Test di stress
Lo stress test è una tecnica di simulazione al computer utilizzata per testare la resilienza di istituzioni e portafogli di investimento da possibili situazioni finanziarie future. Tali test sono abitualmente utilizzati dal settore finanziario per valutare il rischio di investimento e l'adeguatezza delle attività, nonché per valutare i processi e i controlli interni. Negli ultimi anni, le autorità di regolamentazione hanno anche richiesto agli istituti finanziari di effettuare prove di stress per garantire che le loro disponibilità in conto capitale e altre attività siano adeguate.
Test di stress per la gestione dei rischi
Le aziende che gestiscono attività e investimenti utilizzano comunemente prove di stress per determinare il rischio di portafoglio, quindi mettono in atto tutte le strategie di copertura necessarie per mitigare eventuali perdite. In particolare, i gestori di portafoglio utilizzano programmi interni di test di stress proprietari per valutare in che misura le attività che gestiscono potrebbero resistere a determinati eventi di mercato ed eventi esterni.
Anche gli stress test di corrispondenza delle attività e delle passività sono ampiamente utilizzati dalle aziende che desiderano assicurarsi di disporre dei controlli e delle procedure interne adeguati. Anche i portafogli pensionistici e assicurativi sono spesso sottoposti a stress test per garantire che il flusso di cassa, i livelli di pagamento e altre misure siano ben allineati.
Key Takeaways
- Lo stress test è una tecnica simulata al computer per analizzare come le banche e i portafogli di investimento si comportano in scenari economici drastici.
- Le prove di stress aiutano a valutare il rischio di investimento e l'adeguatezza delle risorse, nonché a valutare processi e controlli interni.
- I regolamenti impongono alle banche di realizzare vari scenari di stress test e di riferire sulle loro procedure interne per la gestione del capitale e del rischio.
Test di stress normativo
A seguito della crisi finanziaria del 2008, le comunicazioni normative per il settore finanziario, in particolare per le banche, sono state notevolmente ampliate con una maggiore attenzione agli stress test e all'adeguatezza patrimoniale, principalmente a causa del Dodd-Frank Act del 2010.
A partire dal 2011, i nuovi regolamenti negli Stati Uniti hanno richiesto la presentazione della documentazione CCAR (Comprehensive Capital Analysis and Review) da parte del settore bancario. Tali regolamenti impongono alle banche di riferire in merito alle loro procedure interne per la gestione del capitale e di realizzare vari scenari di stress test.
Oltre alle segnalazioni CCAR, le banche negli Stati Uniti ritenute troppo grandi per fallire dal Financial Stability Board, in genere quelle con oltre 50 miliardi di dollari di attività, devono fornire report di stress test sulla pianificazione di uno scenario di fallimento. Nella più recente revisione del governo di queste banche nel 2018, 22 banche internazionali e otto con sede negli Stati Uniti sono state designate come troppo grandi per fallire.
Attualmente, BASEL III è in vigore anche per le banche globali. Proprio come i requisiti statunitensi, questa normativa internazionale richiede la documentazione dei livelli di capitale delle banche e l'amministrazione di stress test per vari scenari di crisi.
Le prove di stress comportano l'esecuzione di simulazioni al computer per identificare le vulnerabilità nascoste nelle istituzioni e nei portafogli di investimento per valutare il modo in cui potrebbero resistere a eventi avversi e condizioni di mercato.
Tipi di stress test
Le prove di stress comportano l'esecuzione di simulazioni per identificare le vulnerabilità nascoste. La letteratura sulla strategia aziendale e sul governo societario identifica diversi approcci a questi esercizi. Tra i più popolari ci sono scenari stilizzati, ipotesi e scenari storici.
In uno scenario storico, il business - o asset class, portafoglio o investimento individuale - viene eseguito attraverso una simulazione basata su una crisi precedente. Esempi di crisi storiche includono il crollo del mercato azionario dell'ottobre 1987, la crisi asiatica del 1997 e la bolla tecnologica scoppiata nel 1999-2000.
Un ipotetico stress test è generalmente più specifico, spesso focalizzato sul modo in cui una determinata azienda potrebbe superare una particolare crisi. Ad esempio, un'azienda in California potrebbe sottoporre a stress test un ipotetico terremoto o una compagnia petrolifera potrebbe farlo contro lo scoppio della guerra in Medio Oriente.
Gli scenari stilizzati sono un po 'più scientifici, nel senso che solo una o poche variabili di test vengono adattate contemporaneamente. Ad esempio, lo stress test potrebbe comportare la perdita dell'indice Dow Jones del 10% del suo valore in una settimana.
Per quanto riguarda la metodologia per le prove di stress, la simulazione Monte Carlo è una delle più conosciute. Questo tipo di stress test può essere utilizzato per modellare le probabilità di vari risultati dati variabili specifiche. I fattori considerati nella simulazione Monte Carlo, ad esempio, includono spesso varie variabili economiche.
Le aziende possono anche rivolgersi a gestori del rischio gestiti professionalmente e fornitori di software per vari tipi di stress test. Moody's Analytics è un esempio di un programma di stress test in outsourcing che può essere utilizzato per valutare il rischio nei portafogli di attività.
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