Super Floater
Un super fluttuante è una tranche di garanzia ipotecaria collaterale (CMO) con una cedola che fluttua secondo una formula basata su un multiplo di un indice sottostante o tasso di interesse come LIBOR, meno uno spread dichiarato. Ciò significa che il coupon viene sfruttato perché si sposta verso l'alto o verso il basso di più di un punto base per ciascun aumento o diminuzione dell'indice.
RIPARTIZIONE Super Floater
I super floater sono come i floater, tranne che i floater sono collegati solo al tasso di interesse sottostante, piuttosto che essere un multiplo di esso. Diventano titoli sensibili ai tassi di interesse, perché amplificano qualsiasi variazione del tasso di interesse o dell'indice di riferimento. Tuttavia, questo è anche il motivo per cui sono spesso utilizzati per coprire il rischio di tasso di interesse nei portafogli.
I super floater offrono rendimenti di case base bassi, ma possono offrire rendimenti molto elevati quando i tassi di interesse aumentano. Al contrario, il reddito delle cedole può essere rapidamente eroso quando i pagamenti anticipati dei mutui accelerano in risposta al calo dei tassi di interesse, che è noto come rischio di pagamento anticipato.
Esempio di Super Floater
Ad esempio, prendi un super floater con la seguente formula coupon: 2 x (LIBOR US $ di un anno) - 4%. Se il LIBOR a un anno è del 3%, il tasso di coupon sarebbe 2 x 3% - 4% = 2%. Per evitare che la percentuale di coupon diventi negativa, i super floater hanno spesso una tariffa minima sul coupon.
Tutti i tipi di tranche a tasso variabile possono essere strutturati come classe di ammortamento pianificata (PAC), classe di ammortamento mirata (TAC) - che offrono piani di pagamento principali fissi - tranche di accompagnamento o OCM retributivi sequenziali.
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