tontina
Un tontino era un sistema iniziale per la raccolta di capitali in cui gli individui pagavano in un pool comune di denaro; ricevono un dividendo in base alla loro quota di rendimento degli investimenti effettuati con il denaro aggregato. Poiché i membri del gruppo sono morti, non sono stati sostituiti con nuovi investitori, quindi i proventi sono stati divisi tra sempre meno membri. Gli investitori sopravvissuti hanno letteralmente approfittato della morte delle persone che conoscevano, una caratteristica che molti consideravano macabra. Anche ai loro tempi d'oro, i tontini erano considerati in qualche modo ripugnanti per questo motivo.
Tuttavia, al culmine della loro popolarità nel 1900, i tontini rappresentavano quasi i due terzi del mercato assicurativo negli Stati Uniti e rappresentavano oltre il 7, 5% della ricchezza della nazione. Nel 1905, c'erano circa nove milioni di polizze tontine attive negli Stati Uniti, in un paese di soli 18 milioni di famiglie. Fino ad oggi in America, i tontini rimangono sinonimo di avidità e corruzione. In Europa, i tontini sono regolati dalla Direttiva 2002/83 / CE del Parlamento europeo e i tontini sono ancora comuni in Francia.
Come funziona un Tontine?
Come investitore in un mercato, hai pagato una somma forfettaria in anticipo - simile al concetto di capitale, tranne che non è mai stato rimborsato - e hai ricevuto pagamenti annuali "dividendo" fino alla morte. Quando un investitore è morto, le sue quote sono state divise tra i membri sopravvissuti del tontino. In questo modo, le caratteristiche di un tontino sono simili a una rendita di gruppo e una lotteria. In breve, più a lungo vivi e meno investitori restano, maggiore è il tuo pagamento annuale. L'ultimo investitore in vita incasserebbe l'intero dividendo. Quando tutti gli investitori morirono, il tontino finì e, in generale, il governo assorbì tutto il capitale rimanente.
Oggi, l'uso di tontine come mezzo per raccogliere capitali è illegale nella maggior parte dei luoghi negli Stati Uniti
Tontines: Sfondo
Anche se sembrano alieni oggi, i tontini hanno un pedigree leggendario che risale almeno a mezzo millennio. Il nome deriva da un finanziere italiano del 17 ° secolo, Lorenzo de Tonti. Non è chiaro se abbia effettivamente inventato il tontino, ma Tonti notò che nel XVII secolo un piano tontino al governo francese fu un modo per il re Luigi XIV di raccogliere fondi.
Per questo motivo, gli storici suggeriscono che l'idea di Tonti abbia avuto origine dalle folle finanziarie della sua nativa Italia. All'inizio l'idea non prese piede e Tonti alla fine arrivò alla Bastiglia.
Pochi decenni dopo, nel tardo Medioevo i tontini si diffusero in Europa come strumento di finanziamento delle corti reali. Poiché la riscossione delle tasse era spesso fuori questione, i monarchi europei prendevano in prestito, principalmente tramite tontine, per finanziare le loro guerre internazionali.
Tontines negli Stati Uniti
Nell'America del XIX secolo, i tontini erano un veicolo popolare per aumentare le vendite di assicurazioni sulla vita. In effetti, gli storici generalmente attribuiscono credito ai sottoscritti con una sola sottoscrizione all'ascesa del settore assicurativo in America. La cultura popolare serviva ad amplificare sia la moda che il lato oscuro dei tontini - mentre Agatha Christie, Robert Louis Stevenson e PG Wodehouse scrivevano tutti storie di partecipanti tontini che cospiravano per uccidersi a vicenda per rivendicare il grande guadagno. Nonostante la loro popolarità, i tontini avevano una odiosa reputazione negli Stati Uniti a causa della loro struttura che vince tutti i sopravvissuti.
All'inizio della Repubblica americana, il segretario al Tesoro degli Stati Uniti Alexander Hamilton ha proposto di utilizzare i tontini come un modo per ridurre il debito nazionale. Il tontino di Hamilton aveva una struttura di pagamento insolita che congelava i pagamenti degli investitori ai beneficiari finali quando il pool di sopravvissuti veniva ridotto al 20% del gruppo originale. Questi beneficiari riceverebbero comunque un dividendo, ma non aumenterebbero più man mano che i loro co-beneficiari si estinguono. La proposta tontina di Hamilton è stata ignorata dal Congresso, tuttavia.
Man mano che la loro popolarità aumentava rapidamente in America, la caduta di Tontine fu altrettanto precipitosa. Poco dopo il 1900, una serie di spettacolari scandali di appropriazione indebita del settore assicurativo spazzò via il tontino dalla coscienza degli Stati Uniti.
Key Takeaways
- Un tontino è il nome di un sistema iniziale per la raccolta di capitali in cui gli individui pagano in un pool comune di denaro.
- Negli Stati Uniti, i tontini erano popolari nel 1700 e 1800, poi sbiaditi nei primi anni del 1900.
Esempi di progetti Tontine
I tontini spesso assumevano la forma di abbonamenti, i cui proventi venivano utilizzati per finanziare progetti di lavori privati o pubblici, che a volte rappresentavano i tontini nel loro nome.
The First Freemasons 'Hall, London, 1775
Nel 1775, i massoni inglesi usarono un tontino per finanziare la prima sala dei massoni (i massoni) in Great Queen Street, Londra. Oggi questo edificio - chiamato United Grand Lodge of England (UGLE) - ospita più di 200.000 massoni membri ed è un posto dove tutti possono riunirsi in comunione come pari. Il pubblico è il benvenuto e la UGLE offre lezioni storiche, tour e altri programmi. UGLE offre anche questo spazio in affitto; ed è il posto preferito per girare film, conferenze e fiere e sfilate di moda.
