Definizione sopravvalutata
Un titolo sopravvalutato ha un prezzo corrente che non è giustificato dalle sue prospettive di utili, note come proiezioni dei profitti o dal suo rapporto prezzo / utili (P / E). Di conseguenza, gli analisti e altri esperti economici prevedono che il prezzo scenderà alla fine.
La sopravvalutazione può derivare da un aumento del trading emotivo, o da un processo decisionale illogico, guidato dall'intestino, che gonfia artificialmente il prezzo di mercato del titolo o dal deterioramento dei fondamenti e della forza finanziaria di un'azienda. I potenziali investitori si sforzano di evitare di pagare in eccesso le azioni.
Il confronto più popolare è il rapporto P / E, che analizza i guadagni di una società al suo prezzo delle azioni. Una società sopravvalutata sarebbe una negoziazione ad un tasso che è 50 volte gli utili.
La teoria dietro gli stock sopravvalutati
Un piccolo gruppo di teorici del mercato ritiene che il mercato sia perfettamente efficiente, per natura. Sostengono che l'analisi fondamentale di un titolo è un esercizio inutile perché il mercato azionario è onnisciente. Pertanto, le azioni non possono essere né sottovalutate né sopravvalutate. Al contrario, gli analisti fondamentali sono fermamente convinti che ci siano sempre opportunità di scovare titoli sottovalutati e sopravvalutati perché il mercato è irrazionale quanto i suoi partecipanti.
Le azioni sopravvalutate sono ideali per gli investitori che cercano di assumere una posizione short, la shorting comporta la vendita di azioni per riacquistarle quando il prezzo scende in linea con il mercato. Gli investitori possono anche legittimamente negoziare azioni sopravvalutate a un premio, a causa del marchio, della gestione superiore o di altri fattori che aumentano il valore dei guadagni di una società rispetto a un'altra.
Come trovare azioni sopravvalutate
L'analisi dei guadagni relativi è il modo più comune per identificare uno stock sopravvalutato. Questa metrica confronta i guadagni con un valore di mercato comparabile, come il prezzo. Il confronto più popolare è il rapporto P / E, che analizza i guadagni di una società al suo prezzo delle azioni. Una società sopravvalutata sarebbe una negoziazione ad un tasso che è 50 volte gli utili.
Gli analisti in cerca di titoli a corto possono cercare società sopravvalutate con rapporti P / E elevati, in particolare se confrontate con altre società dello stesso settore o gruppo di pari. Ad esempio, supponiamo che una società abbia un prezzo delle azioni di $ 100 e un utile per azione di $ 2. Il calcolo del suo rapporto P / E è dalla divisione del prezzo per gli utili ($ 100 / $ 2 = 50). Quindi, in questo esempio, la sicurezza viene scambiata con guadagni 50 volte.
Se quella stessa azienda ha un anno eccezionale e guadagna $ 10 in EPS, il nuovo rapporto P / E è $ 100 diviso per $ 10 o 10 volte ($ 100 / $ 10 = 10). Gli esperti considerano la società sopravvalutata se gli utili sono $ 2 per azione, ma sottovalutata se gli utili sono $ 10 per azione.
Esempio del mondo reale
Sebbene, per definizione, uno stock sia sopravvalutato solo dall'opinione di un analista, il sito web di The Motley Fool non è mai timido nel ponderare. Ad esempio, hanno ritenuto il produttore di auto elettriche Tesla ampiamente sopravvalutato, a causa delle perdite nette annuali che rompono abitualmente i $ 100 milione di marchi. Tuttavia, gli investitori tendono ad essere attratti dall'azienda, a causa dei suoi veicoli seducenti e della sua storia tecnologica.
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