Frazionamento azionario
Una divisione azionaria è un'azione societaria in cui una società divide le sue azioni esistenti in più azioni per aumentare la liquidità delle azioni. Sebbene il numero di azioni in circolazione aumenti di un multiplo specifico, il valore totale in dollari delle azioni rimane lo stesso rispetto agli importi pre-scissione, poiché la scissione non aggiunge alcun valore reale. I rapporti di ripartizione più comuni sono 2 per 1 o 3 per 1, il che significa che l'azionista avrà due o tre azioni, rispettivamente, per ogni azione detenuta in precedenza.
Key Takeaways
- Una divisione azionaria è un'azione societaria in cui una società divide le sue azioni esistenti in più azioni per aumentare la liquidità delle azioni.
- Sebbene il numero di azioni in circolazione aumenti di un multiplo specifico, il valore totale in dollari delle azioni rimane lo stesso rispetto agli importi pre-scissione, poiché la scissione non aggiunge alcun valore reale.
- I rapporti di ripartizione più comuni sono 2 per 1 o 3 per 1, il che significa che l'azionista avrà due o tre azioni, rispettivamente, per ogni azione detenuta in precedenza.
- Le frazioni inverse di azioni sono la transazione opposta, in cui una società divide, invece di moltiplicare, il numero di azioni possedute dagli azionisti, aumentando di conseguenza il prezzo di mercato.
Comprensione delle divisioni azionarie
Come funziona una divisione azionaria
Una divisione azionaria è un'azione societaria in cui una società divide le sue azioni esistenti in più azioni. Fondamentalmente, le società scelgono di dividere le loro azioni in modo da poter abbassare il prezzo di negoziazione delle loro azioni a un intervallo ritenuto confortevole dalla maggior parte degli investitori e aumentare la liquidità delle azioni. Essendo la psicologia umana quella che è, la maggior parte degli investitori è più a suo agio nell'acquistare, diciamo, 100 azioni da $ 10 contro le 10 azioni da $ 100. Pertanto, quando il prezzo delle azioni di una società è aumentato sostanzialmente, la maggior parte delle aziende pubbliche finirà per dichiarare una divisione delle azioni a un certo punto per ridurre il prezzo a un prezzo di negoziazione più popolare. Sebbene il numero di azioni in circolazione aumenti durante una divisione di azioni, il valore totale in dollari delle azioni rimane lo stesso rispetto agli importi pre-divisione, poiché la divisione non aggiunge alcun valore reale.
Quando viene implementata una suddivisione in azioni, il prezzo delle azioni si adegua automaticamente nei mercati. Il consiglio di amministrazione di una società decide di suddividere il titolo in vari modi. Ad esempio, una divisione di azioni può essere 2 per 1, 3 per 1, 5 per 1, 10 per 1, 100 per 1, ecc. Una divisione per 3 per 1 significa che per ogni azione detenuta da un investitore, ora ce ne saranno tre. In altre parole, il numero di azioni in circolazione sul mercato triplicherà. D'altra parte, il prezzo per azione dopo la suddivisione in azioni 3-per-1 sarà ridotto dividendo il prezzo per 3. In questo modo, il valore complessivo della società, misurato dalla capitalizzazione di mercato, rimarrebbe lo stesso.
La capitalizzazione di mercato viene calcolata moltiplicando il numero totale di azioni in circolazione per il prezzo per azione. Ad esempio, supponiamo che XYZ Corp. abbia 20 milioni di azioni in circolazione e che le azioni siano negoziate a $ 100. La sua capitalizzazione di mercato sarà di 20 milioni di azioni x $ 100 = $ 2 miliardi. Supponiamo che il consiglio di amministrazione dell'azienda decida di dividere il titolo 2 per 1. Subito dopo l'entrata in vigore della divisione, il numero di azioni in circolazione raddoppierebbe a 40 milioni, mentre il prezzo delle azioni verrebbe dimezzato a $ 50, lasciando invariata la capitalizzazione di mercato a 40 milioni di azioni x $ 50 = $ 2 miliardi.
Importante
Nel Regno Unito, una suddivisione in titoli viene definita emissione di script, emissione di bonus, emissione di capitalizzazione o emissione gratuita.
