Vendita allo scoperto contro la scatola

Che cosa è una vendita allo scoperto contro la scatola?

Una vendita allo scoperto contro la scatola è l'atto di vendere allo scoperto titoli che possiedi già. Ciò si traduce in una posizione neutrale in cui i guadagni in un'azione sono pari alle perdite. Ad esempio, se possiedi 100 azioni di ABC e dici al tuo broker di vendere 100 azioni brevi di ABC, hai effettuato una vendita allo scoperto contro la scatola.

Comprensione della vendita allo scoperto contro la scatola

Una "vendita allo scoperto contro la scatola" è anche conosciuta come "shorting contro la scatola". I venditori utilizzano questa tecnica quando in realtà non vogliono chiudere la propria posizione su uno stock. La strategia viene generalmente utilizzata dagli investitori che ritengono che il titolo sia dovuto a un calo dei prezzi, ma non desiderano vendere perché ritengono che il calo sia temporaneo e il titolo riprenderà rapidamente.

restrizioni

La Securities and Exchange Commission (SEC) e la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) regolano quando i venditori possono vendere allo scoperto. Ad esempio, nel febbraio 2010, la SEC ha adottato la regola del rialzo alternativo, che limita le vendite allo scoperto quando un titolo scende di oltre il 10% in un giorno. In tale situazione, coloro che sono impegnati in una vendita allo scoperto (anche se le azioni sono già possedute) di solito devono aprire un conto margine.

Una strategia alternativa è l'acquisto di un'opzione put, che offre agli investitori il diritto, ma non l'obbligo, di vendere le azioni. L'acquisto di un'opzione put ha un costo per azione associato ad essa, che è paragonabile a una transazione di vendita allo scoperto.

Key Takeaways

• Una "vendita allo scoperto" è una strategia utilizzata dagli investitori per ridurre al minimo le loro passività fiscali mettendo in cortocircuito le azioni che già possiedono.
• Sebbene in passato fosse comunemente usato dai trader, la "vendita allo scoperto" è diventata sempre più una pratica limitata dopo un giro di vite della SEC e della FINRA.

Motivazione precedente

Prima del 1997, la logica principale del cortocircuito nei confronti della cassa consisteva nel ritardare un evento imponibile. Secondo le leggi fiscali che precedettero quell'anno, possedere posizioni lunghe e corte in un titolo significava che qualsiasi guadagno di carta dalla posizione lunga sarebbe stato temporaneamente rimosso a causa della posizione corta di compensazione. L'effetto netto di entrambe le posizioni è stato pari a zero, il che significa che non è stato necessario pagare alcuna imposta.

Il Taxpayer Relief Act del 1997 (TRA97) non consente più la vendita allo scoperto di cassa come pratica di differimento fiscale valida. Ai sensi del TRA97, le plusvalenze o le perdite derivanti dalla vendita allo scoperto rispetto al box non sono differite. L'implicazione fiscale è che eventuali imposte sulle plusvalenze dovute saranno dovute nell'anno in corso.

Esempio di cortocircuito contro la scatola

Ad esempio, supponiamo che tu abbia un grande guadagno di carta sulle azioni della ABC. Pensi che l'ABC abbia raggiunto il suo picco e vuoi vendere. Tuttavia, ci sarà una tassa sulla plusvalenza. Forse l'anno prossimo ti aspetti di guadagnare molto meno, mettendoti in una fascia bassa. È più vantaggioso ottenere il guadagno una volta inserita una fascia fiscale inferiore. Per bloccare i tuoi guadagni quest'anno, corri le azioni della ABC. Come di consueto, prendi in prestito azioni da un broker sulla scommessa che il prezzo delle azioni della ABC aumenterà. Quando la tua scommessa diventa realtà, restituisci al broker le azioni che hai già posseduto prima del cortocircuito, evitando così l'evento imponibile.

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