Sicurezza sostanzialmente identica

Che cos'è una sicurezza sostanzialmente identica?

Il termine "sicurezza sostanzialmente identica" deriva dal linguaggio e dalla spiegazione pubblicati dall'Internal Revenue Service (IRS) degli Stati Uniti in merito alle regole di una vendita di lavaggi. I titoli che soddisfano questa definizione non sono riconosciuti abbastanza diversi da essere considerati investimenti separati. I titoli sostanzialmente identici possono includere titoli vecchi e nuovi emessi da una società che ha subito una riorganizzazione, oppure titoli convertibili e azioni ordinarie della stessa società. I titoli di solito rientrano in questa categoria se il prezzo di mercato e quello di conversione sono uguali e pertanto non possono essere conteggiati nello swap fiscale o in altre strategie di riscossione delle perdite fiscali.

Key Takeaways

• Sostanzialmente identica sicurezza è una frase che deriva dalla spiegazione fiscale della regola del lavaggio-vendita.
• Gli operatori non possono aspettarsi di utilizzare strategie di riscossione delle perdite fiscali se hanno venduto e poi riacquistato titoli sostanzialmente identici entro 30 giorni.
• Se il titolo viene negoziato con la stessa azione sui prezzi, si sospetta che sia un titolo sostanzialmente identico.

Comprensione di una sicurezza sostanzialmente identica

Gli swap fiscali o le strategie di riscossione delle perdite fiscali consentono a un investitore di vendere azioni o ETF che sono scesi di prezzo e quindi subiscono una perdita di capitale. Ciò aiuta gli investitori a ridurre le tasse sulle plusvalenze guadagnate altrove. Tuttavia, per preservare la propria strategia complessiva di portafoglio, alcuni investitori acquisteranno immediatamente un titolo molto simile a quello che è stato venduto per una perdita fiscale, sperando che ritorni e forse superi il suo valore precedente.

Ad esempio, se un investitore vende l'ETF SPDR S&P 500 (SPY) in perdita, può immediatamente girarsi e acquistare l'ETF Vanguard S&P 500. La raccolta delle perdite fiscali è diventata sempre più popolare in quanto i servizi di negoziazione algoritmica e di gestione degli investimenti, come i consulenti robo, sono in grado di tassare automaticamente la raccolta delle perdite per conto dell'utente.

La logica è che i due ETF sullo S&P 500 hanno gestori di fondi diversi, rapporti di spesa diversi, possono replicare l'indice sottostante usando una metodologia diversa e possono avere diversi livelli di liquidità sul mercato. Attualmente, l'IRS non ritiene che questo tipo di transazione coinvolga titoli sostanzialmente identici e quindi è consentito, sebbene ciò possa essere soggetto a cambiamenti in futuro man mano che la pratica diventerà più diffusa.

In un altro esempio, se un trader vende in perdita azioni Berkshire Hathaway di classe A al fine di acquistare azioni Berkshire Hathaway di classe B, ciò può essere considerato una vendita al ribasso che coinvolge titoli sostanzialmente identici poiché i due titoli hanno un'azione di prezzo identica in multipli multipli. Tuttavia, se vendessero le azioni del Berkshire di classe A al fine di ottenere azioni di un titolo strettamente correlato emesse da un'altra società, le regole di vendita del lavaggio non si applicherebbero.

Lavare le vendite

Se l'IRS ritiene che le azioni Berkshire di Classe A e Berkshire di Classe B siano sostanzialmente identiche, i benefici fiscali ottenuti dalla strategia non sarebbero consentiti dall'IRS e sarebbero invece considerati una vendita al dettaglio. Negli Stati Uniti, le leggi sulla vendita di lavaggi sono codificate nella Pubblicazione 550 dell'IRS, in "26 USC § 1091 - Perdite da vendite di lavaggi di azioni o titoli" e con le corrispondenti normative sul tesoro fornite dai CFR 1.1091-1 e 1.1091-2.

Ai sensi della Sezione 1091 del regolamento del tesoro, una vendita di lavaggio si verifica quando un investitore vende un titolo (o altri titoli) in perdita ed entro 30 giorni prima o dopo la vendita:

• Acquista azioni o titoli sostanzialmente identici,
• Acquisisce titoli o titoli sostanzialmente identici in uno scambio completamente imponibile,
• Acquisisce un contratto o un'opzione per acquistare titoli o titoli sostanzialmente identici, oppure
• Acquisisce azioni sostanzialmente identiche per un conto pensionistico individuale (IRA).

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