ha potuto rimborsare i suoi creditori e investitori, la società ha presentato istanza di fallimento. Sebbene gli SPV siano stati divulgati nelle note sui documenti finanziari dell'azienda , pochi investitori hanno capito la gravità della situazione.
Importante
OBSF è controverso e ha attirato un più attento controllo normativo da quando è stato esposto come una strategia chiave del gigante dell'energia sfortunato Enron.
Requisiti per la segnalazione di finanziamenti fuori bilancio (OBSF)
Le società devono attenersi ai requisiti della Securities and Exchange Commission (SEC) e dei principi contabili generalmente accettati (GAAP) divulgando il finanziamento fuori bilancio (OBSF) nelle note del proprio bilancio. Gli investitori possono studiare queste note e usarle per decifrare la profondità di potenziali problemi finanziari, sebbene, come ha dimostrato il caso Enron, non è sempre così semplice come sembra.
Nel corso degli anni, i regolatori, desiderosi di impedire una ripetizione delle tattiche birichine di Enron, hanno cercato di reprimere ulteriormente il discutibile finanziamento fuori bilancio (OBSF).
Nel febbraio 2016, il Financial Accounting Standards Board (FASB), emittente di principi contabili generalmente accettati, ha modificato le regole per la contabilità di leasing. Ha preso provvedimenti dopo aver stabilito che le società pubbliche negli Stati Uniti con contratti di leasing operativo hanno incassato oltre 1 trilione di dollari in finanziamenti fuori bilancio (OBSF) per obblighi di leasing. Secondo i suoi risultati, circa l'85% dei contratti di locazione non è stato riportato in bilancio, rendendo difficile per gli investitori determinare le attività di leasing delle società e la capacità di rimborsare i propri debiti.
Questa pratica di finanziamento fuori bilancio (OBSF) è stata presa di mira nel 2019 con l'entrata in vigore dell'ASC 842 dell'aggiornamento 2016-02 degli standard contabili. Le attività e le passività relative al diritto d'uso risultanti da contratti di locazione devono ora essere registrate in bilancio. Secondo il FASB: "Un locatario è tenuto a rilevare le attività e le passività per i contratti di leasing con termini di leasing superiori a 12 mesi".
Sono ora necessarie anche informazioni integrative nella rendicontazione qualitativa e quantitativa nelle note a piè di pagina del bilancio. Inoltre, non saranno disponibili finanziamenti fuori bilancio (OBSF) per operazioni di vendita e locazione.
considerazioni speciali
I regolatori stanno cercando di rendere più trasparente il finanziamento fuori bilancio (OBSF). Ciò aiuterà gli investitori, anche se è probabile che in futuro le aziende troveranno ancora il modo di vestire i loro bilanci.
La chiave per identificare le bandiere rosse nel finanziamento fuori bilancio (OBSF) è leggere integralmente il bilancio. Cerca le parole chiave come le spese di partnership, noleggio o locazione e dai loro un occhio critico.
Gli investitori possono anche contattare il management dell'azienda per chiarire se vengono utilizzati accordi di finanziamento fuori bilancio (OBSF) e, si spera, determinare quanto incidono realmente sulle passività.
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