Ragioni per una scissione di azioni
Perché le aziende attraversano la seccatura e le spese di una scissione delle azioni? Per un paio di ottime ragioni. In primo luogo, di solito viene effettuata una divisione quando il prezzo delle azioni è piuttosto elevato, il che rende costoso per gli investitori acquisire un lotto standard di 100 azioni. Ad esempio, Apple Inc. ha emesso una divisione di azioni 7 per 1 nel 2014 dopo che il prezzo delle azioni era salito a quasi $ 700 per azione. Il consiglio di amministrazione ha ritenuto che il prezzo fosse troppo elevato per l'investitore al dettaglio medio e ha implementato la scissione delle azioni per rendere le azioni più accessibili a un insieme più ampio di potenziali azionisti. Il prezzo delle azioni ha chiuso a $ 645 il giorno prima dell'attivazione della divisione. All'apertura del mercato, le azioni di Apple erano scambiate a circa $ 92, il prezzo rettificato dopo la divisione delle azioni 7-per-1.
In secondo luogo, il maggior numero di azioni in circolazione può comportare una maggiore liquidità per il titolo, il che facilita la negoziazione e può restringere lo spread bid-ask. Aumentare la liquidità di un titolo rende più semplice la negoziazione del titolo per acquirenti e venditori. La liquidità offre un elevato grado di flessibilità in cui gli investitori possono acquistare e vendere azioni della società senza influire troppo sul prezzo delle azioni.
Sebbene una scissione in teoria non dovrebbe avere alcun effetto sul prezzo di un titolo, spesso comporta un rinnovato interesse degli investitori, che può avere un impatto positivo sul prezzo del titolo. Sebbene questo effetto possa essere temporaneo, resta il fatto che le frazioni azionarie delle società blue chip sono un ottimo modo per l'investitore medio di accumulare un numero crescente di azioni in tali società. Molte delle migliori aziende superano abitualmente il livello di prezzo al quale avevano precedentemente diviso le proprie azioni, causando ancora una volta una scissione delle azioni. Walmart, ad esempio, ha diviso le sue azioni fino a 11 volte su una base 2 per 1 dal momento in cui è stato reso pubblico nell'ottobre 1970 a marzo 1999. Un investitore che aveva 100 azioni all'offerta pubblica iniziale di Walmart (IPO) avrebbe ho visto che la piccola partecipazione cresce a 204.800 azioni nei prossimi 30 anni.
Esempio di scissione di azioni
Nel giugno 2014, Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) ha diviso le sue azioni 7-per-1 per renderlo più accessibile a un numero maggiore di investitori. Proprio prima della scissione, ogni azione veniva scambiata a $ 645, 57. Dopo la scissione, il prezzo per azione all'apertura del mercato era di $ 92, 70, ovvero circa 645, 57 ÷ 7. Agli azionisti esistenti sono state assegnate anche sei azioni aggiuntive per ogni azione posseduta, quindi un investitore che possedeva 1.000 azioni della pre-divisione AAPL avrebbe avuto 7.000 azioni post-scissione. Le azioni in circolazione di Apple sono aumentate da 861 milioni a 6 miliardi di azioni, tuttavia la capitalizzazione di mercato è rimasta sostanzialmente invariata a $ 556 miliardi. Il giorno dopo la divisione delle azioni, il prezzo era salito a un massimo di $ 95, 05 per riflettere l'aumento della domanda dal prezzo delle azioni più basso.
Spaccature al rovescio
Una suddivisione in azioni tradizionale è anche nota come suddivisione in azioni. Una divisione azionaria inversa è l'opposto di una divisione azionaria diretta. Una società che emette una ripartizione inversa delle azioni riduce il numero delle sue azioni in circolazione e aumenta il prezzo delle azioni. Come una divisione azionaria a termine, il valore di mercato della società dopo una divisione azionaria inversa rimarrebbe lo stesso. Una società che intraprende questa azione societaria potrebbe farlo se il suo prezzo delle azioni fosse sceso a un livello al quale corre il rischio di essere cancellato da uno scambio per non aver raggiunto il prezzo minimo richiesto per essere quotato. Una società potrebbe anche invertire la suddivisione del titolo per renderlo più attraente per gli investitori che potrebbero considerarlo più prezioso se avesse un prezzo del titolo più elevato.
Una divisione di azioni inversa / a termine è una speciale strategia di divisione delle azioni utilizzata dalle società per eliminare gli azionisti che detengono meno di un certo numero di azioni di quella società. Una divisione di azioni inversa / in avanti utilizza una divisione di azioni inversa seguita da una divisione di azioni in avanti. La divisione inversa riduce il numero complessivo di azioni possedute da un azionista, causando l'incasso di alcuni azionisti che detengono meno del minimo richiesto dalla divisione. La suddivisione in azioni aumenta il numero complessivo di azioni possedute da un azionista.
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