Sosta improvvisa

Che cos'è una fermata improvvisa?

Un arresto improvviso è una brusca riduzione dei flussi di capitale netto in un'economia. Un'improvvisa fermata è caratterizzata da inversioni rapide dei flussi di capitali internazionali, calo della produzione e del consumo e correzioni dei prezzi delle attività. Un arresto improvviso può anche essere accompagnato da una crisi valutaria o da una crisi bancaria o da entrambi.

Key Takeaways

• Un'improvvisa fermata è la brusca riduzione dei flussi di capitale nell'economia di una nazione, che sono spesso accompagnati da recessione economica e correzioni del mercato.
• Le fermate improvvise possono anche essere seguite da una crisi valutaria, poiché gli stranieri perdono fiducia nell'economia di una nazione.
• Improvvisi arresti si verificano quando i flussi di capitali esteri cessano accoppiati quando i residenti locali investono all'estero, quindi le economie aperte ma di piccole dimensioni sono le più vulnerabili.

Comprensione delle fermate improvvise

Le fermate improvvise possono essere innescate da investitori stranieri quando riducono o bloccano gli afflussi di capitali in un'economia, e / o da residenti nazionali quando tirano fuori i loro soldi dall'economia domestica, con conseguente deflusso di capitali. Poiché gli arresti improvvisi sono generalmente preceduti da solide espansioni che spingono i prezzi degli asset in modo significativamente più elevato, il loro verificarsi può avere un impatto molto negativo sull'economia e rovesciarlo in una recessione.

Secondo l'equazione fondamentale della bilancia dei pagamenti, i disavanzi delle partite correnti devono necessariamente essere finanziati dagli afflussi netti di capitali. Se questi afflussi di capitale superassero significativamente gli importi richiesti per finanziare i disavanzi delle partite correnti di una nazione, gli afflussi in eccesso andrebbero a costituire le sue riserve valutarie. Se si verifica un arresto improvviso, tali riserve valutarie possono essere utilizzate per finanziare il disavanzo delle partite correnti. In pratica, tuttavia, tali riserve valutarie si rivelano raramente equivalenti al compito, poiché la maggior parte delle riserve può essere utilizzata dalla banca centrale per respingere gli attacchi speculativi sulla valuta domestica. Di conseguenza, il disavanzo delle partite correnti generalmente si riduce rapidamente dopo un arresto improvviso, poiché il disavanzo delle partite correnti si basa sull'afflusso di capitale netto per finanziarlo. Se una crisi valutaria accompagna un improvviso arresto, come spesso accade, la svalutazione della valuta domestica ridurrebbe ulteriormente il deficit delle partite correnti in quanto stimolerebbe le esportazioni e renderebbe le importazioni più costose.

Ricerca sulle soste improvvise

La genesi del termine arresto improvviso nel contesto economico è generalmente attribuita all'economista Rudiger Dornbusch et al, autore del documento di ricerca del 1995 sul crollo del peso messicano intitolato "Crisi valutarie e crolli". nel documento - "Non è la velocità che uccide, è la fermata improvvisa".

In un documento di ricerca del 2011 sulle fermate improvvise in 82 paesi dal 1970 al 2007, gli economisti della Banca mondiale hanno trovato i seguenti risultati:

• È più probabile che gli investitori globali tirino fuori o smettano di investire in paesi con una base di esportazione instabile (come quelli con abbondanti risorse naturali) e scarsi risultati economici. I tassi di cambio rigidi e l'elevata integrazione con i mercati finanziari rendono questi paesi più vulnerabili a bruschi arresti.
• I residenti locali hanno maggiori probabilità di investire all'estero (innescando deflussi di capitale) in presenza di un'inflazione interna elevata e / o di avanzi delle partite correnti.
• L'apertura finanziaria rende l'economia più vulnerabile agli arresti improvvisi causati da investitori stranieri o residenti locali.

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