Contratto Forward Range

Che cos'è un contratto forward a termine?

Un contratto forward a termine è un contratto forward a costo zero che crea una gamma di prezzi di esercizio attraverso due posizioni sul mercato dei derivati. Un contratto a termine è costruito in modo tale da fornire protezione contro le fluttuazioni sfavorevoli dei tassi di cambio, pur mantenendo un potenziale rialzista per capitalizzare su fluttuazioni valutarie favorevoli.

Spiegazione del contratto Forward Forward

I contratti forward a termine sono più comunemente utilizzati nei mercati valutari per coprire la volatilità del mercato valutario. I contratti forward a termine sono costruiti per fornire un regolamento per i fondi entro una gamma di prezzi. Richiedono due posizioni sul mercato dei derivati ​​che creano un intervallo per il regolamento in un momento futuro.

In un contratto forward a termine, un trader deve assumere una posizione lunga e corta attraverso due contratti derivati. La combinazione dei costi delle due posizioni in genere si porta a zero. Le grandi aziende utilizzano spesso contratti a termine su vasta scala per gestire i rischi valutari di clienti internazionali.

Rischi aziendali in valuta internazionale

Si consideri ad esempio una società americana che ha un ordine di esportazione di 1 milione di euro da un cliente europeo. La società è preoccupata per la possibilità di un improvviso crollo dell'euro (che è scambiato a 1, 30 USD) nei prossimi tre mesi, quando è previsto il pagamento. La società può utilizzare contratti derivati ​​per coprire questa esposizione mantenendo un certo rialzo.

La società avrebbe istituito un contratto a termine per gestire i rischi di pagamento da parte del cliente europeo. Ciò potrebbe richiedere l'acquisto di un contratto lungo al limite inferiore e la vendita di un contratto corto al limite superiore. Supponiamo che il limite inferiore sia pari a 1, 27 EUR e che il limite superiore sia pari a 1, 33 EUR. Se alla scadenza il tasso di cambio spot è EUR1 = US $ 1, 31, il contratto si regola al tasso spot (poiché è compreso nell'intervallo 1, 27 - 1, 33). Se il tasso di cambio non rientra nell'intervallo alla scadenza, vengono utilizzati i contratti. Se il tasso di cambio alla scadenza è EUR1 = US $ 1, 25, la società dovrebbe esercitare il suo lungo contratto per acquistare al tasso minimo di 1, 27. Al contrario, se il tasso di cambio alla scadenza è EUR1 = 1, 36 USD, la società dovrebbe esercitare la sua opzione corta per vendere al tasso di 1, 33.

I contratti a termine sulla gamma sono vantaggiosi perché richiedono due posizioni per l'attenuazione del rischio totale. Il costo del contratto lungo in genere equivale al costo del contratto da vendere, dando al contratto a termine un costo netto zero.

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