Compensare
Una compensazione comporta l'assunzione di una posizione opposta rispetto a una posizione di apertura originale nei mercati dei titoli. Ad esempio, se si dispone di 100 lunghe azioni di XYZ, la vendita di 100 azioni di XYZ sarebbe la posizione di compensazione. Una posizione di compensazione può anche essere generata attraverso strumenti di copertura, come futures o opzioni.
Nei mercati dei derivati, per compensare una posizione futures un trader effettua una transazione equivalente ma opposta che elimina l'obbligo di consegna del sottostante fisico. L'obiettivo della compensazione è di azzerare la posizione netta di un investitore in un investimento in modo tale da non subire ulteriori guadagni o perdite da tale posizione.
Negli affari, un offset può riferirsi al caso in cui le perdite generate da una business unit sono compensate da utili in un'altra. Allo stesso modo, le imprese possono anche usare il termine in riferimento alla gestione del rischio d'impresa (ERM), in cui i rischi esposti in una business unit sono compensati da rischi opposti in un'altra. Ad esempio, un'unità può essere esposta al rischio di un franco svizzero in declino, mentre un'altra può beneficiare di un franco in calo.
Nozioni di base di un offset
La compensazione può essere utilizzata in una varietà di transazioni per rimuovere o limitare le passività. In contabilità, una voce può essere compensata da una voce uguale ma opposta che annulla la voce originale. Nel settore bancario, il diritto alla compensazione offre agli istituti finanziari la possibilità di cessare le attività del debitore in caso di insolvenza o la possibilità di richiedere un pignoramento per recuperare i fondi dovuti. Per gli investitori coinvolti in un contratto futures, una posizione di compensazione elimina la necessità di ricevere una consegna fisica dell'attività o merce sottostante vendendo i beni associati a un'altra parte.
Le aziende possono scegliere di compensare le perdite in un'area di business riallocando i guadagni da un'altra. Ciò consente alla redditività di un'attività di supportare l'altra attività. Se un'azienda ha successo nel mercato degli smartphone e decide di voler produrre un tablet come nuova linea di prodotti, i guadagni ottenuti con le vendite di smartphone possono aiutare a compensare eventuali perdite associate all'espansione in una nuova arena.
Nel 2016 BlackBerry Ltd. ha registrato perdite significative nelle sue soluzioni di mobilità e tariffe di accesso al servizio. Le diminuzioni associate sono state compensate dai guadagni nelle aree del software e di altre offerte di servizi, riducendo l'impatto complessivo sulla linea di fondo di BlackBerry.
Compensazione dei contratti derivati
Gli investitori compensano i contratti futures e altre posizioni di investimento per rimuovere se stessi da eventuali passività associate. Quasi tutte le posizioni su futures sono compensate prima che i termini del contratto future siano realizzati. Anche se la maggior parte delle posizioni è compensata vicino al termine di consegna, i vantaggi del contratto futures come meccanismo di copertura sono ancora realizzati.
Lo scopo di compensare un contratto futures su una merce, per la maggior parte degli investitori, è evitare di dover ricevere fisicamente i beni associati al contratto. Un contratto futures è un accordo per l'acquisto di una determinata merce a un prezzo specifico in una data futura. Se un contratto è detenuto fino alla data concordata, l'investitore potrebbe diventare responsabile dell'accettazione della consegna fisica della merce in questione.
Nei mercati delle opzioni, i trader spesso cercano di compensare determinate esposizioni al rischio, a volte definite "greci". Ad esempio, se un libro di opzioni è esposto a cali della volatilità implicita (long vega), un trader può vendere opzioni correlate al fine di compensare tale esposizione. Allo stesso modo, se una posizione di opzioni è esposta al rischio direzionale, un trader può acquistare o vendere il titolo sottostante per diventare delta neutral. La copertura dinamica (o copertura delta-gamma) è una strategia utilizzata dai trader di derivati per mantenere le posizioni di compensazione su tutti i loro libri su base regolare.
Key Takeaways
- In una posizione di compensazione, un trader assume una posizione equivalente ma opposta per ridurre la posizione netta a zero. Lo scopo di assumere una posizione di compensazione è limitare o eliminare le passività.
- La compensazione è comune come strategia tra azioni e contratti derivati.
Esempio di posizioni di compensazione
Se l'investimento iniziale era un acquisto, viene effettuata una vendita per neutralizzare la posizione; per compensare una vendita iniziale, viene effettuato un acquisto per neutralizzare la posizione.
Con i futures relativi alle azioni, gli investitori possono utilizzare la copertura per assumere una posizione opposta per gestire il rischio associato al contratto futures. Ad esempio, se si desidera compensare una posizione lunga in un titolo, è possibile vendere allo scoperto un numero identico di azioni.
Confronta i conti di investimento Nome del fornitore Descrizione Descrizione dell'inserzionista × Le offerte che compaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso.