Elaborazione post-negoziazione
L'elaborazione post-negoziazione si verifica al termine di un'operazione. A questo punto, l'acquirente e il venditore confrontano i dettagli commerciali, approvano la transazione, cambiano i registri di proprietà e organizzano il trasferimento di titoli e contanti. L'elaborazione post-negoziazione è particolarmente importante in mercati che non sono standardizzati, come i mercati over-the-counter (OTC).
Come funziona l'elaborazione post-negoziazione
L'elaborazione post-negoziazione è importante in quanto verifica i dettagli di una transazione. I mercati e i prezzi si muovono rapidamente; le transazioni vengono eseguite rapidamente, spesso istantaneamente. Molte negoziazioni di titoli sono fatte al telefono; la capacità di errori è inerente, nonostante l'abilità degli operatori. Sempre più i commerci vengono eseguiti ad alta frequenza solo dai computer. La possibilità che si compongano piccoli errori rimane elevata.
L'elaborazione post-negoziazione consente all'acquirente e al venditore di titoli di sradicare e correggere questi errori. Oltre ad abbinare i dettagli degli ordini di acquisto e vendita, l'elaborazione post-negoziazione include lo spostamento dei registri di proprietà e l'autorizzazione del pagamento.
Compensazione commerciale e regolamento
Dopo l'esecuzione di un'operazione, la transazione entra nel cosiddetto periodo di regolamento. Durante il regolamento, l'acquirente deve effettuare il pagamento per i titoli acquistati mentre il venditore deve consegnare il titolo acquisito. A seconda del tipo di sicurezza, le date di regolamento varieranno. Ad esempio, come funzionano le date di regolamento, supponiamo che un investitore acquisti azioni di Amazon (AMZN) lunedì 28 gennaio 2019. Il broker addebiterà sul conto dell'investitore il costo totale dell'ordine immediatamente dopo il suo completamento, ma lo status di azionista di Amazon non sarà regolato nei libri contabili dell'azienda per l'investitore fino a mercoledì 30 gennaio. A quel tempo, l'investitore sarebbe diventato un azionista registrato.
Una volta che la transazione è stata regolata e i fondi in qualsiasi vendita di azioni o un altro tipo di titolo sono stati accreditati sul tuo conto, l'investitore può scegliere di ritirare i fondi, reinvestire in un nuovo titolo o detenere l'importo in contanti all'interno del conto. Per coloro che desiderano incassare alcuni dei profitti (o ciò che resta di una perdita), controlla se il tuo broker offre trasferimenti sul tuo conto bancario utilizzando la Automatic Clearing House (ACH) o utilizzando un bonifico bancario.
T + 2
Il periodo di regolamento per l'elaborazione post-negoziazione di azioni e diverse altre attività negoziate in borsa. Nel marzo 2017, la SEC ha abbreviato il periodo di regolamento da T + 3 a T + 2 giorni per riflettere i miglioramenti della tecnologia, l'aumento dei volumi di negoziazione e i cambiamenti nei prodotti di investimento e nel panorama commerciale.
La compensazione è il processo di riconciliazione di acquisti e vendite di varie opzioni, future o titoli, nonché il trasferimento diretto di fondi da un istituto finanziario a un altro. Il processo convalida la disponibilità dei fondi appropriati, registra il trasferimento e, nel caso di titoli, garantisce la consegna del titolo all'acquirente. Le negoziazioni non compensate possono comportare rischi di regolamento e se le negoziazioni non risolvono sorgeranno errori di contabilità in cui è possibile perdere denaro reale.
Un trade out è un trade che non può essere piazzato perché è stato ricevuto da uno scambio con informazioni contrastanti. La stanza di compensazione associata non può regolare la transazione perché i dati presentati dalle parti su entrambi i lati della transazione sono incoerenti o contraddittori.
Key Takeaways
- L'elaborazione post-negoziazione si verifica al termine di un'operazione.
- A questo punto, l'acquirente e il venditore confrontano i dettagli commerciali, approvano la transazione, cambiano i registri di proprietà e organizzano il trasferimento di titoli e contanti.
- L'elaborazione post-negoziazione di solito prevede un periodo di regolamento e comporta un processo di compensazione.
- Le operazioni OTC che non si basano su stanze di compensazione centralizzate dovranno regolare le proprie operazioni, il che espone il rischio di controparte e il rischio di regolamento.
Esempi di elaborazione post-negoziazione
Sulla piattaforma NYSE Bonds, a seguito di completamenti commerciali, tutte le negoziazioni obbligazionarie ammissibili di Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) / National Securities Clearing Corporation (NSCC) Regional Interface Organisation (RIO) vengono inviate a NSCC al fine di abbinare i dettagli commerciali di entrambi gli acquirenti e rispettivi venditori. I dettagli vengono trasmessi attraverso il RIO.
I servizi post-negoziazione sono recentemente diventati all'avanguardia come mezzo per le società finanziarie di diversificare i propri flussi di entrate. A causa della combinazione di nuove normative, della standardizzazione dei derivati e della crescente necessità di misure di elaborazione più complesse, a causa della crescita di attività alternative, i servizi post-negoziazione sono un settore in cui alcune aziende hanno la possibilità di superare i concorrenti.
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