Pari-passu
Che cos'è Pari-passu?Pari-passu è una frase latina che significa "parità di condizioni" che descrive situazioni in cui due o più attività, titoli, creditori o obbligazioni sono gestiti allo stesso modo senza preferenza. Un esempio di pari-passu si verifica durante la procedura fallimentare: quando il tribunale giunge a un verdetto, il tribunale considera tutti i creditori allo stesso modo e il fiduciario rimborserà loro lo stesso importo frazionario degli altri creditori contemporaneamente.
Pari-passu può descrivere alcune clausole all'interno di una varietà di veicoli finanziari, come prestiti e obbligazioni. Spesso, queste clausole sono in atto per garantire che il prodotto finanziario associato funzioni come uguale a tutti gli altri simili.
Importante
Per quanto riguarda il debito, questi sono spesso presenti quando si tratta di obbligazioni non garantite.
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Come funziona Pari-passu
Nel settore finanziario, il termine pari-passu si riferisce a prestiti, obbligazioni o classi di azioni che hanno pari diritti di pagamento o uguale anzianità. Inoltre, le emissioni secondarie di azioni che hanno pari diritti con le azioni esistenti si collocano pari-passu. Testamenti e trust possono assegnare una distribuzione in pari-passu in cui tutte le parti nominate condividano equamente i beni.
Pari-passu può descrivere qualsiasi istanza in cui due o più articoli possono rivendicare gli stessi diritti dell'altro. All'interno del mercato, tutte le nuove azioni all'interno di un'offerta hanno gli stessi diritti di quelle emesse durante un'offerta precedente. In tal senso, le azioni sono pari-passu.
Spesso, gli articoli identici saranno pari-passu, con gli stessi vantaggi e costi degli altri articoli con cui sono raggruppati. In altre situazioni, gli articoli possono essere pari-passu solo in uno o solo alcuni aspetti. Ad esempio, due concorrenti possono offrire due widget funzionalmente identici allo stesso prezzo con differenze superficiali come il colore. Questi widget sono funzionalmente pari-passu ma possono essere esteticamente diversi.
Key Takeaways
- Pari-passu è una frase latina che significa "parità di posizione".
- Nel settore finanziario, "parità di condizioni" significa che due o più parti di un contratto finanziario o di un reclamo sono tutte trattate allo stesso modo.
- Pari-passu è comune nelle procedure fallimentari e nei debiti come le obbligazioni di parità.
Debiti passivi e non garantiti
Poiché un'attività sostiene debiti garantiti, spesso non sono completamente uguali alle altre obbligazioni detenute dal mutuatario. Poiché non vi sono attività a supporto di debiti chirografari, vi sono maggiori casi di insolvenza o fallimento del debitore. Inoltre, un fornitore di finanziamenti non garantiti può emanare clausole che impediscono a un mutuatario di partecipare a determinate attività, come la promessa di attività per un altro debito di mantenere una posizione in merito al rimborso.
Un'obbligazione di parità si riferisce a due o più emissioni obbligazionarie con pari diritti di pagamento o uguale anzianità reciproca. In altre parole, un'obbligazione di parità è un'emissione con pari diritti a un credito come altre obbligazioni già emesse. Ad esempio, le obbligazioni non garantite hanno pari diritti in quanto le cedole possono essere rivendicate senza che nessuna obbligazione particolare abbia la priorità su un'altra. Pertanto, le obbligazioni non garantite verrebbero denominate obbligazioni di parità tra loro. Allo stesso modo, le obbligazioni garantite sono obbligazioni di parità con altre obbligazioni garantite.
Esempio di obbligazioni Pari-passu
Le obbligazioni di parità hanno pari diritti sulla cedola o rendimento nominale. Negli investimenti a reddito fisso, la cedola è il tasso di interesse annuale pagato su un'obbligazione. Prendi in considerazione un'obbligazione da $ 1.000 con una cedola del 7%. L'obbligazione pagherà $ 70 all'anno. Se le nuove obbligazioni con una cedola del 5% vengono emesse come obbligazioni di parità, le nuove obbligazioni pagheranno $ 50 all'anno, ma gli obbligazionisti avranno pari diritti sulla cedola.
Un'obbligazione di parità è in contrasto con un vincolo junior o un vincolo senior. Un'obbligazione pegno minore, chiamata anche un'obbligazione subordinata, ha una rivendicazione subordinata a entrate impegnate rispetto a un'obbligazione pegno senior, che è anche chiamata un'obbligazione pegno primario. I debiti non garantiti sono obbligazioni subordinate rispetto ai debiti garantiti.
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