Siepe perfetta
Una copertura perfetta è una posizione assunta da un investitore che eliminerebbe il rischio di una posizione esistente o una posizione che elimina tutti i rischi di mercato da un portafoglio. Per essere una copertura perfetta, una posizione dovrebbe avere una correlazione inversa al 100% rispetto alla posizione iniziale. Come tale, la siepe perfetta si trova raramente.
Capire una siepe perfetta
Un esempio comune di copertura quasi perfetta sarebbe un investitore che utilizza una combinazione di titoli detenuti e posizioni di opzioni opposte per autoassicurarsi contro qualsiasi perdita nella posizione del titolo. L'aspetto negativo di questa strategia è che limita anche il potenziale al rialzo della posizione azionaria. Inoltre, vi è un costo per mantenere una copertura che cresce nel tempo. Pertanto, anche quando una copertura perfetta può essere costruita utilizzando opzioni, futures e altri derivati, gli investitori li utilizzano per periodi di tempo definiti anziché come protezione continua.
Siepi perfette in un mondo pratico
Quando il termine copertura perfetta viene gettato nel mondo della finanza, di solito significa una copertura ideale come giudicato dalla tolleranza al rischio di chi parla. Non c'è davvero alcun motivo per rimuovere completamente tutti i rischi da un investimento, poiché il rischio di sterilizzazione ha un impatto simile sui premi. Invece, gli investitori e gli operatori cercano di stabilire una gamma di probabilità in cui i risultati peggiori e migliori sono entrambi accettabili.
I trader lo fanno stabilendo una banda di trading per il sottostante che stanno negoziando. La banda può essere riparata o può spostarsi su e giù con il sottostante. Tuttavia, più complessa è la strategia di copertura, più è probabile che i costi di copertura stessi possano avere un impatto sul profitto complessivo.
Lo stesso vale per gli investitori in titoli tradizionali. Esistono molte strategie per coprire titoli di proprietà che coinvolgono futures, opzioni call e put, obbligazioni convertibili e così via, ma comportano tutti dei costi di attuazione. Gli investitori cercano anche di creare coperture "perfette" attraverso la diversificazione. Trovando attività con bassa correlazione o correlazione inversa, gli investitori possono garantire rendimenti complessivi del portafoglio più fluidi. Anche in questo caso, il costo della copertura entra in gioco in quanto un investitore lega il capitale e paga le commissioni di transazione durante il processo di diversificazione.
Siepi popolari “perfette”
In teoria esistono siepi perfette, ma raramente valgono i costi per qualsiasi periodo di tempo, tranne nei mercati più volatili. Esistono diversi tipi di attività, tuttavia, spesso indicati come copertura perfetta. In questo contesto, la copertura perfetta si riferisce a un rifugio sicuro per il capitale in mercati volatili. Questo elenco comprende attività liquide come liquidità e titoli a breve termine e investimenti meno liquidi come oro e immobili. Ci vogliono pochissime ricerche per trovare problemi con tutte queste siepi perfette, ma l'idea è che siano meno correlate ai mercati finanziari rispetto ad altri posti in cui è possibile parcheggiare i propri soldi.
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