Primi 3 ETF sui titoli garantiti da ipoteca (MBS) (MBB, MBG)

Gli investitori sono diventati sempre più interessati ai titoli garantiti da ipoteca (MBS) dall'inizio del secolo e i fondi negoziati in borsa (ETF) sono i mezzi preferiti per accedere al mercato MBS.

Un MBS viene sviluppato ristrutturando una raccolta di prestiti illiquidi in un unico titolo negoziabile. I titoli sono valutati in base alla qualità del credito collegato al pool di prestiti sottostante. Le cedole vengono assegnate in base ai rating del prestito, con titoli con rating inferiore dotati di cedole più elevate per attrarre con successo gli investitori. In genere, gli MBS sono garantiti da aziende sponsorizzate dal governo, tra cui Ginnie Mae, Fannie Mae e Freddie Mac. Sono denominati titoli pass-through perché un intermediario passa i pagamenti dall'emittente ai detentori di titoli.

La domanda di immobili ha subito un'inversione di tendenza convincente dalla crisi finanziaria del 2008, con febbraio 2015 che è il secondo mese più redditizio per le vendite di case dal 2008 e che mostra il primo aumento di prezzo su base annua dal novembre 2010. Poiché i tassi di interesse rimangono bassi, ci saranno probabilmente aumenti sostanziali della domanda di prestiti ipotecari, con conseguente creazione di più titoli basati su attività, aumentando potenzialmente il pool di attività di alta qualità in questa categoria di investimento.

L'ETF iShares Barclays MBS Bond

L'ETF iShares Barclays MBS Bond (NYSE Arca: MBB) è una buona opzione per gli investitori che desiderano investire in titoli pass-through di ipoteca a tasso fisso emessi dalla Federal National Mortgage Association (FNMA), dalla Government National Mortgage Association (GNMA) o la Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC). Il fondo mira a fornire agli investitori risultati che seguano la performance dell'indice Barclays US MBS. I titoli pass-through che comprendono l'indice sottostante hanno scadenze di 30, 20 e 15 anni. Oltre ai mutui a tasso fisso, l'indice comprende anche i mutui a tasso variabile di tipo ibrido.

MBB ha un totale attivo di $ 7, 3 miliardi. Il rendimento quinquennale 2015 è di circa il 12, 7%. Il fondo è a medio rischio. Il suo rapporto di spesa è dello 0, 27% e ha un rendimento da dividendi dell'1, 75%. Le posizioni del fondo hanno un rendimento medio alla scadenza del 2, 22% e una scadenza media ponderata di 4, 7 anni.

ETF sulle obbligazioni garantite da ipoteca Barclays Capital

L'ETF SPDR Barclays Capital Mortgage Backed Bond (NYSE Arca: MBG) è adatto agli investitori che cercano rendimenti superiori alla media in cambio dell'accettazione di un livello di rischio leggermente più elevato (ancora relativamente moderato). Il rendimento da dividendi per questo fondo è del 3, 88%, quasi il doppio del rendimento di MBB.

MBG tenta di fornire agli investitori risultati di investimento che rispecchino la performance dell'indice Barclays US MBS, tasse escluse. L'indice è un parametro di riferimento per la performance dei titoli pass-through di ipoteca delle agenzie statunitensi investment grade. I titoli sono garantiti da pool di mutui e sono emessi da entità sponsorizzate dal governo come FHLMC, GNMA e FNMA.

Questo fondo di State Street ha una base patrimoniale di circa $ 1, 5 milioni e scambia giornalmente circa 29.000 azioni. Il rapporto di spesa è dello 0, 2%. Il rendimento quinquennale del fondo, a partire dal 2015, è del 13, 91%. Il rendimento medio alla scadenza per le posizioni in fondi è del 2, 23% e il fondo ha una scadenza media di circa 4, 7 anni.

L'ETF Vanguard Mortgage Backed Securities

L'ETF Vanguard Mortgage Backed Securities Index (Nasdaq: VMBS) cerca di seguire la performance dell'indice Barclays Capital US MBS Float Adjusted. L'indice include titoli pass-through garantiti da ipoteca di agenzie statunitensi emessi da entità come la FNMA. Per essere idonei all'inclusione nell'indice, gli aggregati devono avere un minimo di $ 250 milioni in sospeso e una durata media ponderata di almeno un anno.

Questo fondo emesso da Vanguard ha una base patrimoniale pari a $ 1, 5 miliardi. Si ritiene che abbia un livello di rischio moderato. Il rapporto di spesa è estremamente basso, solo 0, 12%. Il fondo offre un rendimento da dividendi dell'1, 31%. Il rendimento medio alla scadenza è del 2, 15% e la scadenza media è di 4, 5 anni. Oltre alle commissioni particolarmente basse, l'appello di questo fondo è che è l'unico con partecipazioni con rating AAA solido.