Gli investitori in questo settore provengono principalmente dalle classi proprietarie, commerciali e professionali; erano in gran parte maschi, ma con un numero significativo di vedove e zitelle. Al suo inizio nel 1775, questo tontino ha raccolto £ 5.000 ($ 6.344) ad un tasso di interesse nominale del 5% annuo, per un dividendo annuale di £ 250 ($ 317). Il Tontine dei massoni era un business ben organizzato e pubblicava un prospetto stampato contenente i termini del tontine. Ha anche mantenuto un registro che includeva la storia scritta del gruppo e un elenco dei 100 abbonati originali insieme a dati demografici dettagliati. Il Tontine dei massoni è insolito in quanto questi dischi sono sopravvissuti per la sua durata di 87 anni (1775-1862).
The Tontine Hotel di Ironbridge, Shropshire, Regno Unito, 1780
L'architetto Shrewsbury, John Hiram Haycock, costruì il Tontine Hotel (The Tontine) a Ironbridge nel 1780 usando un tontino per finanziarne la costruzione. L'hotel si trova vicino al famoso ponte di ferro che attraversa il fiume Severn e che dà il nome alla città.
Il ponte di ferro, aperto nel 1781, fu il primo ponte principale al mondo ad essere realizzato con il nuovo materiale, la ghisa. Una meraviglia dell'era industriale, nel 1934 il ponte di ferro fu designato come monumento antico programmato e chiuso al traffico veicolare; e nel 1986 il ponte fu dichiarato patrimonio dell'umanità.
L'unico scopo originale del Tontine Hotel era quello di accogliere i numerosi turisti che venivano a vedere il Ponte di ferro. Il Tontine veniva anche usato frequentemente come luogo di incontro per industriali e uomini d'affari locali.
Oggi, il Tontine Hotel è ancora un luogo di incontro vitale per viaggiatori, turisti e uomini d'affari. Oltre a un bar e un ristorante, The Tontine offre sistemazioni bed & breakfast di alta qualità nello Shropshire, a circa 30 minuti di auto da Shrewsbury e Wolverhampton. Il centro di Ironbridge è a meno di cinque minuti a piedi dall'hotel. Il Tontine sembra non aver ereditato alcuna associazione demoniaca con le operazioni tontine di un tempo, in quanto è un posto preferito per coppie e famiglie.
The Tontine Coffee House, New York City, 1793
La Borsa di New York ha radici che risalgono a una giornata di primavera del 1792, quando un gruppo di 24 uomini si incontrò al di fuori di 68 Wall Street (a Water Street) all'ombra di un enorme sicomoro, o "albero di bottino". Stabilirono le regole che avrebbero scambiato e lo chiamarono l'accordo di Buttonwood.
Più tardi quell'anno, i finanzieri trasferirono le loro operazioni commerciali in una stanza al secondo piano di un edificio che divenne la Tontine Coffee House. All'inizio del 1793, un tontino, ovviamente, finanziò la costruzione della Tontine Coffee House, vendendo 203 azioni a $ 254 ciascuna. Nel 1817, la crescita degli investimenti di questo Tontine si era in effetti trasformata nella Big Board, e si spostò in uno spazio più ampio.
La Tontine Coffee House era uno dei centri più frequentati di New York City per l'acquisto e la vendita di azioni, la negoziazione di affari e l'organizzazione di dibattiti politici accesi e altri forum. Oltre a servire come sede per lo scambio di commercianti, la Tontine Coffee House era un luogo di ritrovo sociale e un edificio di riferimento, che spesso appariva nelle memorie di illustri finanzieri e nelle storie di giornali come luogo di importanti incontri pubblici.
L'edificio originale finanziato dai tontini sopravvisse al grande incendio del 1835 ma fu demolito e sostituito a metà degli anni 1850. La morte del membro che scatenò lo scioglimento della Tontine Coffee House avvenne nel novembre 1870, ma le controversie contabili ritardarono il procedimento e la proprietà fu infine venduta all'asta all'asta ordinaria nel gennaio 1881. La vendita portò alla città solo $ 138, 550, che era molto inferiore a anticipato.
Una seconda occhiata a Tontines?
Sebbene i tontini siano ancora fuorilegge, un numero crescente di consulenti finanziari e accademici pensa che potrebbe essere il momento di dare una seconda occhiata a questi accordi finanziari. Uno di questi accademici è Moshe Milevsky, professore associato di finanza presso la Schulich School of Business dell'Università di York a Toronto, che vorrebbe vedere i tontini tornare. Milevsky ritiene che i tontini siano attraenti perché forniscono il reddito regolare di un'annualità - ancora più reddito per i membri viventi - ma a causa della struttura del tontino e dei costi relativamente bassi, producono rendimenti più elevati rispetto alle rendite.
Tontines può anche offrire una soluzione al rischio di longevità, il pericolo che sopravvivrai ai tuoi soldi. Inoltre, i sostenitori affermano che con l'automazione e gli sviluppi come la tecnologia blockchain, il tontine di oggi potrebbe avere qualcosa che mancava nelle versioni precedenti: trasparenza e, con ciò, meno possibilità di frode.
Quindi, invece di qualcosa che appartiene nascosto nelle pagine di un mistero di omicidio, una versione moderna del tontino potrebbe essere un modo praticabile per le persone per finanziare i loro ultimi anni. Tontines potrebbe persino fornire un modo più sicuro e più conveniente per le società americane di rilanciare la pensione - è interessante notare che alcuni ritengono che la caduta del tontine americano all'inizio del XX secolo abbia avuto molto a che fare con l'ascesa della pensione aziendale. Come ha detto Milevsky al Washington Post nel 2015, "Questo [tontines] potrebbe essere l'iPhone dei prodotti di pensionamento".
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