Prospetto preliminare
Un prospetto preliminare è una prima bozza di dichiarazione di registrazione che una ditta presenta prima di procedere con un'offerta pubblica iniziale (IPO) dei loro titoli. Il documento, depositato presso la Securities and Exchange Commission (SEC), ha lo scopo di fornire informazioni pertinenti ai potenziali azionisti sulle attività dell'azienda, i dirigenti, le iniziative strategiche, i rendiconti finanziari e la struttura della proprietà. Il prospetto preliminare sollecita manifestazioni di interesse per la nuova emissione.
Key Takeaways
- Un prospetto preliminare, noto anche come aringa rossa, fornisce ai potenziali investitori informazioni vitali su un'azienda o un prodotto prima dell'offerta pubblica iniziale di detta società o prodotto.
- Un prospetto preliminare viene rilasciato prima che qualsiasi offerta ufficiale diventi effettiva.
- Le informazioni contenute in un prospetto preliminare possono includere il piano di una società, l'uso previsto di fondi, bilanci e dettagli relativi alla gestione.
- Il prospetto preliminare precede il prospetto finale, che offre una fascia di prezzo e una dimensione di emissione per l'IPO.
- Un prospetto preliminare è spesso accompagnato da un roadshow, in cui un'azienda cerca di creare interesse per la propria offerta.
Come funziona un prospetto preliminare
La SEC richiede che le aziende stampino il loro prospetto preliminare con inchiostro rosso sul lato sinistro della copertina. Di conseguenza, il documento è stato soprannominato "aringa rossa". Un prospetto preliminare ha una decisa dichiarazione di non responsabilità sulla copertina che afferma che la registrazione non è ancora diventata effettiva. Le informazioni contenute nel prospetto sono pertanto incomplete e soggette a modifiche. Fino all'entrata in vigore della registrazione, i titoli potrebbero non essere venduti e l'emittente potrebbe non accettare alcuna offerta di acquisto.
Il prospetto preliminare contiene informazioni sulla società e l'uso previsto dei proventi dell'offerta. La società fornisce dettagli sui prodotti e servizi offerti, il potenziale di mercato di tali offerte, i suoi rendiconti finanziari e dettagli sulla gestione della società e sui principali azionisti. Il prospetto contiene anche un parere legale e informazioni sui rischi del problema.
Una volta che la dichiarazione di registrazione diventa effettiva, la società diffonde un prospetto finale che contiene la fascia di prezzo IPO e le dimensioni dell'emissione. Le espressioni di interesse vengono quindi convertite in ordini per l'emissione a discrezione dell'acquirente. Il periodo minimo tra il deposito di una dichiarazione di registrazione e la sua data di validità è di 20 giorni.
Un roadshow può essere un accompagnamento vitale per un prospetto preliminare, fungendo da risorsa educativa per coloro che potrebbero non avere familiarità con l'azienda.
considerazioni speciali
Il prospetto preliminare si accompagna al roadshow IPO dell'emittente. In un roadshow, il senior management dell'azienda e i sottoscrittori viaggiano in tutto il paese per presentare agli analisti e ai gestori di fondi per generare eccitazione per i titoli della società. I roadshow sono fondamentali per il successo delle offerte iniziali.
Un roadshow può essere limitato a un singolo Paese o includere fermate internazionali, a seconda del tipo, delle dimensioni e della campagna pubblicitaria all'interno dell'azienda. Nel 2012, ad esempio, Facebook ha iniziato il suo roadshow a New York City e si è fermato a Boston, Chicago, Denver e altre otto città. Si tratta di fermate relativamente standard per i roadshow negli Stati Uniti. I sottoscrittori gestiscono spesso i roadshow, sfruttando le loro competenze finanziarie e commerciali.
Facebook ha iniziato la presentazione del suo roadshow con un video, che differiva per molti aspetti da altre presentazioni aziendali. Contrariamente a una presentazione tradizionale in powerpoint, il video di Facebook ha valori di produzione più elevati e include una colonna sonora. Ha spiegato l'attività, la missione e la tesi di Facebook sulla connettività sociale e il cambiamento tecnologico per qualcuno che non ha esperienza nel settore.
Dopo un po 'di respingimento da parte degli investitori che il video ha impiegato troppo tempo nella presentazione, Facebook lo ha abbandonato dalla seconda metà del suo roadshow e invece ha lasciato parlare il senior management. Insieme a un prospetto preliminare, queste informazioni hanno aiutato gli investitori di Facebook a prendere le loro decisioni finali.
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