Segregazione
La segregazione è la separazione di un individuo o di un gruppo di individui da un gruppo più ampio. A volte capita di applicare un trattamento speciale all'individuo o al gruppo separati. La segregazione può anche comportare la separazione di elementi da un gruppo più ampio. Ad esempio, una società di intermediazione potrebbe separare la gestione dei fondi in determinati tipi di conti al fine di separare il suo capitale circolante dagli investimenti dei clienti.
Comprensione della segregazione
La segregazione divenne una regola nel settore dei titoli alla fine degli anni '60 e si rafforzò con l'avvento della norma sulla protezione dei consumatori della Commissione per la sicurezza e lo scambio, la Securities Exchange Act (SEA) Rule 15c3-3. Altre regole impongono alle aziende di presentare rapporti mensili sulla corretta separazione dei fondi degli investitori.
Key Takeaways
- La segregazione si riferisce alla separazione delle risorse da un gruppo più ampio o alla creazione di conti separati per gruppi, attività o individui specifici.
- La segregazione è comune nel settore dell'intermediazione ed è progettata per evitare la confusione delle attività dei clienti con il capitale circolante dell'azienda di intermediazione.
- La regola SEA 17a-5 (a) impone ai broker-dealer di presentare rapporti mensili riguardanti la corretta separazione dei conti dei clienti, nonché i requisiti dei conti di riserva.
- Un gestore di portafoglio potrebbe anche separare alcuni conti dal pool più ampio quando individui specifici hanno requisiti unici relativi al rischio e agli obiettivi di investimento.
L'obiettivo principale nel separare le attività in una società di intermediazione è quello di impedire agli investimenti dei clienti di mescolarsi con le attività della società in modo che se la società fallisce, le attività della clientela possono essere prontamente restituite. Inoltre impedisce alle aziende di utilizzare i contenuti degli account dei clienti per i propri scopi.
La gestione separata dell'account garantisce che le decisioni prese siano in base alla tolleranza, ai bisogni e agli obiettivi del cliente. Quando i fondi vengono raggruppati o mescolati anziché separati, come nel caso di un fondo comune, le decisioni di investimento vengono prese dal gestore del portafoglio o dalla società di investimento. D'altro canto, il singolo investitore prende le decisioni sul proprio conto presso un broker-dealer.
Tuttavia, la società di intermediazione deve anche monitorare che gli investimenti siano adatti per ciascun conto, che rientra in una regola chiamata Conosci il tuo cliente o Conosci il tuo cliente. Ognuno di questi conti individuali, come gruppo, è separato dal capitale circolante e dagli investimenti dell'azienda.
Esempi di segregazione
La segregazione applicata al settore dei titoli richiede che le attività e gli investimenti dei clienti detenuti da un broker o da un altro istituto finanziario siano tenuti separati o separati dai beni del broker o dell'istituto finanziario. Questo è indicato come segregazione di sicurezza.
Una società di intermediazione che detiene la custodia delle attività dei propri clienti può anche possedere titoli per negoziazione o investimento. Ognuno di questi tipi di attività deve essere gestito separatamente dall'altro. Anche la contabilità deve essere separata. La segregazione potrebbe anche essere applicata alle risorse che devono essere monitorate in modo indipendente a fini contabili.
Esistono anche account separati o separati che hanno privilegi e requisiti diversi rispetto a quelli generalmente gestiti da un gruppo più ampio. I gestori di portafoglio, ad esempio, spesso creano modelli di portafoglio che verranno applicati alla maggior parte delle attività gestite. Tuttavia, possono essere introdotti conti discrezionali per investitori con requisiti diversi (come obiettivi di investimento e tolleranza al rischio) diversi dagli altri investitori nel portafoglio. Questi conti separati sono autorizzati a scostarsi dalla normale strategia del gestore del portafoglio e sono separati dal pool più ampio.
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